Pasar saham mengalami gejolak ketika indeks-indeks mengalami penurunan yang tajam setelah Presiden Trump menerapkan tarif tinggi pada negara-negara asing. China merespons dengan menerapkan tarif 34% pada barang-barang AS, yang menyebabkan penurunan signifikan lebih dari 3% pada indeks-indeks utama pada pertengahan pagi hari Jumat. Hasil imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan berbagai jangka waktu turun lebih dari 3% saat investor mengalihkan dana mereka ke obligasi Treasury. Meskipun laporan pekerjaan positif menunjukkan 228.000 pekerjaan baru, pasar bereaksi negatif, dengan angka bulan Februari direvisi menjadi 117.000.

Kebijakan Tarif Trump dan Reaksi Pasar

Kebijakan tarif Trump memberlakukan tarif dasar 10%, dengan tingkatan lebih tinggi pada mitra dagang utama, seperti 20% untuk Uni Eropa dan hingga 46% untuk Vietnam. Analis mencatat bahwa pendekatan ini dapat menyebabkan ketidakstabilan ekonomi dan merusak sektor-sektor termasuk teknologi. UBS melaporkan bahwa tarif dapat membuat konsumen AS mengeluarkan biaya hingga $700 miliar dan mendorong harga naik antara 1,7% hingga 2,2%. Mereka juga menyarankan kemungkinan pengurangan PDB hingga 2% dan risiko inflasi jangka panjang yang meningkat menjadi 5%. Para ahli memperingatkan untuk tidak membeli saham di tengah volatilitas pasar. Dampak yang diantisipasi dari tarif-tarif tersebut dapat menyebabkan lanskap ekonomi yang menantang, mirip dengan perubahan keuangan historis.

Efek Domino dari Keputusan Kebijakan

Apa yang kita saksikan sekarang adalah efek domino – yang dibangun di atas keputusan kebijakan yang dengan cepat merambat ke pasar. Langkah awal oleh Amerika Serikat untuk memberlakukan tarif yang luas tidak diterima secara terpisah. Itu memicu respons balasan, terutama dari China, yang menerapkan tarif 34% pada barang-barang Amerika yang masuk. Ini penting karena tarif berfungsi sebagai biaya langsung—seperti biaya tambahan—pada aliran perdagangan. Investor bereaksi dengan cara yang dapat diprediksi: dengan keprihatinan. Pasar obligasi menceritakan kisah mereka sendiri. Ketika hasil imbal hasil utang pemerintah turun secara keseluruhan, ini biasanya menandakan penghindaran risiko. Investor tidak mengejar keuntungan; mereka melindungi modal. Lebih banyak uang mengalir ke obligasi Treasury menunjukkan bahwa sentimen bergeser dari risiko tinggi ke rendah; ini bukan tentang keuntungan esok, tetapi pelestarian hari ini. Bahkan data pekerjaan yang sehat tidak dapat menahan ketegangan investor. Ya, peningkatan 228.000 pekerjaan terdengar menjanjikan, tetapi revisi angka bulan lalu yang turun mengurangi kepercayaan pasar. Ketika angka-angka seperti itu direvisi, pasar menilai kembali keseluruhan narasi. Sekarang di sinilah tekanan meningkat. Model perdagangan AS telah lama bergantung pada keterhubungan global—produksi murah di luar negeri, rantai pasokan terintegrasi, bahan baku yang diimpor. Struktur tarif yang diperkenalkan, di mana persentase meningkat berdasarkan mitra dagang, melakukan lebih dari sekadar mengganggu hubungan diplomatik. Ini membentuk kembali seluruh model biaya untuk sektor-sektor utama. Ambil teknologi: bergantung tidak hanya pada perakitan di luar negeri tetapi juga pada rangkaian ketat dari input internasional. Kejutan pada garis itu membawa implikasi di seluruh siklus produksi. Angka-angka UBS memberikan pandangan finansial yang menggugah. Jika konsumen akhir harus menanggung tagihan $700 miliar, mereka akan melakukannya melalui harga yang lebih tinggi di seluruh kebutuhan pokok, bukan hanya barang-barang mewah. Ketika inflasi diproyeksikan melebihi 5% dalam jangka panjang, itu mempengaruhi ekspektasi upah, strategi suku bunga, dan perencanaan bisnis. Penurunan 2% pada PDB bukan hanya kesalahan pembulatan—ini dapat mendefinisikan kembali proyeksi pertumbuhan, pendapatan perusahaan, dan perilaku peminjam selama bertahun-tahun. Sekarang, apa artinya bagi kita yang menavigasi derivatif di arena saat ini? Ini bukan sekadar tentang tingkat harga; ini adalah volatilitas, ekspektasi, dan waktu. Model harga memerlukan kalibrasi yang lebih sering. Penurunan theta menjadi lebih sensitif ketika pergerakan pasar yang lebih luas kurang dapat diprediksi. Strategi spread yang biasanya menutupi risiko kini membawa eksposur yang lebih tinggi akibat pergeseran korelasi. Bahkan instrumen aman memperkenalkan perilaku yang mengejutkan dalam parameter ini. b>Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.