USD/CHF sedang menguat dari keuntungan sebelumnya, perdagangan mendekati 0.8360, dipengaruhi oleh penurunan peringkat kredit AS. Moody’s menurunkan peringkat AS dari Aaa menjadi Aa1, bersamaan dengan tindakan serupa oleh Fitch dan S&P sebelumnya. ## Ketahanan Dolar AS dan Optimisme Perdagangan Dolar AS menunjukkan ketahanan karena optimisme tentang gencatan perdagangan AS-China selama 90 hari dan harapan untuk kesepakatan perdagangan baru. Namun, kekhawatiran muncul ketika Presiden Trump merencanakan tarif untuk mitra perdagangan yang tidak kooperatif. Data ekonomi menunjukkan inflasi yang mereda, mendorong spekulasi tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve pada 2025. Data Penjualan Ritel AS yang lemah semakin menambah kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi yang lambat. Kerugian USD/CHF mungkin terbatas oleh kelemahan Franc Swiss akibat kemungkinan pelonggaran moneter SNB. SNB mungkin akan menurunkan suku bunga, menambah tekanan pada Franc. Franc Swiss sangat dipengaruhi oleh kesehatan ekonomi Swiss dan hubungan dengan zona euro. Franc berfungsi sebagai aset aman, mendapatkan nilai selama stres pasar berkat ekonomi Swiss yang stabil. ## Franc Swiss dan Hubungan dengan Zona Euro Data ekonomi Swiss dan stabilitas zona euro sangat penting bagi valuasi Franc. Pertumbuhan ekonomi yang tinggi dan stabilitas keuangan di Swiss memperkuat CHF, sementara data yang lemah dapat mendorong depresiasi. Meskipun demikian, Dolar tidak turun seperti yang diperkirakan. Optimisme tentang stabilisasi hubungan perdagangan antara AS dan China memberikan dukungan. Ide tentang gencatan senjata selama 90 hari mengembalikan kepercayaan ke pasar, dan harapan kesepakatan perdagangan baru meningkatkan permintaan untuk Dolar. Namun, antusiasme ini tidak tidak terbatas. Laporan tentang tarif baru yang ditujukan kepada sekutu yang dianggap ‘tidak kooperatif’ telah menimbulkan ketidakpastian. Nada di sini adalah stabilitas yang rapuh. Menambah ketidakpastian, data inflasi AS memiliki trajektori yang lebih lambat, memicu spekulasi bahwa Federal Reserve mungkin mulai melonggarkan kebijakan pada 2025. Itu bukan untuk segera, tetapi membentuk proyeksi ke depan. Ditambahkan dengan data ritel yang lemah, ini menciptakan keyakinan bahwa lembeknya ekonomi—bukan ketahanan—akan menjadi narasi yang dominan ke depan. Setiap spekulasi tentang kenaikan suku bunga tampaknya sudah berlalu. Trader yang memandang ke depan mungkin perlu menyesuaikan posisi mereka, dengan asumsi saat ini adalah bahwa jeda saat ini dapat berlangsung hingga paruh kedua tahun depan. Di sisi Franc dalam cerita mata uang ini, kondisi tidak berjalan dengan sederhana. Sementara CHF biasanya mendapat manfaat dalam penurunan berkat reputasi Switzerland yang netral dan kehati-hatian fiskal, keuntungan itu mungkin mulai memudar. Bank Nasional Swiss sepertinya bergerak menuju kebijakan yang lebih longgar mengingat inflasi tetap terkendali dan tekanan regional memengaruhi sentimen. Pemotongan dari SNB akan menghilangkan dukungan hasil, yang kini menjadi lebih penting dalam dunia suku bunga rendah. Lebih lanjut, trader tidak bisa mengabaikan sensitivitas Franc terhadap perkembangan di zona euro. Hubungan ekonomi yang ketat berarti volatilitas dari Jerman atau Prancis tak terhindarkan akan memengaruhi aset Swiss. Jika pertumbuhan Eropa melambat atau inflasi tidak meningkat, permintaan untuk Franc mungkin tidak langsung diterjemahkan menjadi kekuatan seperti sebelumnya. Dengan USD/CHF diperdagangkan mendekati 0.8360, penurunan lebih lanjut dalam pasangan ini mungkin tidak segera atau ekstrem. Kelemahan Dolar AS bisa, secara teori, mendorong pasangan ini lebih rendah. Namun, itu sangat tergantung pada apakah langkah selanjutnya dari SNB sejalan dengan ekspektasi pasar. Meningkatnya peluang pemotongan suku bunga bisa menyeimbangkan beberapa tekanan penurunan pada Dolar, terutama jika hasil AS terus mengalami penurunan lambat dan trader mengurangi ekspektasi pemulihan ekonomi. Kita sekarang memasuki periode di mana rilis makro yang masuk—baik dari AS maupun Swiss—dapat memicu penyesuaian cepat. Perhatian perlu tetap terfokus pada data inflasi, tren konsumen, dan komunikasi bank sentral. Reaksi terhadap notulen kebijakan dan pidato kemungkinan akan menjadi lebih berpengaruh daripada data yang mendasarinya, seiring dengan semakin jelasnya petunjuk tentang waktu dan laju pelonggaran. Secara keseluruhan, lingkungan ini mendorong fleksibilitas taktis. Kenaikan atau penurunan yang memudar mungkin memerlukan telaah lebih dekat terhadap posisi, terutama dengan kondisi keuangan global menunjukkan tanda-tanda penyesuaian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.