Tingkat tarif saat ini dianggap sebagai dasar, dengan langkah-langkah untuk mencegah eskalasi lebih lanjut sudah diterapkan. Amerika Serikat mengenakan tarif dasar sebesar 10% pada China, ditambah tarif 20% terkait masalah fentanyl, sehingga totalnya mencapai 30%. Tidak ada pemulihan pengecualian de minimis meskipun ada penyesuaian tarif. Di sisi lain, China tetap menerapkan tarif dasar sebesar 10% pada AS, dan tidak ada pelonggaran terhadap pembatasan sebelumnya pada ekspor tanah jarang. Batas maksimum tarif untuk China ditetapkan pada level 2 April, yaitu 54%.

Struktur Tarif Saat Ini

Dengan batas tarif yang diidentifikasi dan dinyatakan stabil – Amerika Serikat mempertahankan tarif efektif 30% dan China 54% – kita sekarang beroperasi dalam batas atas yang ketat. Struktur ganda Washington, yang terdiri dari tarif dasar 10% dan tambahan 20% terkait regulasi narkotika, tidak mungkin berubah dalam waktu dekat. Sementara itu, Beijing tetap mempertahankan responsnya, menjaga tarif dasar 10% sambil menghindari pengurangan pada kontrol bahan baku. Ketiadaan pemulihan pengecualian de minimis dari pihak Amerika tetap mempengaruhi efisiensi biaya. Hal ini merugikan pengiriman dalam jumlah kecil, mendorong beberapa perusahaan untuk lebih bergantung pada saluran pengiriman terakomodasi, yang dapat mengubah keputusan logistik dalam jangka panjang. Dari sudut pandang makro-struktural, fakta bahwa tidak ada langkah balasan baru yang muncul menandakan jeda dalam eskalasi konflik perdagangan daripada resolusi. Mengingat bahwa batas tarif telah dinyatakan oleh kedua ibukota, perubahan posisi dalam waktu dekat lebih mungkin bersifat teknis daripada tematik. Sejauh ini, tidak ada pihak yang tampak siap untuk bertaruh pada senjata perdagangan lebih lanjut, yang meninggalkan parameter dasar yang statis untuk asumsi harga. Ketenangan Liu mengenai penyesuaian ambang lisensi ekspor untuk mineral kritis menunjukkan adanya bentuk keketatan tambahan di luar tarif. Itu tidak bisa dipandang sebelah mata, terutama jika produsen lain seperti Australia atau Myanmar kesulitan memenuhi kekurangan pasokan. Dalam hal itu, kemungkinan premi kelangkaan dapat muncul kembali dengan cepat.

Penerapan dan Dinamika Pasar

Yellen telah mengalihkan fokus pesan ke saluran kepatuhan yang melalui Meksiko. Peralihan perhatian tersebut dapat menyebabkan keterlambatan kebijakan terhadap pasar, tetapi juga menandakan di mana hambatan penerapan di masa depan dapat muncul. Bagi kita, itu membawa biaya kepatuhan dan strategi asal pengiriman kembali menjadi sorotan. Memantau indikator pengalihan – volume pelabuhan, permintaan penyimpanan, dan pergeseran freight darat – akan sangat berarti. Penekanan volatilitas dalam derivatif sensitif tarif yang terkait dengan pengeksport Asia Timur telah mulai mereda. Ini adalah hasil langsung dari persepsi batas tarif yang dianggap kuat. Dengan alat proteksionis yang sementara terjaga, perlindungan terhadap sisi bawah menjadi kurang tematik dan lebih didorong oleh peristiwa. Setiap eksposur yang terpengaruh saluran produk memerlukan peninjauan tentang jendela rollover, terutama untuk lindung nilai enam bulan yang ditetapkan lebih awal di Q1. Dengan pemicu headline yang tampaknya dibatasi untuk saat ini, dorongannya beralih ke titik tekanan sekunder – tarif angkut, biaya bahan baku energi, dan impor reagen khusus. Mungkin juga ada baiknya memodelkan tarif datar di sekitar level tarif saat ini, dan menggunakan skenario berdasarkan keragaman rute pengiriman atau kecepatan harga komponen. Derivatif yang terkait dengan pengangkut di rute perdagangan lintas Pasifik harus didekati dengan hati-hati karena pengenduran yang semakin dipengaruhi oleh hambatan yang diakibatkan tarif daripada tren pengiriman yang mendasar. Memantau metrik volume throughput yang efektif dari pelabuhan Los Angeles dan Shenzhen dapat memberikan sinyal awal, terutama jika durasi antrean menyimpang dari norma musiman. Laju penyesuaian kembali dalam ekuitas industri tetap terlalu terkait erat dengan sentimen tentang pengurangan ketegangan Sino-AS. Teori perdagangan yang terlalu optimis tentang pengurangan ketegangan perdagangan dapat mengabaikan kompleksitas harga di mana dampak sebenarnya dari tarif tetap belum terpecahkan. Sebaliknya, kami lebih memilih mengambil pandangan struktural tentang volatilitas jangka waktu daripada bertaruh pada narasi penyederhanaan jangka dekat. Eksposur kontrak terhadap aluminium, derivatif lithium, dan perusahaan terkait semikonduktor harus ditangani dengan perhatian terhadap yurisdiksi kontrol. Mengingat bahwa pembatasan ekspor China terhadap tanah jarang tetap ada, asumsi penyebaran waktu dan pembusukan inventaris mungkin menjadi relevan kembali, terutama jika pasokan limbah di pasar Barat mengalami pengetatan di bawah pedoman kepatuhan baru setelah musim panas. Kita memilih untuk meninjau mekanisme ekspresi di seluruh keranjang sintetis dengan eksposur lebih dari 30% terhadap vertikal yang terpengaruh oleh harmonisasi angkut, seperti elektronik konsumen dan manufaktur margin rendah. Ketika cluster leverage berkumpul di sekitar zona kebijakan yang datar, perubahan kecil dalam interpretasi menjadi berlebihan dalam pelaksanaan. Harapkan ekor yang lebih panjang. Pilih pemilihan strike dengan hati-hati. Gunakan waktu. Lebih baik memiliki opsi daripada menganggap akar kebijakan akan tenang terlalu lama. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.