EUR/USD sedang mundur dari keuntungan sebelumnya, diperdagangkan sekitar 1.1240 selama sesi Asia. Euro berada di bawah tekanan karena Bank Sentral Eropa mempertimbangkan untuk memangkas suku bunga, tergantung pada perkiraan yang mendukung tren disinflasi dan perlambatan pertumbuhan ekonomi. Optimisme dari pembicaraan perdagangan AS-China di Jenewa memberikan beberapa dukungan, dengan kedua belah pihak melaporkan “kemajuan substansial”. Diskusi antara Wakil Perdana Menteri China dan Menteri Keuangan AS dipandang sebagai langkah untuk menstabilkan hubungan, di tengah sengketa perdagangan yang sedang berlangsung.

Langkah-Langkah yang Diusulkan oleh Komisi Eropa

Pasar juga fokus pada langkah-langkah balasan yang diusulkan oleh Komisi Eropa terhadap tarif AS, yang mungkin mempengaruhi hingga €95 miliar impor dari AS. Konsultasi ini muncul saat negosiasi perdagangan tetap penuh dengan ketidakpastian. Di AS, prospek ekonomi tidak pasti, dengan Federal Reserve memperingatkan adanya risiko stagflasi. Tarif yang meningkat dapat mengganggu rantai pasokan dan meningkatkan inflasi, yang mungkin menghambat pertumbuhan dan meningkatkan tingkat pengangguran. Euro berfungsi sebagai mata uang untuk 19 negara Uni Eropa, dan merupakan mata uang yang diperdagangkan paling banyak di dunia. Poin-poin penting ekonomi seperti data inflasi, PDB, dan neraca perdagangan mempengaruhi nilainya, sementara keputusan kebijakan moneter ECB sangat penting untuk stabilitas dan daya tariknya di panggung dunia.

Perubahan dalam Dinamika Perdagangan Global

Saat EUR/USD mundur dari puncak sebelumnya dan tetap dekat 1.1240 selama jam Asia, kita mulai melihat tanda-tanda bahwa sentimen sedang dibentuk kembali oleh proyeksi makroekonomi dan pergeseran kebijakan yang hati-hati. Fokus menyempit pada ekspektasi suku bunga dari Frankfurt, dengan bank sentral secara perlahan menyesuaikan arah ke sikap yang lebih longgar, tetapi hanya jika data yang masuk terus membuktikan pelemahan dalam tekanan harga dan perlambatan pertumbuhan. Ini bukan sekadar dugaan—ini mencerminkan kesepakatan internal yang berkembang bahwa akomodasi kebijakan segera mungkin dibutuhkan, asalkan proyeksi tetap mendukung. Di sisi lain, momentum diplomatik baru-baru ini antara Washington dan Beijing telah memberikan secercah harapan. Dengan kedua belah pihak mengkarakterisasi pembicaraan perdagangan Jenewa sebagai telah mencapai “kemajuan substansial,” kita dapat mendeteksi upaya yang disengaja untuk membatasi ketegangan yang sebelumnya meredam sentimen risiko global. Meskipun tidak ada terobosan langsung yang diumumkan, nada yang ada sangat kontras dengan negosiasi masa lalu, dan itu mungkin sementara membantu membatasi pergerakan negatif dalam mata uang sensitif terhadap risiko, terutama yang terkait dengan produksi dan perdagangan global. Namun, kita tidak boleh mengabaikan bobot tindakan balasan yang diusulkan oleh Brussel sebagai respons terhadap tindakan tarif Washington. Konsultasi Komisi Eropa yang menargetkan hingga €95 miliar dari impor Amerika tetap menjadi tanda jelas bahwa kebijakan perdagangan tetap menjadi masalah yang hangat dan mungkin masih kurang diperhitungkan oleh pasar. Jika langkah ini menuju penegakan, dampaknya bisa mengarah pada aliran reaktif yang mendukung aset berbasis USD, terutama selama fase permintaan hedging. Perkembangan di AS menawarkan tantangannya sendiri. Komunikasi terkini dari Federal Reserve menandai risiko bahwa pertumbuhan yang lebih lambat dapat berdampingan dengan harga yang terus tinggi—tahap yang sering disebut sebagai stagflasi. Jika kondisi ini semakin mendalam, kemungkinan pemotongan suku bunga meningkat, meskipun kami percaya bahwa langkah tersebut akan dilakukan secara hati-hati, sejalan dengan apa yang diungkapkan laporan inflasi di masa mendatang. Tekanan inflasi dari tarif sangat mengkhawatirkan. Meningkatnya biaya impor dapat mulai memberikan dampak yang lebih terlihat pada sentimen konsumen dan profitabilitas bisnis, yang berdampak pada melemahnya permintaan domestik. Untuk model penetapan harga dalam derivatif jangka pendek, mungkin perlu untuk menyesuaikan asumsi volatilitas, terutama menjelang komunikasi berikutnya dari ECB. Pola historis menunjukkan bahwa bahkan pergeseran kecil dalam bahasa kebijakan moneter dapat memicu penentuan harga ulang yang cepat, terutama jika ekspektasi seimbang. Euro, yang menanggung beban jalur suku bunga yang berbeda dan risiko perdagangan, tidak mungkin menemukan stabilitas arah tanpa panduan ke depan yang lebih jelas. Pada sisi suku bunga yang diimplikasikan, kehati-hatian disarankan di tengah ketidaksimetrian yang sedang berlangsung dalam momentum data antara zona euro dan AS. Selisih swap sudah mencerminkan keyakinan yang lebih rendah terhadap keberlanjutan inflasi di Eropa, sementara kurva imbal hasil di AS terus menunjukkan tekanan resesi yang mengintai di bawah permukaan. Dengan itu dalam pikiran, memanfaatkan strategi opsi yang melindungi terhadap risiko dua arah mungkin merupakan pendekatan yang lebih terukur dalam sesi mendatang. Dalam ringkasan, kita memasuki periode di mana efek urutan kedua—seperti aliran investasi yang tertunda dan tabungan rumah tangga yang berhati-hati—dapat mulai meninggalkan jejak yang lebih jelas pada metrik kegiatan. Ini sering diabaikan sampai muncul dalam revisi, jadi pelacakan waktu nyata, terutama dari indikator frekuensi tinggi, menjadi penting. Mari tetap waspada dan peka terhadap sinyal makro, terutama karena katalis jangka pendek—dari pengumuman perdagangan hingga kejutan inflasi—tidak mungkin memberikan petunjuk yang jelas. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.