AUD/JPY bergerak di sekitar 93.40, tertekan oleh ketidakpastian perdagangan global yang menguntungkan Yen Jepang sebagai tempat aman. Pasar tetap tipis karena libur umum di Jepang. Pembicaraan perdagangan AS-China menjadi sorotan, tetapi tidak ada pertemuan yang direncanakan antara Presiden Trump dan Presiden Xi dari China. Kementerian Perdagangan China sedang menilai proposal AS untuk memulai kembali negosiasi. Pembicaraan perdagangan AS-Jepang sedang diawasi dengan ketat, dengan Jepang berupaya mencapai kesepakatan sebelum Juni. Tokyo bertujuan untuk menghapus tarif impor pada mobil Jepang dan membalikkan hambatan perdagangan dari era Trump. Dolar Australia mungkin menguat setelah Perdana Menteri Australia Anthony Albanese memenangkan masa jabatan kedua. Pemerintah baru berkomitmen pada kebijakan yang dapat meningkatkan inflasi, yang mempengaruhi kemampuan Reserve Bank of Australia untuk menyesuaikan suku bunga. Data inflasi mendukung AUD, dengan Indeks Inflasi TD-MI naik 0.6% dari bulan sebelumnya pada bulan April. Inflasi tahunan meningkat menjadi 3.3% dari 2.8%, menunjukkan tekanan inflasi yang terus berlanjut. Tarif diperdebatkan sebagai alat ekonomi protektif tetapi dapat meningkatkan harga dan memicu perang dagang. Donald Trump berencana menggunakan tarif terhadap Meksiko, China, dan Kanada untuk memperkuat produsen AS dan mengurangi pajak. Pada sekitar 93.40, pasangan AUD/JPY mencerminkan keseimbangan yang condong ke arah Yen, terutama karena adanya keragu-raguan yang terus menerus dalam negosiasi perdagangan global. Pasar telah melihat volume yang lebih tipis dari biasanya karena libur umum di Jepang, meskipun jeda sementara ini tidak mengurangi pendorong arah yang lebih luas — terutama terkait dengan sentimen risiko dan ekspektasi makroekonomi. Dengan negosiasi perdagangan antara Washington dan Beijing terhenti, dan tidak ada pemimpin yang merencanakan pertemuan tatap muka, penampilan kemajuan sebagian besar bersifat kosmetik. Berdasarkan penilaian Kementerian Perdagangan di Beijing, perubahan mungkin memerlukan waktu berminggu-minggu untuk terwujud. Permintaan untuk Yen Jepang meningkat — secara tradisional dianggap sebagai tempat aman ketika negosiasi terhenti atau gagal menghasilkan hasil yang nyata. Aliran yang menghindari risiko belum memuncak, yang menunjukkan adanya titik resistensi alami untuk momentum AUD ke arah atas dalam kondisi saat ini. Negosiasi AS dengan Tokyo berfungsi sebagai faktor penyeimbang. Strategi Jepang berfokus pada penghapusan beberapa pajak impor, terutama yang menargetkan sektor kendaraan. Menghapus langkah-langkah era Trump tersebut juga bisa membuka kembali saluran perdagangan dan sedikit melemahkan Yen jika sentimen investor secara bertahap kembali ke posisi yang mengarah pada pertumbuhan. Namun, pembicaraan ini berada di bawah tekanan diam, dengan batasan waktu menghasilkan fleksibilitas yang terbatas. Penghapusan tarif dapat, seiring waktu, mempersempit keuntungan tempat aman Yen dalam jangka pendek. Sementara itu, perkembangan di Canberra menambah lapisan eksposur di seluruh derivatif yang terkait dengan AUD. Dengan Albanese mengamankan masa jabatan kedua, kesinambungan dalam perencanaan fiskal menjadi lebih dapat diprediksi. Namun, pengeluaran yang terlihat di bawah kepemimpinannya — terutama di sektor infrastruktur dan energi terbarukan — sejalan dengan tekanan naik pada harga. Inflasi tampaknya tidak memudar. Indikator inflasi TD Securities-Melbourne Institute menunjukkan kenaikan 0.6% dari bulan sebelumnya pada bulan April, yang membawa angka tahunan menjadi 3.3%. Itu adalah kenaikan dari sebelumnya 2.8%, dan menegaskan harapan bahwa Reserve Bank of Australia mungkin perlu menahan atau bahkan memperketat kebijakan moneter lebih cepat dari yang sebelumnya diharapkan. Sebagai volatilitas meningkat, strategi derivatif mungkin sebaiknya didekati dengan hati-hati terhadap asumsi tren jangka panjang. Misalnya, perdagangan carry yang mendukung AUD mungkin mengalami tekanan kecuali perbedaan suku bunga yang lebih tinggi dikonfirmasi oleh tindakan RBA. Pada saat yang sama, kekuatan relatif Yen selama guncangan makro tidak dapat diremehkan. Kita harus mempertimbangkan untuk mengurangi eksposur di mana momentum kurang meyakinkan, terutama hingga ada kejelasan lebih besar tentang situasi perdagangan AS-China. Tarif, bagaimanapun, tidak akan hilang. Meskipun diusulkan sebagai alat sementara untuk mendukung industri lokal, penggunaan tarif di seluruh saluran perdagangan Amerika Utara dan Asia tetap aktif. Niat Trump untuk memperkenalkan kembali tarif terhadap beberapa mitra dagang menunjukkan kembalinya langkah-langkah proteksionis. Dalam istilah ekonomi, ini dapat berarti biaya impor yang lebih tinggi dan dengan demikian memicu lebih banyak inflasi — kondisi yang tepat sedang berusaha dibatasi oleh bank sentral di seluruh dunia. Lingkaran umpan balik dari kebijakan semacam ini sering mengarah pada penyesuaian suku bunga reaktif, yang kemudian mengubah harga opsi, suku bunga masa depan, dan biaya lindung nilai.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.