Minggu ini memberikan sentimen positif bagi pasar saham di tengah meredanya ketegangan AS-China. S&P 500 telah mencapai tertinggi sesi baru, naik 33 poin atau 0,6%. Di pertengahan minggu, volume perdagangan menurun, namun momentum dalam perdagangan masih tetap ada. Jalur pergerakan menunjukkan sedikit hambatan untuk kembali ke puncak tertinggi Februari. Selain itu, sektor kecerdasan buatan mengalami kebangkitan dalam aktivitas perdagangan. Apa yang kita lihat sejauh ini adalah peningkatan kepercayaan investor, sebagian besar berasal dari reduksi ketegangan politik antara dua ekonomi terbesar. Indeks saham merespon dengan pergerakan naik, termasuk S&P 500 yang naik secara stabil sepanjang sesi. Kenaikan 0,6% pada titik ini tidak mengejutkan, tetapi ketika dipadukan dengan sentimen pasar yang lebih luas, memberikan gambaran yang cukup jelas tentang selera risiko. Penurunan volume perdagangan di akhir minggu ini cukup umum untuk waktu seperti ini, terutama menjelang musim laporan keuangan atau rilis makroekonomi besar. Volume yang rendah dapat memperbesar pergerakan harga, biasanya menjadikan pola kurang dapat dipercaya, tetapi menariknya, bias naik pasar tetap terjaga. Itu merupakan sesuatu yang diperhatikan dengan cermat — perbedaan antara penurunan karena partisipasi yang lemah dan penurunan yang disebabkan oleh hilangnya keyakinan. Kemudian ada aktivitas baru di saham terkait kecerdasan buatan. Bagian pasar saham yang sebelumnya terlalu berlebihan kini menarik minat baru. Sebagian dari itu mungkin berasal dari pembaruan perusahaan terkini, yang menunjukkan perkembangan lebih kuat di lini produk terkait aplikasi pembelajaran mesin. Meskipun penilaian mungkin tidak masuk akal jika dilihat melalui perspektif tradisional, pergerakan harga menunjukkan bahwa selera untuk investasi berbasis teknologi belum mendingin. Dari sudut pandang kami, perkembangan ini tidak terpisah. Sampai baru-baru ini, kami melihat sinyal campuran di seluruh kelas aset — sektor defensif naik bersamaan dengan siklikal, dan data makro memberikan indikasi yang bertentangan. Namun, minggu ini menawarkan sesuatu yang lebih jelas: penegasan kembali posisi yang mendukung pertumbuhan, meskipun dengan hati-hati. Melihat volatilitas implisit, kami mencatat bahwa tidak ada lonjakan sebagai respons terhadap pergeseran posisi, yang menunjukkan bahwa pasar tidak memperhitungkan kejutan yang tidak terduga dalam jangka pendek. Dari sudut pandang taktis, ini memberikan keuntungan saat menerapkan posisi arah. Misalnya, straddles mungkin kurang menarik dalam waktu dekat karena premi yang menyusut. Seseorang dapat mempertimbangkan kalender spread atau strategi lain yang menguntungkan dari divergensi antara pembacaan yang terwujud dan implisit seiring waktu. Komentar Powell di awal minggu cukup terukur, tetapi memberikan kepastian bahwa kebijakan mungkin tidak akan dipercepat lebih lanjut dalam waktu dekat — dan itu, pada gilirannya, menghilangkan beban bagi aset yang sensitif terhadap pergerakan suku bunga. Menarik untuk dicatat bahwa imbal hasil mereda meskipun tanpa perubahan resmi dalam sikap. Terkadang, ketiadaan pengetatan dapat berfungsi seperti pelonggaran. Kami juga memperhatikan korelasi antara indeks saham dan komoditas. Biasanya, ketika mereka bergerak seiring, itu bisa menunjukkan optimisme yang lebih luas. Perhalusan perbedaan di seluruh aset memungkinkan kami untuk mendapatkan wawasan yang lebih jelas tentang posisi institusional. Saat ini, menunjuk pada perilaku mengambil risiko yang hati-hati. Posisi jangka pendek mungkin memerlukan kewaspadaan pada titik ini, terutama dengan level resistensi teknis yang mendekati. Pembalikan intraday di sekitar puncak Februari tidak dapat diabaikan. Kami mungkin mengantisipasi sensitivitas yang lebih tinggi terhadap kejutan eksternal saat mendekati level tersebut. Alih-alih mengambil posisi panjang sepenuhnya, lebih masuk akal untuk menyeimbangkan paparan dengan hentian yang terdefinisi dengan jelas dan kesadaran terhadap perubahan sentimen harian. Satu gerakan tajam dapat menghentikan keuntungan jika tidak dikelola dengan tepat. Paparan gamma panjang semakin mahal seiring berjalannya minggu, yang dapat membatasi terobosan arah kecuali didukung oleh volume. Pasar opsi menunjukkan bahwa trader lebih tertarik untuk mengakumulasi delta melalui permainan terstruktur daripada berkomitmen pada pembelian volatilitas langsung. Momentum kuat, tetapi ketidakpuasan tidak dihargai dalam lingkungan ini. Kami menemukan bahwa buku pesanan masih menunjukkan kewaspadaan mendekati puncak sebelumnya, dengan aliran institusi tidak sepenuhnya sesuai dengan antusiasme ritel. Perbedaan itu adalah sesuatu yang tidak bisa kami abaikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.