USD/CAD tetap stabil dengan jalur yang berbeda antara Federal Reserve dan Bank of Canada di depan mata. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS menunjukkan inflasi yang lebih lembut, mengatur panggung untuk potensi pemotongan suku bunga Fed. Saat ini, Dolar AS diperdagangkan di 1.3998, naik 0.17% terhadap CAD, dipicu oleh perbedaan kebijakan dan tekanan yang terkait dengan komoditas. CPI bulan April menunjukkan kenaikan 0.2%, di bawah perkiraan, sementara inflasi tahunan turun menjadi 2.3%. Inflasi inti tetap pada 2.8% per tahun, sejalan dengan prediksi. Data inflasi yang lebih lembut meningkatkan harapan untuk pelonggaran kebijakan Fed tahun ini, dengan pasar mengantisipasi pemotongan suku bunga yang mungkin terjadi pada bulan September. Pedagang akan memantau komentar dari pejabat Fed dan tantangan domestik Bank of Canada, saat tren inflasi menurun. Hampir 60% memperkirakan pemotongan suku bunga BoC pada pertemuan berikutnya, sementara celah kebijakan yang melebar dengan Fed memengaruhi pergerakan USD/CAD. Volatilitas harga minyak lebih lanjut memengaruhi Dolar Kanada, dengan USD/CAD menguji resistance di sekitar 1.4000. Kegagalan untuk menembus SMA 200-hari di 1.4020 menunjukkan resistance kunci, sementara support berada di sekitar 1.3940, dibentuk oleh level retracement Fibonacci 61.8%. Dengan inflasi di AS yang menurun di bawah perkiraan sebelumnya, dan CPI utama yang moderat menjadi 2.3% tahun ke tahun, jelas ada tekanan penurunan yang secara halus tetapi terus-menerus terbentuk. CPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi dan cenderung menjadi indikator yang lebih baik untuk tren harga yang mendasari, tetap stabil di 2.8%. Angka tersebut yang memenuhi ekspektasi membuat pasar merasa lebih tenang, tetapi kenaikan bulanan yang lembut sebesar 0.2% telah memicu perubahan signifikan dalam ekspektasi suku bunga. Dari sudut pandang kami, yang paling menonjol adalah penyesuaian waktu. Perubahan dalam pandangan pasar kini menempatkan probabilitas tinggi—jauh di atas ambang 50%—terhadap pelonggaran oleh Federal Reserve pada bulan September. Sentimen dovish semakin mendapatkan dukungan. Tim Powell, meskipun masih mengamati data dengan cermat, kini berada di bawah tekanan yang semakin besar untuk bertindak jika pola disinflasi ini berlanjut hingga musim panas. Sementara itu, di utara perbatasan, keadaan mulai berbeda dengan tajam. Dengan pertumbuhan ekonomi yang tertinggal dan inflasi yang mereda lebih konsisten, peluang untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan BoC berikutnya semakin sempit. Macklem dan rekan-rekannya memiliki ruang gerak yang lebih sedikit daripada sebelumnya—perekonomian domestik tampaknya tidak mendukung pemeliharaan suku bunga dalam waktu lama, khususnya dengan permintaan konsumen yang lemah dan pasar perumahan yang tampaknya stagnan. Melihat pasangan ini secara teknis, aksi harga yang mendekati angka 1.4000 menjadi lebih reaktif. Resistance dekat garis 1.4020, di mana rata-rata bergerak sederhana 200-hari berada, belum juga ditembus. Sebaliknya, area ini menjadi sedikit seperti langit-langit saat ini. Harga mungkin berkonsolidasi antara itu dan support di 1.3940, yang ditandai oleh level retracement Fibonacci 61.8%—penting untuk titik keputusan. Opsi jangka pendek mulai mencerminkan keseimbangan ini. Volatilitas tersirat tetap moderat, tetapi risk reversal telah mulai sedikit miring menuju premi panggilan USD. Itu menunjukkan ada bias defensif, dengan beberapa posisi untuk dukungan terus-menerus bagi Dolar AS jika ada respons hawkish yang mengejutkan dari pembicara Fed atau tekanan baru dari minyak. Minyak, tentu saja, membawa ketidakpastian tersendiri ke dalam gambaran ini. Kinerja Dolar Kanada tidak bisa dipisahkan—pemulihan crude yang goyah menarik sensitivitas CAD bersamanya. Jika harga kesulitan mempertahankan momentum, terutama dengan kekhawatiran tentang permintaan dari China yang muncul kembali, itu hanya akan menambah tekanan penurunan pada CAD dari perbedaan dalam kebijakan moneter. Dalam penempatan, kita perlu menerima bahwa arah jangka pendek juga tergantung pada komentar kebijakan seperti rilis ekonomi mentah. Setiap konfirmasi baru—atau kontradiksi—dari garis waktu pelonggaran akan memengaruhi bias arah pada USD/CAD. Kita sebaiknya tetap ringan pada durasi sambil memantau tidak hanya data CPI utama, tetapi juga indikator tingkat kedua seperti PCE AS dan PDB Kanada, yang mungkin bertindak sebagai sinyal awal untuk perubahan nada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.