Pemerintah AS berencana untuk menerapkan tarif 10% pada semua impor, dengan tarif yang lebih tinggi untuk negara-negara yang dianggap mitra dagang yang buruk. Laporan dari Bloomberg mendukung pengumuman ini. Setelah berita tentang tarif, dolar AS telah melemah, sementara euro, pound, dan mata uang komoditas telah menguat. Selain itu, kontrak berjangka S&P 500 telah naik sebanyak 73 poin.

Dampak Kebijakan Tarif Terhadap Pasar Global

Perkembangan ini mengacu pada rencana Amerika Serikat yang mengusulkan tarif impor umum sebesar 10%, dengan kemungkinan tarif yang lebih tinggi untuk negara-negara yang dianggap memiliki praktik perdagangan yang tidak adil. Bloomberg mengkonfirmasi banyak laporan mengenai hal ini melalui sumber yang akrab dengan arah kebijakan yang diusulkan. Reaksi langsung di pasar menunjukkan pergeseran sentimen. Dolar AS telah melemah, kehilangan permintaan seiring para trader mengantisipasi penurunan perdagangan luar negeri dan kemungkinan tekanan pada kondisi ekonomi AS. Sebaliknya, euro, pound sterling, dan sekumpulan mata uang yang didukung komoditas telah menguat, kemungkinan karena harapan akan stabilitas relatif atau tekanan kompetitif yang berkurang dalam ekspor. Pasar ekuitas, terutama yang mengikuti indeks besar AS seperti S&P 500, juga telah naik. Kenaikan 73 poin dalam kontrak berjangka menunjukkan optimisme yang meningkat bahwa sektor-sektor yang berfokus pada domestik dapat memperoleh manfaat dalam jangka pendek dari langkah-langkah perlindungan yang meningkat. Dari sudut pandang kami, ketika kontrak berjangka ekuitas melonjak sebagai tanggapan terhadap berita kebijakan perdagangan, ada keyakinan mendasar bahwa sektor-sektor yang berorientasi pada domestik mungkin mencatat margin yang lebih kuat. Bagi trader derivatif, ini menunjukkan potensi yang lebih tinggi dalam pengaturan berbasis peristiwa yang berjangka waktu pendek di seluruh indeks ekuitas—terutama di mana volatilitas opsi belum sepenuhnya memperhitungkan risiko tarif. Pada saat yang sama, kelemahan dolar—terutama dengan cepat ini—menyiratkan penekanan kembali pada dinamika pasangan mata uang, bukan hanya perbedaan suku bunga. Dengan momentum arah yang ada, mungkin ada kelanjutan lebih lanjut di pasar forex, sehingga spread dan statistik korelasi harus dipantau lebih ketat dalam sesi mendatang. Dalam periode seperti ini, penempatan posisi volatilitas menjadi lebih kompleks dan lebih dinamis. Taruhan sepihak melawan dolar mungkin terlihat menarik, tetapi harus diimbangi dengan ukuran posisi yang lebih elastis atau pemicu penyesuaian harian.

Penyelarasan Strategis Untuk Derivatif Dan Suku Bunga

Imbal hasil mungkin juga mulai mencerminkan harapan baru seputar inflasi dan pertumbuhan. Oleh karena itu, opsi pada kontrak berjangka Treasury mungkin mulai menunjukkan pergeseran yang tidak teratur, terutama jika imbal hasil riil mulai bergerak secara independen dari pergerakan nominal. Kami mungkin mempertimbangkan untuk mencari struktur yang dapat memanfaatkan perbedaan suku bunga daripada hanya perubahan tingkat. Strategi opsi bertingkat dapat menangkap hal itu lebih efisien daripada perdagangan delta langsung. Melihat lebih dekat tentang kenaikan yang diindeks oleh McCarthy, lonjakan kuat dalam kontrak berjangka dapat menghadirkan peluang untuk mengatasi setelah konsekuensi makro yang lebih luas lebih dipahami. Trader harus mengevaluasi di mana nama-nama siklis yang tangguh berada dalam peringkat volatilitas mereka, dan apakah biaya input baru—yang dipengaruhi oleh tarif—telah sepenuhnya diperhitungkan dalam valuasi ekuitas, khususnya untuk perusahaan di sektor material dan industri. Di tempat lain, saat pernyataan inflasi Powell sebelumnya terus mempengaruhi harapan secara tidak merata, berita ini menyuntikkan penggerak baru ke dalam spekulasi suku bunga. Kurva swap mungkin mencerminkan hal ini sebelum model risiko yang bergerak lebih lambat menyesuaikan, jadi lindung nilai statis mungkin perlu diputar ke arah collar yang lebih fleksibel. Minggu-minggu mendatang kemungkinan akan menyajikan lebih banyak celah harga setelah rilis data—terutama yang berhubungan dengan neraca perdagangan atau harga produsen. Selalu gunakan zona likuiditas yang lebih dalam untuk menetapkan pesanan batas, terutama di batas sesi. Walaupun jelas ada bias arah saat ini, kita harus terus meninjau rentang pergerakan implisit terhadap data persentil historis—sehingga setiap drift dari norma dapat didokumentasikan dan, jika perlu, disesuaikan dalam permukaan volatilitas di seluruh major.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.