Trump menyatakan bahwa kejelasan tentang tarif diharapkan dalam waktu 90 hari dan mengungkapkan keinginannya untuk mencapai kesepakatan dengan China. Ia menunjukkan bahwa kesepakatan awal tentang tarif sudah dekat dan menyatakan bahwa jika negosiasi gagal, tarif akan kembali ke tingkat sebelumnya. Ia menyebutkan rencana untuk menggunakan dana dari tarif untuk mengurangi utang nasional dan saat ini tidak mempertimbangkan pengecualian untuk perusahaan, meskipun ini bisa berubah. Diskusi mengenai kesepakatan pertama akan berpusat pada apakah dasar tarif 10% akan dihapus, karena mempertahankannya dapat menimbulkan tantangan.

Fokus Pada Garis Waktu 90 Hari

Ekspektasi sekitar keputusan tarif mendatang tetap terpusat pada garis waktu 90 hari yang diusulkan, dengan komentar awal yang menunjukkan bahwa kemajuan menuju kesepakatan awal sedang berlangsung. Pernyataan Trump menunjukkan bahwa kesepakatan berada dalam jangkauan, tetapi ada posisi cadangan yang jelas: jika pembicaraan gagal, kita akan kembali ke tingkat tarif yang lebih tinggi sebelumnya. Ini menciptakan model perdagangan hasil yang jelas bagi kita untuk dipetakan — apakah kondisi membaik atau tiba-tiba memperketat. Pendapatan tarif yang diperuntukkan bagi pengurangan utang nasional merupakan pernyataan fiskal yang, meskipun ambisius, tidak banyak mengubah dinamika harga dalam waktu dekat. Yang lebih relevan adalah sikap terhadap pengecualian. Dengan kebijakan saat ini yang cenderung menolak kelonggaran untuk perusahaan-perusahaan, ini menunjukkan bahwa ada sedikit kelegaan di area tertentu — kecuali ada perubahan mendadak. Pintu dibiarkan terbuka sedikit, tetapi tidak lebar. Narasi pasar akan berpusat pada trade-off: pengurangan tarif dasar sebesar 10% versus ancaman tetapnya sebagai perangkat tetap. Jika dasarnya tetap, biaya akan lengket, memberi tekanan pada sektor yang bergantung pada input dan meningkatkan volatilitas dalam kontrak terkait. Jika tarif tersebut dihapus, margin perusahaan akan menguat, mungkin mengurangi kebutuhan akan perlindungan lebih lanjut.

Kacamata Opsi Mempertimbangkan

Kini kita perlu mempertimbangkan hasil-hasil ini melalui kacamata opsi. Dalam beberapa minggu mendatang, harga kontrak jangka pendek kemungkinan akan merespons dengan tajam terhadap perubahan bahasa apapun. Aliran resmi yang konsisten mengarah ke satu arah dapat menawarkan sinyal masuk kepada para pedagang. Dalam konteks ini, kita ingin mengikuti nada dan frekuensi pengumuman, ketimbang hanya bergantung pada garis waktu itu sendiri. Kejelasan tarif yang datang dalam periode 90 hari yang terdefinisi mengurangi ketidakpastian, tetapi tidak menghilangkannya. Harapkan volatilitas implisit mendekati titik kadaluwarsa kunci untuk meningkat, saat peserta mencari untuk menutupi celah arah. Posisi gamma panjang mungkin menjadi lebih menarik, terutama di sekitar jendela pengumuman yang diharapkan, di mana aliran reaksi dapat mengalahkan sinyal posisi. Memantau apakah tarif dasar dipertahankan bukanlah pilihan. Itu adalah poros pada mana penentuan harga jangka pendek berputar. Jika tetap berlaku, kemungkinan kita akan melihat biaya carry meningkat, terutama di sektor yang bergantung pada input lintas batas. Kurva forward dalam nama-nama tersebut mungkin tiba-tiba menjadi lebih curam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.