Pemerintahan Trump telah sepakat dengan China untuk menghentikan peningkatan tarif selama 90 hari. Kesepakatan ini melibatkan kedua negara mengurangi tarif mereka saat ini sebesar 115 poin persentase. Akibatnya, NASDAQ 100 Futures mengalami lonjakan prapasar lebih dari 4,1%. Penangguhan tarif ini menyebabkan AS sangat mengurangi tarif pada barang-barang China dari 145% menjadi 30%, sementara pengurangan serupa berlaku pada tarif China terhadap produk AS. Menteri Keuangan Scott Bessent menyebutkan fokus pada “de-kopling strategis” ekonomi AS-China. Tujuannya adalah agar China membeli lebih banyak barang AS dan agar AS mengembalikan lebih banyak produksi pabrik. Futures untuk indeks utama mengalami kenaikan dengan Dow Jones naik 2,7% dan S&P 500 meningkat 3,2%. Saham-saham terkemuka seperti Nike dan Apple juga mengalami peningkatan, yang diatribusikan kepada penyesuaian kebijakan ekonomi, bukan penjelasan tarif. Saham teknologi telah kuat di pasar, memimpin dengan Apple, Amazon, dan Nvidia melihat kenaikan prapasar yang substansial. Dengan NASDAQ 100 E-mini futures melewati rata-rata pergerakan penting, pasar menunjukkan potensi untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Emas dan imbal hasil Treasury bereaksi sebaliknya, dengan emas menurun 2,85% dan imbal hasil meningkat seiring minat pada ekuitas AS meningkat. Sementara itu, pasar cryptocurrency dan memecoin tertentu menunjukkan reaksi campuran tetapi umumnya positif terhadap berita ini. Kita telah melihat peningkatan yang sangat dibutuhkan dalam aset berisiko setelah gencatan perdagangan antara AS dan China, sebuah perkembangan yang mengurangi kecemasan ekonomi terkait tarif. Pengurangan – perubahan 115 poin persentase – bukanlah langkah sederhana; ini menandakan pelonggaran sementara dari tekanan yang telah berkembang di banyak sektor selama berbulan-bulan. Meskipun diatur sebagai penangguhan selama 90 hari, implikasinya kemungkinan akan berlanjut lebih jauh jika momentum bertahan. Pasar futures langsung menangkap pergeseran ini, tidak hanya bereaksi tetapi juga menyesuaikan. Kontrak NASDAQ 100 E-mini yang menembus level penting jangka pendek dan menengah mengisyaratkan lebih dari sekadar lonjakan spontan. Kini ada jalur yang mungkin untuk kekuatan berkelanjutan, terutama di sektor-sektor dengan eksposur global atau yang telah banyak terhedging. Gerakan oleh futures Dow dan S&P 500 mencerminkan sentimen tersebut — bukan hanya optimisme, tetapi juga kelegaan melepaskan tekanan. Meskipun indeks-indeks tersebut tidak memiliki konsentrasi teknologi yang sama, mereka masih beradaptasi dengan pelonggaran tekanan yang sama. Membantu bahwa perusahaan seperti Apple dan Nvidia telah memulihkan elastisitas dalam valuasi mereka. Mereka tidak lagi dikurangi nilainya karena ancaman biaya input yang tinggi atau penghalang balasan di luar negeri. Di sisi moneter, penurunan emas — hampir 3% — mencerminkan pola yang biasanya. Komoditas seperti emas cenderung turun ketika minat terhadap ekuitas meningkat dan pandangan menjadi kurang defensif. Kenaikan imbal hasil obligasi cocok dalam kerangka ini. Bias ekuitas yang lebih kuat umumnya berarti investor menjauh dari tempat yang aman dan lebih condong ke taruhan pertumbuhan. Ini bukanlah hal yang tidak rasional, mengingat perubahan kebijakan. Sebagai proyeksi ke depan, tidak ada harapan untuk kenaikan berlanjut secara linear. Volatilitas tidak akan hilang hanya karena tarif telah diringankan. Perhatikan volume dan lebih lagi pada urutan. Jendela 90 hari ini memberikan tekanan pada pembuat kebijakan jauh melampaui apa yang telah diumumkan. Kita mungkin mulai melihat posisi defensif terurai dalam derivatif, terutama yang terkait dengan material dan industri, sementara eksposur panjang dalam teknologi dan discretionary mungkin mulai terbentuk dengan lebih percaya diri, terutama dalam waktu kadaluarsa yang lebih pendek. Kita juga memantau kemungkinan penyesuaian basis di kurva futures. Jika permintaan yang tinggi bertahan, mungkin akan ada pengurangan diskon terhadap harga spot di seluruh futures indeks. Itu dapat memberikan tekanan pada perdagangan spread yang disusun untuk sikap yang lebih rata. Setiap perubahan dalam aliran modal lintas batas juga akan mempengaruhi strategi yang dilindungi mata uang, sesuatu yang perlu diperhatikan di volume opsi menengah. Secara keseluruhan, kita tidak berada di dalam ruang hampa. De-kopling strategis tidak akan terjadi dalam semalam, dan komentar Bessent mencerminkan pergeseran yang tegas daripada kerjasama timbal balik. Namun, bagi trader, lingkungan ini memungkinkan untuk mengambil risiko yang diperhitungkan lagi — akhirnya. Spread menunjukkan perilaku yang kurang tidak menentu, dan pergeseran dalam volatilitas mulai rata, terutama dalam kontrak mingguan. Jadi, meskipun kita tidak membangun posisi sepenuhnya, ada ruang untuk bersandar kembali. Dengan hati-hati.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.