Iran bersikeras meminta jaminan konkret sebelum mencapai kesepakatan dengan AS, menurut pernyataan dari Kementerian Luar Negeri Iran. Sikap ini disampaikan sebelum pertemuan yang akan datang di Istanbul dengan E3 – Inggris, Prancis, dan Jerman – untuk mempersiapkan kemungkinan pembicaraan antara AS dan Iran. Tujuan utama dari diskusi ini adalah agar Iran menghentikan aktivitas nuklirnya, yang merupakan tuntutan utama dari AS. Pasar minyak memantau situasi ini dengan saksama, mengantisipasi kemungkinan peningkatan pasokan minyak Iran jika kesepakatan tercapai. Dalam berita terkait, survei swasta menunjukkan peningkatan persediaan minyak mentah secara keseluruhan yang bertentangan dengan ekspektasi penurunan. Wakil Menteri Luar Negeri Iran, Abbas Araghchi, membahas isu-isu ini dalam percakapan dengan media Jepang, NHK, pada hari Jumat. Apa yang telah dikatakan sejauh ini dapat disimpulkan bahwa Iran tidak akan melangkah maju pada kesepakatan dengan AS kecuali didukung oleh sesuatu yang konkret, baik secara hukum maupun lainnya. Hal ini datang sebelum sesi diplomatik di Istanbul dengan Inggris, Prancis, dan Jerman—yang disebut E3—yang pada dasarnya berfungsi sebagai meja perencanaan untuk merencanakan bagaimana negosiasi AS-Iran akan berlangsung jika terjadi. Dari sudut pandang Iran, janji lisan tidak berarti apa-apa; mereka menginginkan komitmen yang mengikat. Tuntutan Amerika tetap sama: Iran harus menghentikan pengayaan nuklirnya jauh melampaui kebutuhan energi komersial. Jika tuntutan ini dipenuhi, hal ini kemungkinan akan mengurangi sanksi atau setidaknya membuka pembicaraan seputarnya. Ini menciptakan target yang bergerak bagi pasar minyak. Jika diplomasi berhasil, dan minyak Iran kembali ke jalur pasokan global, itu akan menambah banyak minyak ke pasar—potensial jutaan barel per hari—yang akan memberikan tekanan turun pada harga. Ditambahkan pada hal ini adalah sesuatu yang lebih mendesak. Survei industri swasta menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah AS secara keseluruhan justru mengalami peningkatan, sementara sebagian besar pedagang mengharapkan penurunan. Kejutan seperti ini cenderung memengaruhi harga harian lebih signifikan daripada tren makro. Tidak jarang bagi pedagang yang menggunakan struktur spread kalender atau opsi untuk mengubah asumsi posisi mereka ketika perkiraan persediaan meleset dengan margin yang cukup besar. Ini membuat layar volatilitas jangka pendek terlihat lebih kaya, setidaknya dalam kerangka waktu 1 hingga 2 minggu. Premi tampaknya terpantau meningkat dalam kontrak jangka pendek. Araghchi, saat berbicara dengan NHK, tidak memberikan pernyataan diplomatik yang biasa. Dia secara tegas menjaga harapan Iran dan mengaitkannya dengan upaya internasional yang lebih luas. Dia juga tampaknya mengaitkan posisi AS yang tidak konsisten seiring waktu, menunjukkan bahwa kesepakatan sebelumnya tidak ditepati. Ini menunjukkan bahwa resolusi, jika ada, tidak akan muncul dalam semalam. Ketidakjelasan ini dapat mempengaruhi sentimen bagi mereka yang memegang derivatif terstruktur yang terikat pada tolok ukur harga Brent atau WTI. Saat ini, kita dapat mengatakan dengan pasti bahwa volatilitas tersirat dalam kontrak minyak mentah bulan depan bereaksi lebih tajam terhadap perubahan persediaan daripada berita diplomasi. Jika pertemuan di Istanbul menghasilkan kerangka dasar, kemungkinan politik akan mulai mempengaruhi pasokan minyak lagi. Potensi peningkatan pasokan, bahkan dalam beberapa bulan ke depan, mulai dihargai melalui spread masa depan yang lebih lama—terutama di kurva 6 hingga 12 bulan, di mana minat terbuka mulai beralih. Sebagai kelompok, model-model kami mulai menunjukkan dislokasi antara premi risiko historis dan struktur pasar saat ini, terutama di bagian belakang kurva. Kemiringan atau pemipihan di sana dapat membuka peluang untuk strategi roll terlever atau bahkan arbitrase di antara grade regional. Ada juga pergeseran yang mencolok dalam posisi di pasar opsi, terutama seputar opsi panggilan strike $75 yang akan berakhir pada kuartal depan. Aktivitas semacam itu cenderung mencerminkan sentimen yang tumbuh bahwa pasokan akan menekan harga atau bahwa tekanan makro akan meredakan risiko jangka panjang. Kami memantau reaksi harian terhadap peningkatan persediaan yang tidak terduga dengan lebih cermat sekarang, khususnya bagaimana interaksinya dengan permukaan volatilitas. Ini memberi tahu kami di mana trader jangka pendek melihat risiko sebenarnya, dibandingkan hanya untuk kebisingan geopolitik. Materi yang dikutip sebelumnya menetapkan nada—sulit, bersyarat, dan tidak bergerak cepat. Mereka yang menunggu kepastian harus merencanakan penundaan, bukan resolusi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.