Credit Agricole menunjukkan bahwa EUR/USD telah meningkat terlalu cepat, membuatnya rentan terhadap beberapa risiko penurunan. Optimisme pasar saat ini tampaknya tidak terhubung dengan dasar-dasar ekonomi, yang mungkin menyebabkan Euro kesulitan dalam mempertahankan kenaikan terbarunya di tengah penurunan aliran masuk, ketidakstabilan geopolitik, dan tantangan makroekonomi. Aliran investasi ekuitas Eropa mulai melambat, yang dapat mempengaruhi permintaan untuk EUR karena kekhawatiran yang terus berlanjut tentang prospek pertumbuhan Zona Euro. Situasi geopolitik tetap tidak pasti karena gencatan senjata yang bertahan di Ukraina belum tercapai, mempengaruhi kepercayaan dan stabilitas ekonomi di wilayah tersebut. Kekuatan Euro tahun ini mungkin berdampak negatif pada pertumbuhan dan inflasi Zona Euro, yang berpotensi membuat ECB melakukan pemotongan suku bunga yang lebih dalam dari yang diharapkan. EUR/USD tampaknya dinilai terlalu tinggi dibandingkan dengan selisih nilai EUR-USD dan model nilai wajar jangka pendek, menunjukkan kemungkinan koreksi jika sentimen pasar berubah. Meskipun ada minggu yang sibuk dengan data Zona Euro dan acara pembicara ECB, Credit Agricole memperkirakan bahwa ECB akan tetap berhati-hati. Dengan ketidakseimbangan suku bunga yang berkelanjutan, sementara dasar-dasar ekonomi selaras dengan harapan pasar, EUR/USD mungkin menghadapi penarikan kembali dalam waktu dekat. Poin-poin penting di sini adalah: Euro telah menghargai terlalu cepat dalam beberapa minggu terakhir, dan kecepatan itu kini tampaknya sulit untuk dibenarkan mengingat lingkungan ekonomi dan keuangan yang lebih luas. Menurut pandangan ini, kenaikan tersebut tidak sejalan dengan kondisi ekonomi yang sebenarnya—di mana aliran modal yang lebih lambat dan risiko geopolitik yang belum terpecahkan terus memunculkan keraguan atas ketahanan Euro. Misalnya, pendinginan baru-baru ini dalam aliran investasi ekuitas Eropa. Itu adalah indikator jelas bahwa minat dari investor asing terhadap aset Zona Euro telah merosot, kemungkinan karena kekhawatiran tentang pertumbuhan regional yang kehilangan tenaga. Para investor tampaknya semakin selektif, yang dapat dimengerti mengingat data ekonomi yang keluar dari blok tersebut paling baik bersifat campur aduk. Dalam konteks ini, permintaan yang menopang Euro tampaknya lebih rapuh daripada yang ditunjukkan oleh pergerakan harga. Situasi di Eropa Timur juga menambah lapisan ketidakpastian yang berkelanjutan. Kurangnya kemajuan menuju perdamaian yang langgeng tidak hanya mempengaruhi pasar energi dan sentimen, tetapi terus mengaburkan ekspektasi jangka panjang. Untuk tujuan perdagangan, ketidakpastian politik cenderung mengurangi rasa risiko dan dapat memperkuat posisi defensif, terutama dalam strategi FX. Ada juga lapisan ironi dalam kekuatan Euro baru-baru ini. Sementara mata uang yang lebih kuat sering dianggap sebagai tanda kepercayaan investor, dalam hal ini, hal itu dapat menjadi beban bagi kinerja ekonomi itu sendiri. Bagi negara-negara yang sudah menghadapi inflasi rendah atau output yang lemah, Euro yang mahal akan membuat ekspor kurang kompetitif di luar negeri dan semakin mengurangi inflasi yang diimpor. Di sinilah kekhawatiran mengenai bank sentral muncul. Skenario di mana tekanan harga turun lebih cepat dari yang diharapkan dapat mendorong para pembuat kebijakan seperti Lagarde untuk melakukan pengurangan suku bunga yang lebih besar atau lebih cepat dari yang telah diperkirakan pasar. Dari sudut pandang penilaian, harga Euro tampak terlalu tinggi. Selisih imbal hasil dan model jangka pendek mengisyaratkan nilai wajar yang lebih rendah daripada tingkat spot saat ini. Jika antusiasme di pasar memudar meskipun sedikit, tidak akan memerlukan banyak usaha untuk menarik pasangan mata uang ini turun dengan cepat. Meskipun ada aliran pidato dan rilis ekonomi yang stabil di depan, tidak diharapkan bahwa bank sentral akan mengubah nada mereka secara drastis. Ekspektasi suku bunga sudah mempertimbangkan batasan ekonomi blok tersebut dan hambatan tinggi yang diperlukan untuk pergeseran hawkish. Itu membuat harga Euro saat ini rentan terhadap kekecewaan, terutama jika data nyata atau sinyal kebijakan jatuh bahkan sedikit di bawah perkiraan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.