Rally pasar terbaru sangat dinanti-nanti, dengan pergeseran signifikan terjadi setelah diskusi pribadi antara pengaruh pasar dan pengecer besar seperti Walmart dan Home Depot. Peningkatan pengiriman dari China dalam dua minggu terakhir menunjukkan pengetahuan sebelumnya tentang pergerakan pasar. Banyak peserta pasar percaya bahwa banyak yang mengharapkan kenaikan ini. Akibatnya, banyak pembelian baru-baru ini mungkin bersifat spekulatif, dengan perdagangan berlever yang signifikan memprediksi peristiwa ini. Setelah itu, kini ada pergerakan untuk mengambil keuntungan di tengah ketidakpastian ekonomi yang terus berlanjut. Menuju masa depan, jalur pasar masih menjadi topik perdebatan, karena beberapa orang bertanya-tanya apakah ada momentum yang cukup untuk mendorong ke tingkat tertinggi baru. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah rally yang tidak mengejutkan banyak orang. Ada indikasi tenang beberapa minggu sebelumnya, terutama dengan lonjakan pengiriman dari China, bahwa sesuatu yang lebih besar sedang terjadi. Besar kemungkinan pengecer besar, setelah menerima wawasan tepat waktu melalui saluran pribadi, mengambil posisi atau menyesuaikan perkiraan sebelum pasar yang lebih luas menyadarinya. Jenis perilaku ini menunjukkan keuntungan waktu yang pendek, yang sering kali mendahului pergerakan cepat dalam ekuitas. Dengan investor yang mengharapkan kenaikan, posisi berlever dibuka dalam jumlah besar, banyak yang didorong bukan oleh fundamental yang kuat tetapi oleh kepercayaan pada waktu. Jenis entri spekulatif ini dapat mendorong harga naik dengan cepat ketika terkonsentrasi—terutama ketika mereka menyebar lebih jauh dari pemain asli ke area seperti opsi dan futures, di mana pedagang kecil sering mengikuti indikator daripada keseluruhan cerita. Sekarang, suasananya mulai berubah. Beberapa pembeli awal telah mulai menarik diri, mengunci keuntungan saat ketidakpastian dalam data makro kembali. Ukuran inflasi terus memberikan sinyal campur aduk, dan meskipun angka pekerjaan tetap kuat di permukaan, sektor-sektor yang menunjukkan pertumbuhan nyata sangat sempit. Sulit untuk mempertahankan sentimen ketika data tidak sesuai dengan rapi. Ini menambah tekanan pada mereka yang masih memegang posisi panjang dengan leverage. Level stop semakin ketat, penyebaran mulai melebar—terutama di beberapa indeks kecil dan derivatif berbasis teknologi—artinya lebih banyak pemain bersiap untuk volatilitas tambahan. Mereka yang masuk di akhir kini mendapati diri dengan opsi yang lebih sedikit jika momentum melambat, bahkan jika hanya sebentar. Kami telah memperhatikan bahwa margin diminta lebih cepat dari biasanya oleh beberapa pialang, khususnya untuk klien yang beroperasi mendekati batas risiko. Ini menunjukkan kehati-hatian internal, kemungkinan besar karena eksposur panjang dengan dukungan yang tidak pasti. Pengetatan semacam itu cenderung mendahului shakeout jika antusiasme terus mereda. Apa yang penting sekarang adalah apakah ada modal baru yang bersedia membangun di atas puncak saat ini, atau jika kita hanya melihat semua ini sudah dinilai sebelumnya. Dolar menunjukkan kekuatan di tempat yang tidak diharapkan, dan imbal hasil obligasi stabil tetapi tidak menunjukkan keyakinan yang kuat ke arah mana pun. Kondisi-kondisi ini dapat membatasi terjadinya breakout, bahkan ketika sentimen menginginkannya. Dalam model kami, peta panas mulai berkedip dengan tanda bahwa risiko jangka pendek dibandingkan dengan imbalan telah beralih ke bawah. Belum drastis, tetapi cukup untuk berhenti sejenak sebelum bergerak penuh ke dalam posisi berlever panjang. Indikator momentum datar ketika pembelian melambat, tetapi jika mereka tergelincir ke dalam kisaran pembalikan sementara volatilitas meningkat, itu dapat memicu pemicu jual otomatis di banyak tempat. Beberapa sesi mendatang akan sangat penting. Expiry opsi besar sedang mendekat, dan ketidakseimbangan arah apa pun dapat mendorong posisi delta-hedging ke dalam penutupan paksa. Itu tidak selalu berarti penurunan; tetapi itu berarti peningkatan yang lebih tajam dalam fluktuasi harian. Ada juga obrolan baru mengenai kebijakan bank sentral. Meskipun tidak ada tindakan segera yang diharapkan, penetapan harga derivatif menunjukkan sedikit premi yang diberikan untuk perubahan kebijakan yang terjadi lebih cepat daripada yang disarankan oleh panduan publik. Membaca perubahan itu dengan benar dapat memberikan keuntungan yang halus tetapi kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.