Hasil 10 tahun AS telah turun hampir 10 basis poin, saat ini berada di 4,148%. Sebelumnya, ia mencapai 4,133%, mendekati titik terendah 2025 sebesar 4,108% yang tercatat pada bulan Maret. Hasil mencapai puncaknya pada 27 Maret di 4,40%, melewati level retracement 50% dari penurunan Februari-Maret di 4,384%. Kenaikan ini bersifat sementara, karena hasil kembali ke arah bawah setelahnya.

Poin-Poin Penting Level Dukungan Dilanggar

Penurunan hari ini jatuh di bawah level dukungan penting, termasuk 4,18%, 4,174%, dan 4,157%. Hasil sekarang berada di bawah rata-rata bergerak 200-harinya di 4,226%, dengan pelanggaran sebelumnya pada bulan Maret tidak menghasilkan tren yang berkelanjutan. Bias teknis bearish sedang berkembang, karena kenaikan minggu lalu ke 4,400% gagal mendekati rata-rata bergerak 100-hari di 4,422%. Jika tren penurunan terus berlanjut, perhatian mungkin akan beralih ke titik terendah 2024 sebesar 3,605% yang ditetapkan pada 11 September. Kejadian terbaru pada hasil mengonfirmasi bahwa trader seharusnya lebih memperhatikan petunjuk teknis yang diberikan pasar obligasi. Apa yang awalnya tampak seperti kelanjutan dari kenaikan awal tahun pada hasil telah cepat berbalik. Kenaikan menuju akhir Maret, di mana hasil mencapai 4,40%, hanya berlangsung sebentar. Tinggi tersebut tidak hanya membatasi kenaikan—tetapi juga sejalan dengan level retracement kunci, tepat di 4,384%. Kegagalan di level seperti itu sering kali menjadi tanda peringatan, menunjukkan bahwa momentum ke atas mulai melemah. Kami melihat bahwa kelemahan tersebut semakin dalam hari ini saat hasil menembus serangkaian titik dukungan seperti 4,18%, 4,174%, dan 4,157%. Fakta bahwa level-level ini tidak bertindak sebagai zona jeda atau pemulihan menambah berat sinyal bearish. Yang penting, hasil sekarang berada dengan nyaman di bawah rata-rata bergerak 200-hari di 4,226%. Ini bukan kali pertama hal ini terjadi—Maret memiliki pelanggaran serupa—tetapi kurangnya pemulihan yang berkelanjutan saat itu memberi tahu kami bahwa momentum mungkin beralih lebih tegas kali ini.

Momentum Teknis dan Implikasi Pasar

Perlu diperhatikan bahwa upaya minggu lalu untuk mendorong lebih tinggi kehabisan tenaga tepat di bawah rata-rata bergerak 100-hari. Itu adalah penolakan teknis klasik dan menambah kecenderungan ke bawah. Kami sekarang berada dalam posisi di mana trader perlu memodelkan untuk kelanjutan, bukan hanya volatilitas jangka pendek. Titik acuan jelas berikutnya di grafik berada di level 3,605%, yang merupakan level hasil terendah yang terlihat pada bulan September lalu. Kami harus mempertimbangkan bahwa pasar bertindak sedemikian rupa yang menunjukkan kepercayaan lebih dalam pemotongan suku bunga atau harapan inflasi yang melunak. Ketika narasi ekonomi yang lebih luas tidak sesuai dengan pergerakan jenis ini pada hasil, itu sering kali menjadi tanda bahwa pasar sedang memposisikan diri menjelang perubahan nada. Spesifik mengenai alasannya hampir tidak sepenting apa yang benar-benar terjadi di grafik—dan apa yang itu katakan kepada kami tentang pemposisian. Instrumen yang terkait dengan harapan suku bunga mungkin sekarang mulai mengambil bias arah ini. Ini bukan hanya tentang di mana hasil berada hari ini, tetapi tentang cara mereka gagal bertahan di atas titik tinggi sebelumnya dan kemudahan di mana mereka menembus dukungan. Bagi mereka yang berpartisipasi dalam derivatif suku bunga, pola puncak yang lebih rendah dan ketidakmampuan untuk mengambil kembali tanah teknis lama sangat berarti. Dari sini, kami juga ingin memantau kecepatan—seberapa cepat pergerakan ini berkembang akan mengonfirmasi tren baru atau menunjukkan pembalikan lain. Jika hasil perlahan turun tanpa banyak pemulihan, itu menunjukkan tekanan yang konsisten. Namun, jika kami mulai melihat aliran dua arah di dekat 4,10% dan terutama mendekati 4,00%, beberapa penyesuaian harapan mungkin diperlukan. Level acuan jelas, petunjuk arah sedang terbentuk, dan reaksi terhadap kegagalan resistensi di dekat rata-rata bergerak tidak dapat diabaikan dalam struktur perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.