Bank Rakyat Tiongkok mungkin akan menurunkan suku bunga dan rasio cadangan bank karena ketegangan perdagangan yang terus berlanjut dengan Amerika Serikat. Financial News, didukung oleh PBoC, melaporkan pandangan dari mantan penasihat Yu Yongding, yang menunjukkan bahwa kondisi perdagangan yang memburuk dapat mendorong dukungan kebijakan yang lebih kuat. Selain itu, Shanghai Securities News menyebutkan bahwa Tiongkok berencana untuk memperkenalkan langkah-langkah pelonggaran moneter lebih lanjut. Pemerintah sedang mempersiapkan berbagai alat untuk menstabilkan pertumbuhan dan menangani risiko seiring dengan meningkatnya tantangan eksternal.

Kesediaan Beijing untuk Tindakan Ekonomi

Pendekatan ini mencerminkan kesediaan Beijing untuk bertindak jika masalah perdagangan berdampak lebih jauh pada ekonomi domestik. Artikel ini menunjukkan kemungkinan tinggi bahwa otoritas moneter di Tiongkok sedang mempersiapkan langkah-langkah untuk meningkatkan likuiditas di sektor-sektor utama. Dengan meningkatnya tekanan dari masalah perdagangan, kemungkinan pelonggaran domestik lebih lanjut meningkat — secara khusus melalui pemotongan suku bunga dan persyaratan cadangan perbankan. Langkah-langkah ini bertujuan untuk mendukung investasi yang menurun dan mengurangi stres di saluran kredit. Komentar Yu menekankan bagaimana para pembuat kebijakan menyesuaikan harapan. Ini bukan sikap reaktif secara langsung, tetapi suatu posisi yang kini lebih mempertimbangkan ketidakpastian eksternal. Ketika seorang ekonom yang memiliki pemahaman tentang pemikiran bank sentral menyarankan bahwa tindakan mungkin diperlukan jika variabel eksternal menjadi negatif, itu mengubah nada dari keseluruhan narasi kebijakan. Saran ini tidak dianggap sepele.

Dampak pada Pasar Keuangan

Dari sudut pandang perdagangan, kita harus mengevaluasi kemungkinan pergeseran yang lebih dovish dan mempertimbangkan bagaimana perubahan tersebut akan memengaruhi kondisi likuiditas jangka pendek dan transmisi kebijakan jangka menengah. Ini sangat relevan bagi kita yang mengawasi pasar suku bunga. Volatilitas yang tersirat pada instrumen yang terkait dengan utang Tiongkok kemungkinan akan tetap tinggi. Ada juga efek berantai pada mata uang regional, dengan yuan menjadi indikator untuk manajemen harapan. Pelonggaran moneter, terutama melalui perubahan persyaratan cadangan, memiliki implikasi waktu yang lebih langsung dibandingkan penyesuaian suku bunga konvensional. Ini penting saat kita memodelkan harapan penurunan atau mengukur kapan arbitrase lintas batas mulai mendistorsi hubungan yang biasa. Sementara pasar obligasi dan berjangka mungkin sudah memperhitungkan pergeseran ini lebih awal, pasar opsi mungkin tertinggal, memberi kita pengaturan yang lebih jelas. Secara keseluruhan, pengamatan yang hati-hati terhadap komentar kebijakan langsung dan apa yang disampaikan oleh media yang didukung negara dapat menawarkan keuntungan waktu. Perubahan tidak diumumkan; mereka cenderung disampaikan melalui nada dan bahasa. Itulah tempat di mana kita perlu memberikan perhatian lebih. Ketika bank sentral menggunakan salurannya untuk membagikan pandangannya, itu memberikan petunjuk — bukan untuk diperdebatkan, tetapi untuk persiapan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.