Francois Villeroy de Galhau, seorang pembuat kebijakan di Bank Sentral Eropa, menyatakan bahwa agenda ekonomi dan keuangan yang diajukan oleh Donald Trump tidak tepat. Ia memperingatkan bahwa jika Uni Eropa mengadopsi pendekatan Trump terhadap regulasi keuangan, hal ini dapat menyebabkan peningkatan risiko krisis keuangan akibat deregulasi.

Kekhawatiran Tentang Deregulasi Keuangan

Pernyataan Villeroy de Galhau merupakan kritik tajam terhadap ide-ide deregulasi yang bertujuan untuk meniru apa yang diusulkan oleh beberapa pihak di Amerika Serikat. Kekhawatirannya terletak pada apa yang dia lihat sebagai kembalinya kerangka regulasi yang lebih longgar, yang di masa lalu telah membuat sistem keuangan menjadi kurang stabil daripada lebih dinamis. Ketika kontrol dicabut tanpa perlindungan yang tepat, keseluruhan sistem menjadi lebih rapuh, meningkatkan kemungkinan kegagalan menyebar dengan cepat di seluruh pasar. Deregulasi sering memberikan keuntungan jangka pendek untuk kelompok terbatas tetapi membuat institusi yang lebih luas rentan ketika kondisi berubah. Apa yang dikatakan di sini, secara sederhana, adalah bahwa sikap yang lebih santai terhadap regulasi mungkin tampak menarik di atas kertas, terutama bagi mereka yang mencari keuntungan lebih cepat atau batasan perdagangan yang lebih sedikit. Tetapi berdasarkan pengamatan kami sepanjang siklus, jalan itu sering kali mengarah pada peningkatan volatilitas, koreksi yang lebih mendadak, dan—yang paling mengkhawatirkan—peluang lebih tinggi untuk kegagalan sistemik. Kerangka kerja yang lebih luas di Eropa dibangun dengan tujuan pengawasan, belajar dari peristiwa yang mengguncang kepercayaan lebih dari satu kali.

Implikasi Pasar dan Strategi Perdagangan

Kami telah mencatat bahwa ketika retorika regulasi dari seberang Atlantik mempengaruhi suasana investor, harga domestik kadang bergerak tidak sejalan dengan fundamental yang mendasarinya. Ketidaksesuaian itu menciptakan peluang jangka pendek, memang—tetapi hanya bagi mereka yang memiliki posisi yang jelas dan tidak terkejut oleh pengetatan mendadak, baik dalam suku bunga atau pengawasan makroprudensial. Ini juga mendorong kami untuk lebih memperhatikan perubahan margin dan eksposur mitra di bulan ini. Minggu-minggu mendatang mungkin akan membawa suara yang lebih keras yang mendukung pengurangan pengawasan keuangan. Jika pandangan tersebut mendapatkan sorotan, kita harus siap menghadapi peningkatan volatilitas, terutama dalam instrumen dengan jangka waktu pendek. Pasar niche seperti derivatif kredit dan struktur aset yang muncul mungkin juga melihat arus yang tidak biasa jika ide-ide ini mendapatkan dukungan politik. Fokus kita, kemudian, harus tetap pada spread basis dan indikator nilai risiko. Godaan untuk memperluas posisi akan meningkat jika pasar menginterpretasikan komentar-komentar ini sebagai sinyal bahwa kebijakan yang lebih longgar mungkin muncul di Brussel suatu saat. Namun, itu bukanlah saran saat ini. Meskipun demikian, perdagangan yang dipicu oleh sentimen cenderung bergerak cepat, terutama ketika meja perdagangan mencari imbal hasil di bawah kondisi modal yang lebih ketat. Tetap berpegang pada data, menolak pengambilan keputusan impulsif dalam perdagangan hanya berdasarkan suara politik dari luar negeri, dan melakukan penyesuaian pada kebijakan lindung nilai lebih sering dari biasanya adalah langkah yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.