Gediminas Šimkus, anggota Dewan Direksi Bank Sentral Eropa (ECB), menyatakan pada hari Selasa bahwa pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin perlu dilakukan pada bulan April. Ia mencatat bahwa pengumuman tarif baru di AS memunculkan kebutuhan untuk kebijakan moneter yang lebih longgar. Kebijakan saat ini dianggap lebih ketat daripada netral, dengan potensi efek deflasi akibat memburuknya ketegangan perdagangan. Meskipun dengan pemotongan suku bunga, suku bunga akan tetap berada di batas atas rentang netral.

Risiko Tidak Mencapai Target

Šimkus menyatakan bahwa risiko tidak mencapai target meningkat, dan menyarankan agar pemantauan dilakukan menjelang keputusan di bulan April. Ia menunjukkan bahwa diskusi mengenai pemotongan sebesar 50 basis poin akan berlebihan. Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengomentari suasana kecemasan dan ketidakpastian saat ini. Setelah pernyataan tersebut, pasangan EUR/USD merosot menjadi sekitar 1.0900. ECB mengelola kebijakan moneter untuk kawasan Euro, menetapkan suku bunga untuk menjaga stabilitas harga dengan target inflasi sekitar 2%. Suku bunga biasanya mempengaruhi nilai Euro, di mana suku bunga yang lebih tinggi biasanya memperkuat mata uang tersebut. Quantitative Easing (QE) memungkinkan ECB membeli aset untuk menyuntikkan uang ke dalam perekonomian, yang umumnya melemahkan Euro. Sebaliknya, Quantitative Tightening (QT) berlangsung setelah QE saat pemulihan ekonomi, yang berdampak positif terhadap kekuatan Euro. Šimkus menegaskan bahwa pengaturan suku bunga saat ini terlalu ketat mengingat arah inflasi dan lingkungan ekonomi yang lebih luas. Ketika merujuk pada kebutuhan pemotongan 25 basis poin di bulan April, ini bukan sinyal kepanikan, tetapi langkah pencegahan untuk mencegah inflasi jatuh terlalu rendah dari target. Ini adalah upaya untuk menyelaraskan kembali kebijakan dengan lembut daripada mempercepat perubahan mendasar. Ia mengangkat kekhawatiran tentang perkembangan perdagangan baru-baru ini, terutama dari seberang Atlantik. Hal ini menjadi rintangan. Sikap yang diambil menunjukkan bahwa tarif mungkin mengurangi permintaan dan menekan inflasi, memaksa pembuat kebijakan untuk bertindak lebih awal dalam mengurangi tekanan. Jika ketegangan antara ekonomi besar tetap ada, akan logis untuk mengharapkan bank sentral untuk lebih condong ke arah pelonggaran guna menghadapi dampak yang diharapkan. Oleh karena itu, kami menganggap penting untuk terus menilai aktivitas tarif sebagai penggerak harga, bukan sekadar kebisingan. Šimkus juga menunjuk pada suku bunga kebijakan saat ini yang berada dekat dengan batas atas yang dianggap seimbang. Itu penting. Meskipun dengan sedikit pergerakan ke bawah, posisi kami masih berada di wilayah yang relatif ketat. Memotong sekarang mungkin tidak memicu inflasi atau melemahkan Euro dalam semalam, tetapi ini mulai mengkalibrasi kembali ekspektasi ke jalur yang kurang agresif.

Spekulasi Tentang Pemotongan Suku Bunga

Ia juga menolak gagasan pemotongan 50 basis poin sebagai berlebihan. Ini membantu membingkai koridor di mana spekulasi jangka pendek akan beroperasi. Pemotongan lebih dari 25 mungkin dianggap tidak mungkin tanpa penurunan tajam dalam pembacaan inflasi atau guncangan eksternal. Dari sudut pandang kami, ini memberikan batas lunak tentang seberapa jauh orang dapat memperkirakan pemotongan suku bunga dalam jangka pendek. Di balik kata-kata terdapat panduan yang jelas. De Guindos berbicara lebih luas, tetapi rujukannya kepada kecemasan dan ketidakpastian perlu diakui. Ini bukan hanya masalah temperamen – tetapi juga volatilitas dalam data, pasar, dan ekspektasi. Ini menambah tekanan pada komunikasi mendatang, karena pedagang kini bergerak cepat untuk menyesuaikan bahkan dengan perubahan nada minor dari anggota ECB. Mengamati siaran pers dan wawancara anggota tetap penting, terutama jika fokusnya adalah untuk mengantisipasi bagaimana harga mungkin berubah setelah bulan April. Melihat reaksi terbaru di pasangan EUR/USD, kami melihat sedikit tekanan segera setelah komentar ini – menggeser pasangan tersebut turun menuju 1.0900. Itu sendiri sudah berbicara banyak. Setiap kali komentar tentang pelonggaran kebijakan muncul, Euro sering kali merespons dengan kelemahan, terutama di tengah sikap AS yang kontras. Kami tahu bahwa kekuatan Euro terikat langsung dengan ekspektasi suku bunga. Imbal hasil yang lebih rendah pada aset Eropa mengurangi minat investor dibandingkan dengan rekan-rekan mereka di AS. Jika ECB mulai condong lebih jauh ke arah pelonggaran sementara Federal Reserve tetap di tempat atau menunda pemotongan suku bunga mereka sendiri, maka perbedaan jalur tersebut akan melebar. Penempatan harus mencerminkan hal itu. Penting untuk diingat bagaimana alat inti seperti QE dan QT telah bekerja dalam siklus sebelumnya. Ketika ECB membeli aset, membanjiri sistem dengan likuiditas, Euro cenderung melemah. Mengurangi pengetatan atau prospek masa depan yang lebih lembut dapat menghasilkan efek serupa dengan menyiratkan bahwa bayangan QE terus berlangsung. Kami tidak mengharapkan program aset baru, tetapi jika inflasi jatuh tajam, hal ini mungkin masuk kembali dalam percakapan lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. QT, di sisi lain, berfungsi sebagai penarikan bahan bakar. Ketika ini berlangsung setelah pandemi, kami telah melihat dukungan bertahap untuk Euro. Jika ECB mengubah nada, kami bisa mengharapkan proyeksi pengetatan tersebut melambat atau terhambat. Seorang trader mungkin menafsirkan itu sebagai pelunakan dukungan, yang berpotensi menambah tekanan pada mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.