Trump telah menyatakan terbuka untuk kesepakatan dengan China, menurut White House. Pernyataan ini dianggap sebagai langkah menuju pengurangan ketegangan antara kedua negara. Menteri Keuangan sedang memantau pasar obligasi dengan cermat. Saat ini, ada lebih dari 15 tawaran perdagangan yang tersedia untuk pertimbangan.

Pergeseran Menuju Diplomasi

Ini menunjukkan pergeseran nada dari Washington, mengarah pada diplomasi daripada konfrontasi dalam masalah perdagangan. Trump yang menandakan kesediaan untuk berkompromi biasanya memungkinkan pasar untuk mengurangi risiko tinggi. Ketika pernyataan seperti ini muncul, terutama dari saluran resmi seperti White House, pasar biasanya bereaksi dengan menganggap hambatan perdagangan lebih rendah. Pergerakan komoditas, ekuitas, dan bahkan instrumen pendapatan tetap cenderung disesuaikan. Komunikasi semacam ini juga cenderung mengurangi volatilitas di pasar berjangka, terutama di indeks global dan pasangan mata uang utama yang terkait dengan ekonomi yang bergantung pada ekspor. Pengawasan ketat Mnuchin terhadap pasar obligasi kemungkinan berkaitan dengan pergeseran kurva hasil di tengah pernyataan dan kebijakan terkini. Ketika aktivitas treasury meningkat, itu menjadi sinyal bagi kita untuk meninjau minat terbuka dan volatilitas implisit pada opsi jangka panjang. Jika hasil mulai mendorong ke atas dan memperdalam kurva, ini dapat mendorong ekspektasi inflasi lebih tinggi lagi, yang pada gilirannya mempengaruhi biaya lindung nilai dan suku bunga yang terkait dengan leverage. Dengan lebih dari 15 tawaran perdagangan yang ada, ada saran yang jelas bahwa banyak entitas sedang mencari posisi mereka. Setiap tawaran membawa titik data baru untuk kita evaluasi. Setiap tawaran memiliki mekanisme harga dan tingkat toleransi risiko yang unik. Bagi para pedagang opsi, selisih harga mungkin sedikit melebar tergantung pada bagaimana sentimen sejalan dengan perkembangan politik. Ketika terlalu banyak pilihan muncul, mengetahui likuiditas di balik masing-masing dapat membantu menghindari terjebak dalam pesanan yang sudah kadaluarsa atau keluar yang sulit. Dalam minggu-minggu seperti ini, aktivitas dalam kontrak jangka pendek cenderung meningkat. Kita telah melihat ini sebelumnya—ketidakpastian makro menyebabkan posisi yang lebih padat dan lonjakan strategi seperti straddle atau butterfly, terutama dalam kontrak terkait FX dan komoditas. Saatnya eksekusi yang halus sama pentingnya dengan arah. Kedalaman tawaran dalam buku pesanan akan lebih diperhitungkan dibandingkan dengan penilaian teoritis.

Dampak Pergeseran Diplomatik

Kita juga harus mempertimbangkan sejauh mana jendela diplomatik ini dapat mendinginkan tarif atau mengalihkan aliran mata uang. Ini semua mempengaruhi eksposur gamma pada opsi indeks terbesar, terutama ketika sejalan dengan data ketenagakerjaan atau inflasi AS. Trader yang mengelola eksposur menuju kedaluwarsa bulanan mungkin ingin meninjau delta mereka saat berita bergeser per jam. Menyesuaikan vega dan theta dekat level resistensi bisa membantu menghindari overextending. Jangan sampai kita mengabaikan penetapan harga volatilitas juga. Jika harga implisit terlalu tinggi dibandingkan dengan angka yang telah terealisasi, mungkin ada peluang untuk menjual dengan risiko yang terdefinisi. Namun itu hanya bernilai ketika risiko berita menyusut. Jika selisih antara kontrak bulan depan dan bulan belakang tetap lebar, itu memberi tahu kita bahwa posisi tetap defensif. Kita tidak boleh menganggap remeh hal itu. Memantau skew juga akan membantu kita mengantisipasi apakah permintaan hedging tetap tinggi atau jika para dealer mulai mengurangi risiko. Ketika skew menyusut—terutama di indeks—seringkali itu menjadi petunjuk bahwa para pemegang besar semakin nyaman. Namun untuk mata uang dan saham tunggal, itu bisa menandakan rentang yang terkompresi atau bahkan kelelahan posisi. Setiap pergeseran dalam aliran lintas batas atau angka penerbitan utang dapat mempengaruhi suku bunga implisit lagi, terutama ketika bank sentral tetap berhati-hati. Itu adalah jenis indikator sekunder yang harus kita lacak bersamaan dengan volume opsi—terutama di sektor yang sensitif terhadap suku bunga. Mengamatinya bersamaan dengan perjanjian suku bunga berjangka dapat memandu pengaturan jangka pendek. Dalam situasi seperti ini, lebih baik untuk menguji ukuran kecil dan membiarkan pasar memvalidasi bias kita. Keyakinan terarah tanpa dasar likuiditas dapat menjadi mahal dengan cepat. Idealnya, kita melayari arus tetapi tetap gesit. Biarkan aliran pesanan mengonfirmasi narasi kita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.