Harga emas mengalami sedikit lonjakan dari area $3,120, terendah sejak 10 April, akibat perbaikan sentimen risiko global dan sedikit penurunan Dolar AS. Namun, pemulihan substansial tidak mungkin terjadi karena optimisme terkait penurunan ketegangan dalam perang dagang AS-China. Pedagang telah mengurangi ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan agresif Federal Reserve seiring meredanya ketakutan akan resesi, yang menyebabkan imbal hasil Treasury AS meningkat, mendukung Dolar AS dan membatasi kenaikan harga emas. Indeks Harga Produsen AS dan pidato Jerome Powell diharapkan memberikan arah lebih lanjut pada perdagangan emas.

Dinamika Permintaan Emas

Meskipun permintaan emas meningkat sebagai aset aman, optimisme dalam negosiasi AS-Iran dan AS-China menekan harga emas ke posisi terendah dalam sebulan. Peserta pasar kini memperkirakan pemotongan suku bunga Fed sebesar 50 basis poin tahun ini, turun dari satu poin penuh yang sebelumnya diperkirakan, yang meningkatkan imbal hasil Treasury AS 10 tahun. Pandangan teknis menunjukkan tren bearish setelah harga turun di bawah $3,200 dan kehilangan dukungan dari level Fibonacci, dengan potensi penurunan menuju $3,100. Terdapat resistensi di sekitar $3,168-3,170, dengan pergerakan lebih lanjut di atas $3,230 kemungkinan memicu penutupan posisi pendek, mendorong harga emas menuju $3,300. Emas berusaha untuk stabil setelah jatuh ke $3,120—penampilan terlemah dalam lebih dari satu bulan—meskipun rally yang berkelanjutan tampaknya tidak mungkin untuk sementara waktu. Lonjakan itu, meskipun signifikan pada grafik per jam, sebagian besar terjadi akibat permintaan Dolar AS yang lebih lembut dan berkurangnya kecemasan di pasar keuangan yang lebih luas. Apa yang mendasari suasana yang lebih ringan itu adalah perbaikan retorika seputar negosiasi internasional, terutama antara Washington dan Beijing. Penurunan ketegangan telah meredakan kekhawatiran akan sengketa tarif yang lebih dalam, yang secara alami mengurangi beberapa permintaan dari aset aman seperti emas batangan. Dari sudut pandang kami, perubahan ekspektasi seputar pengambilan keputusan bank sentral juga memainkan peran besar di sini. Pedagang kini tampaknya kurang yakin Federal Reserve akan bergerak cepat dalam pelonggaran kebijakan. Pada satu titik, pemotongan suku bunga satu persen penuh diperkirakan untuk tahun ini. Sekarang, pasar menyesuaikan dengan gagasan hanya 50 basis poin—dan itu menghasilkan perbedaan yang signifikan. Ini bukan hanya tentang pemotongan suku bunga itu sendiri; dampaknya terlihat di pasar obligasi, mendorong imbal hasil naik, yang pada gilirannya menawarkan pengembalian yang lebih menarik dalam aset yang dinyatakan dalam Dolar AS dibandingkan dengan yang tidak menghasilkan, seperti emas.

Pengaruh Pasar dan Indikator Teknikal

Dalam konteks ini, kami telah melihat imbal hasil Treasury 10 tahun menyentuh level yang lebih tinggi lagi. Kenaikan bertahap ini menjaga permintaan pada Dolar, yang menjadi hambatan bagi setiap aset yang dinyatakan dalam mata uang ini. Sejauh ini, korelasi itu berjalan dengan baik. Kurangnya kebutuhan akan perlindungan finansial, imbal hasil yang lebih tinggi, dan Dolar yang menguat—semuanya bekerja sama untuk meratakan antusiasme yang biasanya kita lihat terhadap logam mulia di masa ketidakpastian. Ada juga masalah kalender data. Dengan Indeks Harga Produsen yang akan dirilis segera, dan Ketua Federal Reserve siap memberikan pernyataan, kami melihat kemungkinan perubahan pasar. Ini mungkin tidak akan membalikkan tren yang lebih besar, tetapi kejutan dalam metrik inflasi atau perubahan nada dari Powell bisa mengatur ulang waktu pemotongan suku bunga sekali lagi. Di situlah volatilitas mungkin kembali muncul. Secara teknis, bias masih condong ke bawah. Penembusan di bawah level $3,200 dan hilangnya dukungan melalui titik pivot Fibonacci membuka ruang bagi harga untuk menguji rentang yang lebih rendah. Kami akan memantau $3,100 dengan perhatian; itu adalah angka bulat dan relevan secara psikologis. Jika penjual terus menekan, tidak banyak level pasti antara sana dan zona konsolidasi berikutnya. Setiap kenaikan dari sini, terutama melalui wilayah $3,168 hingga $3,170, bisa menarik beberapa posisi pendek keluar dari pasar, memicu apa yang secara efektif adalah penutupan posisi pendek. Jika itu terjadi, kami mungkin melihat lonjakan menuju $3,300—tetapi jalur itu tampak tidak mungkin tanpa dukungan katalis yang lebih luas. Pembeli tidak hanya memerlukan momentum teknis tetapi juga dukungan makro, mungkin berupa kebangkitan ketegangan geopolitik atau sinyal pembalikan dari bank sentral AS. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.