China telah mengumumkan penyesuaian tarif untuk barang-barang AS, yang diberlakukan mulai 14 Mei. Tarif 24% akan ditangguhkan selama 90 hari, dengan tarif baru ditetapkan sebesar 10%. China juga akan membatalkan tarif tambahan yang diberlakukan di dua putaran langkah selanjutnya. Perubahan ini bertujuan untuk menguntungkan produsen dan konsumen di kedua negara.

Dampak Terhadap Saham AS

Saham AS telah meningkat sejak pengumuman tersebut, membalikkan penurunan sebelumnya di pasar berjangka. Dampak dari perubahan ini terhadap hubungan ekonomi di masa mendatang masih belum bisa dipastikan. Pengumuman ini menandakan jeda sementara dalam apa yang sebelumnya terasa seperti ketegangan ekonomi lintas batas yang semakin dalam. Penangguhan tarif yang lebih tinggi sebesar 24%, yang dipangkas tajam menjadi 10% selama 90 hari, menunjukkan niat untuk meredakan ketegangan tanpa membuat konsesi jangka panjang. Bersamaan dengan penghapusan kewajiban tambahan yang diperkenalkan di fase berikutnya, ini mungkin merupakan upaya untuk menekan biaya bagi manufaktur domestik sekaligus merespons tekanan sektor di luar negeri. Pasar pun bergerak sesuai dengan perubahan ini. Kenaikan indeks ekuitas menunjukkan bahwa beberapa pihak sudah memperhitungkan skenario yang lebih negatif, dan sentimen secara umum telah beralih menjadi lebih mendukung menjelang poin-poin penting data. Sebelumnya, pasar berjangka menunjukkan penurunan, mengikuti volatilitas akhir pekan lalu dan kekhawatiran yang lebih luas mengenai ketidakpastian kebijakan. Namun, sejak berita tarif, kita melihat pergeseran kembali menuju aset berisiko, meskipun dengan hati-hati. Bagi kita yang mengamati aliran opsi dan metrik volatilitas implisit, terutama di sektor barang industri dan semikonduktor, ada penyesuaian halus namun terukur dalam penetapan harga minggu ke minggu untuk perlindungan terhadap penurunan. Perbedaan jangka pendek telah menyempit di beberapa saham besar—sesuatu yang tidak terjadi tanpa pergeseran material dalam posisi. Meskipun demikian, para pedagang tampaknya masih mempertahankan tingkat keraguan, terutama pada nama-nama yang memiliki keterpaparan panjang terhadap China.

Outlook Untuk Periode 90 Hari

Yang penting, untuk saat ini, terletak pada periode 90 hari itu sendiri. Model penetapan harga harus memperhitungkan fakta bahwa tarif yang lebih rendah ini bisa kembali jika langkah lanjutan tidak diimbangi atau jika ketegangan lebih luas muncul kembali. Oleh karena itu, menggulirkan lindung nilai melalui titik cek pertengahan musim panas kemungkinan besar akan menjadi keputusan yang bijaksana. Menyesuaikan eksposur delta secara tepat, daripada mengandalkan taruhan arah yang statis, akan membantu mempertahankan fleksibilitas. Spread kalender mungkin menawarkan cakupan baik dalam menyeimbangkan ketenangan jangka pendek dengan ketidakpastian jangka menengah. Apa yang kita amati bukanlah resolusi melainkan sebuah kantong kelegaan. Tekanan tarif yang berkurang dapat bertindak sebagai penghambat terhadap volatilitas biaya input, setidaknya untuk sementara waktu, membuat pergerakan yang diprediksi di sektor barang konsumen menjadi lebih dapat diprediksi. Tarif spot di seluruh komoditas yang terkait dengan saluran perdagangan harus diperhatikan untuk setiap reaksi segera—mereka cenderung mencerminkan sentimen lebih cepat daripada indeks yang terlambat. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.