Pada bulan April, harga impor AS mengalami sedikit kenaikan sebesar 0,1%, bertentangan dengan perkiraan penurunan sebesar 0,4%. Harga ekspor juga naik 0,1%, melawan prediksi penurunan sebesar 0,5%. Harga impor bulan sebelumnya direvisi dari penurunan 0,1% menjadi penurunan 0,4%. Harga ekspor bulan sebelumnya disesuaikan dari tidak ada perubahan menjadi kenaikan 0,1%. Dari tahun ke tahun, harga impor menunjukkan peningkatan marginal sebesar 0,1%, berbeda dari angka sebelumnya sebesar 0,9%. Harga ekspor tumbuh sebesar 2,0%, yang lebih rendah dibandingkan kenaikan sebelumnya sebesar 2,4%. Kenaikan harga impor non-bahan bakar melebihi penurunan harga impor bahan bakar selama bulan April.

Perubahan Inflasi Terkait Perdagangan

Data yang ada menunjukkan pergeseran halus dalam tekanan inflasi terkait perdagangan. Perubahan harga impor dari bulan ke bulan, meskipun kecil, bertentangan dengan ekspektasi pasar. Alih-alih turun, harga sedikit naik, yang menunjukkan stabilitas harga untuk barang asing yang masuk ke AS. Di sisi ekspor, barang-barang yang keluar dari negara juga menunjukkan kenaikan harga yang terbatas – cukup untuk menghindari penurunan namun tidak begitu banyak sehingga menunjukkan overheating. Lebih jelas adalah revisi bulan-bulan sebelumnya. Apa yang terlihat seperti penurunan harga impor yang tenang di awal tahun sekarang tampak lebih dalam, sementara harga ekspor sedikit lebih kuat daripada yang diperkirakan sebelumnya. Itu mungkin mengindikasikan dinamika harga yang sedikit lebih kokoh daripada apa yang diperkirakan pasar pada awalnya. Angka tahunan memberikan sedikit lebih banyak kejelasan. Harga impor hampir tidak bergerak dari bulan April tahun lalu, yang berarti tidak ada tekanan inflasi dari barang-barang yang dibeli dari luar negeri selama dua belas bulan. Meskipun demikian, perlu dicatat bahwa perubahan tahunan 0,9% yang dilaporkan sebelumnya adalah overstated. Demikian pula, harga ekspor tumbuh, tetapi kurang dari yang dilaporkan sebelumnya. Intinya: lingkungan secara keseluruhan lebih stabil daripada angka-angka utama yang mungkin telah terlihat sebelumnya. Di dalam rincian, harga impor non-bahan bakar sedikit naik dan secara efektif menyeimbangkan penurunan biaya energi. Hal ini lebih penting daripada sekadar di lewatkan. Harga energi sering mengalami fluktuasi tajam, jadi fakta bahwa barang-barang secara keseluruhan mengalami sedikit kenaikan menunjukkan kekuatan pada kategori seperti mesin atau barang konsumen.

Reaksi Pasar dan Pertimbangan

Sekarang, dalam situasi di mana kita melihat ketahanan lebih besar dalam harga barang dagangan daripada yang diperkirakan pasar, menjadi praktis untuk merespon apa yang ada daripada apa yang mungkin diharapkan. Derivatif yang terhubung dengan harga bahan bakar atau catatan yang terkait dengan inflasi dapat menunjukkan pola harga yang lebih tahan lama, terutama jika penurunan harga bahan bakar terus berlanjut sementara kategori non-bahan bakar menguat. Revisi harga itu sendiri memiliki bobot. Ketika data sebelumnya berubah diam-diam seperti ini, kita diingatkan untuk tidak hanya melihat angka hari ini, tetapi juga keakuratan dari apa yang kita anggap sudah kita hargai. Jika kekuatan ekspor diabaikan dan kelemahan impor dibesar-besarkan, kita tidak boleh menunda penyesuaian model dengan tepat. Penyesuaian harga sekarang mengarah pada keteguhan moderat daripada kelonggaran. Para pedagang yang memperhatikan volatilitas implisit seputar data inflasi – ini menyerukan untuk memperketat probabilitas seputar skenario bearish yang berlebihan. Kesalahan besar yang diperkirakan beberapa orang mungkin tidak layak dipertahankan jika ini adalah pola datar tetapi naik yang terlihat terbentuk. Kita tidak melihat kejutan yang meledak dari grafik, tetapi kurangnya kontraksi berarti tidak lagi bijaksana untuk melindungi penurunan dengan cara tradisional. Data harga berbicara lembut, tetapi tidak melambat. Traders yang melihat spread antara barang mungkin ingin lebih fokus pada kekuatan tersisa dalam kategori yang tidak terpengaruh oleh bahan bakar. Jika harga impor bahan bakar terus turun, namun kelompok harga yang lebih luas terus mengalami kenaikan, tidak ada kebutuhan untuk bersiap menghadapi penurunan besar dalam nilai dagangan. Perubahan arah itu berlangsung perlahan – tetapi patut ditindaklanjuti sekarang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.