Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Caixin China mencapai 51,2 pada bulan Maret, naik dari 50,8 pada bulan Februari, melampaui ekspektasi 51,1. Peningkatan pesanan baru dikaitkan dengan lonjakan ekspor tercepat sejak April tahun lalu, sementara lapangan kerja tumbuh untuk pertama kalinya dalam 19 bulan. Harga input turun untuk pertama kalinya sejak September. Output meluas selama 17 bulan berturut-turut, mencatat pertumbuhan tercepat dalam empat bulan, dengan total pesanan baru tetap dalam kondisi ekspansi selama enam bulan. Data PMI positif mendukung Dolar Australia, memungkinkan AUD/USD naik mendekati 0,6240. Dolar Australia dipengaruhi oleh beberapa faktor termasuk suku bunga yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia, harga bijih besi, dan kesehatan ekonomi China. Suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan dengan ekonomi lain biasanya mendukung AUD. Hubungan dengan China sangat penting, karena meningkatnya permintaan untuk ekspor Australia memperkuat mata uang tersebut. Bijih besi, yang menyumbang $118 miliar dalam ekspor, secara signifikan mempengaruhi nilai AUD. Neraca perdagangan yang positif, akibat permintaan ekspor yang kuat, lebih lanjut mendukung mata uang, sementara neraca negatif berpengaruh sebaliknya. Dengan PMI Manufaktur Caixin yang meningkat menjadi 51,2—melebihi angka bulan Februari dan proyeksi pasar—kita melihat bukti nyata aktivitas yang lebih kuat di sektor pabrik China. Yang mencolok kali ini bukan hanya angka utama, tetapi juga rincian pendukung. Permintaan ekspor meningkat, dengan kecepatan yang belum terlihat sejak April lalu, berperan penting dalam meningkatkan total pesanan baru. Ada peningkatan yang nyata dalam pekerjaan—yang pertama dalam lebih dari satu setengah tahun. Itu tidak terjadi secara terpisah; ini menunjukkan kepercayaan yang semakin besar di sisi produksi. Di sisi biaya, sesuatu mulai berubah. Harga input turun untuk pertama kalinya sejak September. Perubahan itu bisa jadi menunjukkan tekanan hulu yang pelan-pelan mereda, yang pada gilirannya dapat memberikan bantalan bagi produsen yang ingin menjaga margin. Output kini telah meluas selama 17 bulan berturut-turut, dan Maret mencatat pertumbuhan tercepat sejak November. Ini bukan angka yang terpisah—ini mengarah pada tren yang lebih jelas. Pasar bereaksi cepat. Peningkatan angka China memberikan dorongan pada Dolar Australia, karena permintaan China untuk impor—yang sebagian besar berasal dari Australia—meningkat. AUD/USD mendekati 0,6240 segera setelah data dirilis. Meskipun pasangan mata uang ini sering merespons beberapa faktor, ada beberapa faktor penting yang perlu diperhatikan. Yang pertama, variabel suku bunga Australia sering mempengaruhi aliran jangka pendek. Tingginya suku bunga dibandingkan dengan ekonomi rekan cenderung mendorong masuknya modal. Ini membuat perdagangan berkelanjutan lebih menarik, dan secara alami mengangkat mata uang. Tapi kita juga tidak boleh melupakan mekanisme ekspor yang berperan di sini. Bijih besi tetap menjadi penghasil utama bagi Australia, melebihi $100 miliar setiap tahun. Ketika pabrik-pabrik di China meningkatkan aktivitas, permintaan akan bahan baku mengikuti. Saat pengiriman bijih besi meningkat, neraca perdagangan juga meningkat—dan itu mendukung AUD. Ini bukan hanya soal volume; gerakan harga di pasar berjangka bijih besi juga mempercepat sensitivitas di pasar valuta asing terkait. Untuk beberapa minggu ke depan, para trader harus memusatkan posisi mereka pada tren manufaktur China dan aksi harga komoditas—terutama kontrak spot dan kontrak jangka waktu di pasar bijih besi. Data PMI Maret menandakan semangat baru dalam permintaan eksternal, yang dapat menunjukkan ketahanan harga spot lebih baik dari yang diperkirakan sebelumnya. Kami memperhatikan bahwa pemulihan lapangan kerja, meskipun moderat, sejalan dengan sentimen yang lebih luas tentang stabilisasi internal di Asia. Jika perekrutan terus meningkat seiring dengan scaling output, harapkan adanya permintaan yang konstan untuk input. Itu menciptakan potensi siklus umpan balik, menguntungkan eksportir Australia. Korelasi di sini bukanlah teoritis—ini terlihat nyata. Pasar valuta sudah mulai mempertimbangkan perubahan profil permintaan China. Jika data terus menunjukkan tren yang meningkat, terutama dalam pertumbuhan yang didorong oleh ekspor, trader akan semakin memposisikan diri membeli AUD sembari menjual melawan mata uang yang lebih lemah terkait ekonomi yang stagnan atau menyusut. Penjadwalan masuk mungkin tergantung pada komentar mendatang dari RBA dan angka persediaan industri dari Beijing. Posisi opsi jangka pendek mulai lebih cenderung bullish di sisi AUD. Kami telah melihat volatilitas implisit meningkat pada tenor 1 minggu dan 1 bulan, menunjukkan bahwa trader bersiap untuk pergerakan lebih lanjut di kedua sisi 0,6240. Spread antara premi call dan put sedikit melebar, memberikan gambaran tentang sentimen posisi. Ini bukan latar belakang yang terlihat selama periode volatil dengan distorsi spekulatif. Kami sebagian besar memperhatikan pasar opsi yang berhati-hati dalam arah. Perhatikan volatilitas dengan seksama—pergerakan di sana akan lebih berbicara tentang sentimen jangka pendek dibandingkan dengan berita utama. Ketika jenis harga ini mulai terbentuk, ini memberikan kesempatan untuk berfokus pada derivatif terstruktur, terutama spread kalender, jika ketidakpastian bulan depan tetap tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.