AUD/JPY diperdagangkan sekitar 90.80 selama jam Eropa, kembali turun dari keuntungan sesi sebelumnya. Dolar Australia melemah di tengah perdagangan yang ringan dengan pasar lokal ditutup untuk libur Jumat Agung. Notulen dari rapat Reserve Bank of Australia mengungkapkan ketidakpastian mengenai waktu kenaikan suku bunga berikutnya. Data lapangan kerja di Australia menunjukkan tingkat pengangguran tetap stabil di 4.1%, tetapi penambahan pekerjaan lebih rendah dari yang diharapkan, memicu spekulasi kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan Mei.

tren inflasi jepang

Indeks Harga Konsumen Nasional Jepang meningkat 3.6% tahun-ke-tahun pada bulan Maret, mempertahankan angka di atas target 2% Bank of Japan selama tiga tahun, meskipun sedikit di bawah 3.7% pada bulan Februari. “Core-core” CPI melambung menjadi 2.9% dari 2.6%, sementara inflasi inti mencapai 3.2%, sesuai dengan perkiraan. Angka-angka ini mendahului pertemuan kebijakan BoJ pada 1 Mei, di mana suku bunga diperkirakan akan tetap di 0.5%, dengan kemungkinan penyesuaian ke bawah pada proyeksi pertumbuhan akibat ketegangan perdagangan global. Suku bunga mempengaruhi daya tarik mata uang, yang berpotensi memengaruhi harga Emas dan stabilitas ekonomi. Suku bunga Fed adalah suku bunga AS yang krusial yang dipantau oleh pasar melalui alat CME FedWatch untuk mendapatkan wawasan tentang keputusan kebijakan moneter. Ketika AUD/JPY berada di dekat 90.80, mata uang ini telah kehilangan keuntungan dari sesi sebelumnya, sebagian terpengaruh oleh partisipasi domestik yang lesu akibat libur Jumat Agung. Dengan likuiditas yang lebih tipis dari biasanya, kinerja yang lembut ini mungkin tidak menunjukkan tren definitif, tetapi telah menambah sedikit tekanan pada AUD. Nada yang redup dari notulen RBA memperlihatkan bahwa para pembuat kebijakan belum sepenuhnya yakin tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya. Ini menambah tingkat ketidakpastian yang biasanya merambat ke instrumen derivatif yang terkait dengan hasil dan harapan mata uang. Data tenaga kerja dari Australia tampak stabil di permukaan—tingkat pengangguran tetap di 4.1%. Namun, penambahan pekerjaan yang lebih lembut dari perkiraan adalah yang menjadi perhatian pasar. Sudah ada pembicaraan tentang kemungkinan pelonggaran kebijakan seawal bulan Mei, pandangan ini didukung oleh pertumbuhan upah yang lesu dan permintaan rumah tangga yang tidak konsisten. Mengingat bias pengetatan yang membentuk sentimen lebih awal tahun ini, ini adalah pergeseran yang tajam. Di Jepang, perhatian tertuju pada tren inflasi. Maret membawa kenaikan 3.6% pada CPI utama, menandai bulan lain di atas target 2% BoJ. Namun, yang menarik perhatian lebih adalah ketahanan, bukan laju, angka tersebut. Meskipun angka terbaru ini sedikit lebih rendah dari bulan Februari, ukuran yang lebih dalam—seperti “core-core” CPI yang naik menjadi 2.9%—menunjukkan kekuatan yang mendasari. Itu adalah ukuran yang mengeliminasi item yang berfluktuasi, dan telah terus naik. Menjelang pertemuan kebijakan BoJ pada 1 Mei, semua tanda menunjuk pada tidak ada penyesuaian di sisi suku bunga. Namun, dengan Jepang sangat sensitif terhadap pergeseran permintaan eksternal, penyesuaian terhadap proyeksi ekonomi mereka—terutama di bidang ekspor—sedang dipertimbangkan.

ekspektasi suku bunga AS

Suku bunga berpengaruh karena mengubah arus modal. Trader yang menyusun volatilitas atau risiko delta di AUD/JPY mungkin telah mulai menyesuaikan harapan tentang carry, setidaknya untuk tenor pendek. Karena Jepang mempertahankan sikap suku bunga yang sudah lama dan Australia menunjukkan petunjuk lebih dovish, selisih suku bunga di masa mendatang mungkin akan menyempit. Ini mengurangi daya tarik carry, yang telah menjadi pendorong utama untuk cross ini dalam beberapa bulan terakhir. Inflasi Jepang yang tinggi, jika berlanjut, meningkatkan probabilitas—meskipun jauh di depan—normalisasi kebijakan. Di seberang Pasifik, ekspektasi suku bunga AS terus memengaruhi sentimen risiko yang lebih luas. Futures Fed masih aktif dipantau melalui alat CME FedWatch untuk mengukur kemungkinan pergeseran kebijakan. Trader cenderung menggunakan ekspektasi ini tidak hanya untuk penempatan posisi tetapi juga untuk menyesuaikan eksposur lindung nilai yang melibatkan pasangan sensitif suku bunga. Kedepannya, kami tetap waspada terhadap pergeseran dalam volatilitas implisit di kedua sisi AUD dan JPY—terutama dengan harga opsi yang memasukkan reaksi pasca-liburan. Struktur carry perlu ditinjau kembali dengan asumsi jalur suku bunga yang direvisi, dengan fokus lebih ketat pada posisi sekitar risiko acara. Setiap pelebaran atau pemadatan dalam spread swap atau pergeseran dalam poin forward akan memerlukan pemantauan dekat, karena mereka memberikan petunjuk tentang di mana arus institusional dialokasikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.