Pasar ekuitas AS mengalami kenaikan, terutama didorong oleh Nasdaq. S&P 500 meningkat sebesar 0,3% pada awal perdagangan, sementara Nasdaq naik sebesar 0,6%. Dengan sedikit yang dapat mengganggu pasar, perhatian kini beralih ke kemungkinan pengumuman dari Gedung Putih. Federal Reserve mempertahankan sikapnya saat ini, dan tidak ada data ekonomi yang diharapkan hari ini, yang membantu menjaga momentum pasar. Dengan Nasdaq meningkatkan sentimen awal, nada jangka pendek kini sedikit condong ke arah aset berisiko. Namun, tidak mungkin kita melihat kelanjutan langsung kecuali terjadi rotasi yang lebih luas di luar kekuatan yang berfokus pada teknologi. Powell dan komite yang lebih luas telah mempertahankan kebijakan tetap, meskipun pasar terus menilai apakah kondisi pendaratan lembut masih terjaga. Aktivitas harga saat ini menunjukkan adanya kepercayaan dalam ide itu, tetapi tingkat volume tetap mendekati rata-rata, menunjukkan kurangnya keyakinan yang kuat dan lebih pada posisi yang stabil. Karena tidak ada pembaruan data yang dijadwalkan hari ini, volatilitas biasa yang terkait dengan kejutan makro tidak ada di meja. Sebaliknya, pasar tampaknya bereaksi terhadap posisi dan kinerja relatif antar sektor. Mengingat tidak adanya katalis utama, pergerakan harga mungkin akan tetap lebih sempit, kemungkinan dipengaruhi oleh aliran internal dan pembelian selektif daripada taruhan arah. Volatilitas jangka pendek telah sedikit menurun, mencerminkan nada menunggu dari banyak meja perdagangan. Melihat ke depan, setiap komunikasi dari cabang eksekutif memiliki potensi untuk menggeser ketenangan kecil yang terlihat dalam volatilitas implisit. Pidato atau petunjuk kebijakan sekitar arah fiskal, meskipun tidak secara langsung terkait dengan pasar ekuitas, dapat memicu penyesuaian oleh dana yang lebih besar, terutama yang menyeimbangkan eksposur akhir bulan. Kami telah memperhatikan adanya perbedaan yang terjadi antara ekspektasi pendapatan di masa depan dan aliran ekuitas, sinyal bahwa posisi mungkin sedikit terlalu terbentang di sektor-sektor tertentu. Jika kesenjangan itu semakin melebar, ada kemungkinan bahwa pasar opsi mulai memperhitungkan pengembalian rata-rata sebagai skenario yang lebih mungkin dalam waktu dekat. Trader perlu siap. Di mana skew telah sedikit memadat di awal minggu ini, kini ada bukti awal minat baru terhadap perlindungan downside. Diberikan pengaturan saat ini, penjual volatilitas mungkin menemukan risiko-hadiah kurang menarik, terutama saat kita memasuki periode di mana risiko utama bisa muncul kembali. Mereka yang mengelola buku gamma jangka pendek harus berhati-hati terhadap kompresi di level strike saat ini. Namun, pemain arah mungkin menggunakan setiap pemadatan sementara sebagai kesempatan untuk membangun eksposur di sekitar area yang didukung secara mekanis—yaitu, sektor yang didukung oleh alokasi ETF atau buyback yang stabil. Kami terus mengawasi nama-nama sensitif suku bunga dan eksposur yang berorientasi pada pertumbuhan, yang keduanya dianggap relatif terlindungi di bawah sikap Fed saat ini. Meskipun demikian, dengan beberapa potensi titik infleksi di radar setelah jeda hari ini, setiap pergeseran yang jelas dalam penetapan kurva imbal hasil akan memerlukan penyesuaian tajam dalam derivatif, terutama dalam rentang 2 hingga 4 minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.