Dolar Australia (AUD) telah turun ke 0.6415 terhadap Dolar AS (USD), setelah penurunan suku bunga acuan Bank Sentral Australia (RBA) sebesar 25 basis poin menjadi 3,85%. Langkah ini diprediksi oleh pasar keuangan, dengan bank-bank besar memperkirakan pemotongan suku bunga tersebut sebelumnya. Kurs AUD/USD turun sekitar 0,65% menjadi 0,6408 setelah pemotongan suku bunga, membalikkan sedikit kenaikan dari Senin. Ketidakstabilan politik di Australia dan pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Cina turut berkontribusi terhadap melemahnya Dolar Australia karena kekhawatiran pertumbuhan.

Penurunan Suku Bunga RBA dan Pengaruh Global

RBA mencatat penurunan risiko inflasi, dengan inflasi yang telah menurun sejak puncaknya pada 2022 akibat suku bunga yang lebih tinggi. Gubernur Michele Bullock menyebut bahwa pandangan global semakin memburuk, merujuk pada pengumuman tarif oleh Presiden AS Donald Trump dan ketidakpastian internasional yang terus berlanjut. Meskipun ada penurunan, Dolar Australia mendapatkan sedikit dukungan dari Dolar AS yang lebih lemah. Indeks Dolar AS (DXY) terus mengalami penurunan, dipengaruhi oleh penurunan peringkat kredit AS menjadi Aa1 dan kekhawatiran mengenai proyeksi anggaran setelah pemotongan pajak baru. Apa yang kita saksikan sekarang adalah kompresi sentimen seputar Dolar Australia, yang pertama-tama dipicu oleh keputusan RBA untuk menurunkan suku bunga. Pemotongan suku bunga ini, meskipun sudah diperkirakan sebelumnya, memperkuat perubahan kebijakan moneter domestik – yang sesuai dengan perlambatan inflasi, tetapi mungkin lebih mendesak, terkait dengan melemahnya permintaan global. Upaya yang dilakukan oleh Bullock dan rekan-rekannya untuk mengendalikan inflasi tampaknya mulai membuahkan hasil, meskipun dengan biaya tertentu. Penurunan pasangan AUD/USD pada hari Selasa di bawah 0.6410 mencerminkan bukan hanya tindakan moneter domestik tetapi juga skeptisisme yang lebih luas tentang momentum regional. Dengan bank sentral Cina juga memotong suku bunga, kepercayaan investor terhadap pertumbuhan Asia-Pasifik tetap tertekan. Pasar valuta asing menafsirkan kedua kebijakan tersebut – Australia melonggarkan, Cina juga melonggarkan – sebagai sinyal kehati-hatian, jika bukan kekhawatiran nyata, tentang pemulihan yang didorong oleh ekspor.

Tanggapan Pasar dan Strategi Derivatif

Yang menarik di sini adalah pergeseran dalam daya tarik relatif: saat imbal hasil obligasi AS turun, dan DXY semakin merosot akibat peringkat kredit yang diturunkan, kekuatan Dolar sebelumnya mulai melunak. Langkah Fitch untuk menempatkan peringkat kredit AS di Aa1, dipadukan dengan kecemasan mengenai defisit federal, telah melemahkan kepercayaan terhadap aset yang dinyatakan dalam Dolar. Namun, respons Dolar Australia hanya sedikit, paling tidak. Dari perspektif derivatif, hal ini meninggalkan dislokasi yang agak canggung. Ada peluang short di mana pasangan terus menolak uji kenaikan di atas 0.6440. Premi pada opsi put AUD/USD jangka pendek tetap tinggi, menunjukkan kecenderungan untuk penurunan lebih lanjut. Ini bukan tanpa dasar – volatilitas telah sedikit meningkat, dan skew kembali mendukung put AUD. Salah satu strategi opsi yang bisa dipertimbangkan adalah menyokong kelemahan ini. Spread put dengan strike lebar mungkin menawarkan nilai, terutama jika posisi diperkirakan akan lebih lembut di sektor-sektor sensitif suku bunga atau komoditas terkait dengan jalur Cina. Demikian juga, trader yang peka terhadap volatilitas dapat menemukan gamma scalping berguna dalam rentang ini, terutama dekat band 0.6380–0.6410, di mana tindakan harga menunjukkan sedikit keragu-raguan. Penting untuk diingat bahwa pelemahan ini bukan hanya disebabkan oleh ekspektasi seputar bank sentral. Risiko politik, baik di dalam negeri maupun luar negeri, menyuntikkan elemen yang tidak terduga. Gangguan internal dalam perdebatan fiskal Australia, dipadukan dengan komentar perdagangan Trump, sekali lagi menggerakkan pasar ke posisi defensif. Campuran penyesuaian kebijakan dan risiko kepemimpinan ini memerlukan lebih dari sekadar interpretasi pasif; kita harus mengukur tidak hanya rilis ekonomi tetapi juga pergeseran narasi. Di sesi mendatang, yang akan penting bukan hanya bagaimana AUD diperdagangkan terhadap Dolar, tetapi bagaimana ketidakpastian dihargai seiring waktu. Kemiringan kurva dalam derivatif suku bunga menunjukkan ekspektasi moderat untuk pelonggaran lebih lanjut, meskipun tidak dengan kecepatan yang memanjangkan siklus pelonggaran penuh. Namun, hedging risiko ekor terus meminta premi yang lebih tinggi dibandingkan dengan biasanya untuk bagian siklus ini, mencerminkan bahwa tidak semua peserta sejalan mengenai keseimbangan. Kami juga melihat perlambatan halus dalam volatilitas terduga di kalangan jatuh tempo yang lebih pendek, meskipun volatilitas yang direalisasikan tetap tinggi selama tiga minggu terakhir. Bagi mereka yang berposisi secara taktis, ini mungkin menunjukkan nilai dalam perdagangan arah daripada permainan breakout volatilitas—setidaknya sampai sesuatu mendorong arah dengan keyakinan yang lebih kuat. Meja derivatif harus memperhatikan di mana minat terbuka tetap kaku dan mengawasi kluster penyelesaian di dekat zona strike kunci. Level 0.6400 menarik perhatian, dan setiap pergerakan yang bertahan di bawahnya dapat memicu momentum penjualan, terutama jika data komoditas melemah atau indeks ekuitas AS kesulitan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.