Pada hari Selasa, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan nilai tukar tengah USD/CNY pada 7.2008. Ini sedikit lebih rendah dari angka tetap hari Rabu lalu yaitu 7.2014 dan angka 7.2518 yang diperkirakan oleh Reuters. Bank Rakyat Tiongkok bertujuan untuk memastikan kestabilan harga dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Mereka juga fokus pada reformasi keuangan, seperti pengembangan pasar keuangan.

Dikendalikan Oleh Negara dan Dipengaruhi Partai

PBOC dimiliki oleh negara Republik Rakyat Tiongkok. Partai Komunis Tiongkok memiliki pengaruh besar terhadap manajemen dan arahnya. PBOC menggunakan berbagai alat kebijakan, termasuk Suku Bunga Reverse Repo, Fasilitas Pemberian Pinjaman Jangka Menengah, dan Rasio Cadangan Wajib. Suku Bunga Utama Pinjaman merupakan acuan, yang mempengaruhi suku bunga pinjaman, hipotek, dan nilai tukar. Tiongkok memiliki 19 bank swasta, dengan yang terbesar adalah pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank. Bank-bank ini didukung oleh perusahaan teknologi besar, Tencent dan Ant Group. Apa yang kita lihat dari perbaikan nilai tukar pusat PBOC yang baru-baru ini adalah dorongan yang sangat halus namun disengaja. Menetapkan USD/CNY pada 7.2008, hanya sedikit lebih rendah dari 7.2014 sebelumnya, adalah sinyal yang jelas. Ini juga jauh dari perkiraan Reuters sebesar 7.2518. Deviasi tersebut menunjukkan bahwa penetapan harga tidak lagi semata-mata mengikuti ekspektasi pasar, tetapi tentang memandu sentimen—sebenarnya membentuk bagaimana pasar memandang stabilitas domestik dibandingkan ketidakpastian eksternal.

Menjaga Keseimbangan di Tengah Kekhawatiran Ekonomi

Bank sentral jarang bergerak tanpa alasan, dan dalam hal ini, Bank Rakyat Tiongkok tampaknya berjalan di atas tali. Ada keseimbangan antara mendukung ekonomi pasca-pandemi yang rapuh dan menghindari aliran modal yang lebih luas. Perbaikan nilai tukar yang lebih hati-hati minggu ini menunjukkan bahwa otoritas sedang menyesuaikan secara halus daripada bereaksi—mungkin menyadari bahwa perubahan cepat dan tajam dapat menimbulkan kepanikan yang tidak diinginkan atau memicu perdagangan spekulatif pada ekspektasi yang salah. Dengan inflasi yang masih terkendali dan angka pertumbuhan yang bercampur, para pengelola moneter di Beijing jelas berusaha menawarkan bentuk ketenangan, bukan kejutan. Mereka menerapkan strategi yang mengatur kembali ekspektasi tanpa memberikan banyak perubahan dalam satu waktu. Para trader yang memperhatikan Suku Bunga Utama Pinjaman—seperti yang seharusnya—memahami bahwa ini tetap menjadi bagian sentral dari perhitungan ini. Acuan ini tidak hanya mempengaruhi pinjaman bisnis dan hipotek rumah tangga secara langsung, tetapi juga mempengaruhi strategi lindung nilai dan evaluasi carry di seluruh Asia. Dari sudut pandang struktural, bank-bank seperti WeBank dan MYbank—keduanya sangat terhubung dengan infrastruktur digital dan grup teknologi besar—menandakan arah strategis yang lebih luas. Inovasi keuangan tidak hanya diserahkan kepada sektor swasta; ini secara halus diinkubasi dalam kerangka kerja yang lebih besar yang dipimpin dari atas. Ini penting jika Anda mempertimbangkan derivatif yang terkait dengan pertumbuhan sektor keuangan atau perubahan dalam risiko pinjaman, karena proses penciptaan kredit di Tiongkok tidak sepenuhnya didorong pasar, tetapi disaring melalui serangkaian prioritas yang kompleks. Satu hal yang patut diperhatikan dalam beberapa minggu ke depan adalah Rasio Cadangan Wajib. Secara historis, ini dipotong saat terjadi tekanan fiskal atau ketika pembuat kebijakan ingin meningkatkan likuiditas. Jika ada penyesuaian di sini, kita kemungkinan akan melihat efek berantai tidak hanya pada hasil obligasi, tetapi juga dalam volatilitas implisit untuk produk suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.