Mata Uang Peso Meksiko mempertahankan posisinya terhadap Dolar AS, setelah mencapai titik tertinggi baru tahun ini. Pasar menunjukkan kewaspadaan menjelang pemungutan suara di DPR mengenai RUU pajak Presiden Trump, yang berpengaruh pada kebijakan fiskal AS dan tingkat utangnya. USD/MXN dipengaruhi oleh sentimen Dolar, yang tergantung pada berbagai faktor ekonomi AS. RUU yang bermaksud memperpanjang pemotongan pajak dan langkah-langkah bantuan baru dapat menyebabkan peningkatan defisit federal dan menekan Dolar AS. Pejabat Fed akan segera berbicara, memberikan wawasan tentang arah kebijakan di tengah ketidakpastian fiskal. Penurunan peringkat kredit baru-baru ini mencerminkan risiko kredit yang semakin meningkat bagi AS. Data penjualan ritel, inflasi, dan PDB Meksiko yang akan datang akan memberikan indikasi ekonomi, begitu juga dengan data PMI dan Penjualan Rumah AS. USD/MXN telah jatuh ke tingkat terendah sejak Oktober, di bawah dukungan sebelumnya di 19.30. RSI berada di 36, menunjukkan momentum bearish yang meningkat dengan 19.20 sebagai level dukungan utama. Penurunan di bawah 19.20 dapat mengarah pada penurunan lebih lanjut menuju 19.11. Sebaliknya, pemulihan Dolar dapat mengakibatkan pengujian kembali di dekat 19.47. Istilah “risk-on” dan “risk-off” menggambarkan sentimen pasar terhadap risiko. Dalam situasi “risk-on”, optimisme mendominasi, menguntungkan aset-aset berisiko. Dalam skenario “risk-off”, aset-aset tempat berlindung seperti obligasi pemerintah besar, emas, dan mata uang tertentu menjadi lebih bernilai. Menggambar dari pergerakan terbaru dalam pasangan USD/MXN, dan konteks yang lebih luas dari perkembangan fiskal AS, kita melihat lingkungan yang terus sensitif terhadap setiap perubahan – terutama dari pengambil kebijakan. Tekanan ke bawah pada Dolar, yang berakar pada kekhawatiran tentang meningkatnya defisit federal jika langkah-langkah pajak baru diterima, belum mereda. Akibatnya, lemahnya Dolar telah menjadi tema yang lebih struktural, yang secara langsung memberi kekuatan jangka pendek pada Peso. Pedagang derivatif harus memperhatikan tidak hanya level pecah seperti 19.30, tetapi juga kecepatan dan keyakinan pergerakan ini. Penurunan di bawah 19.30 tidak terjadi secara tiba-tiba – itu datang secara bertahap, menambah bobot pada sinyal momentum. Dengan RSI sekitar 36, jauh di bawah zona netral, kami melihat ini sebagai bukti bahwa penjualan masih berlanjut tanpa mencapai titik lelah. Jika 19.20 tidak berhasil bertahan, area permintaan berikutnya tampak lemah hingga sedikit di atas 19.10, menawarkan buffer yang agak sempit. Setiap posisi pendek harus dikelola dengan ketat, mengingat pembalikan cepat yang dikenal terjadi pada pasangan ini ketika sentimen risiko berubah. Powell dan rekan-rekannya, yang diharapkan memberikan panduan kebijakan ke depan segera, tetap menjadi bagian kunci dari cerita ini. Pedagang harus mempersiapkan volatilitas dua arah yang lebih tinggi di sekitar alamat-alamat tersebut. Setiap perubahan nada – terutama terkait pengurangan neraca atau asumsi suku bunga terminal – kemungkinan akan segera menggeser sentimen USD. Ingat, kita bekerja dalam kerangka di mana Dolar terjebak antara ekspansi fiskal domestik dan suku bunga riil yang masih tinggi. Kombinasi tersebut membuat setiap upaya pemulihan rentan kecuali didukung oleh data makro AS yang menunjukkan kekuatan secara mengejutkan. Di pihak Meksiko, perhatian akan beralih ke cetakan ekonomi Meksiko. Data penjualan ritel dan angka PDB memiliki bobot yang bahkan lebih besar dari biasanya pekan ini, mengingat betapa sedikit minat spekulatif yang terakumulasi dalam dua minggu terakhir. Hasil inflasi yang di bawah target kemungkinan akan memperkuat argumen untuk mempertahankan bias Banxico saat ini menuju stabilitas. Namun, kejutan dalam arah mana pun akan mempengaruhi ekspektasi suku bunga ke depan dan harus diperhitungkan dalam strategi lindung nilai delta. Di sisi teknis, kita juga tidak boleh mengabaikan reaksi sekitar 19.47. Penolakan terakhir di dekat zona itu tidak didorong oleh fundamental tetapi lebih oleh posisi yang padat. Jika Dolar mendapatkan kembali tekanan beli jangka pendek – yang mungkin terjadi jika data PMI atau perumahan AS lebih baik dari proyeksi – pasangan ini dapat dengan cepat rebound. Oleh karena itu, setiap lindung nilai terhadap kekuatan USD harus mempertimbangkan potensi untuk pemulihan yang cepat. Dengan sentimen risiko yang masih seimbang, dan premi pada aset tempat berlindung menunjukkan sedikit kecenderungan menuju risk-off, Peso tetap didukung. Namun, jika pasar durasi mulai lebih agresif memperhitungkan stres fiskal, saluran volatilitas ekuitas mungkin mulai berbalik arah. Kami mengawasi spread obligasi dan tingkat CDS sebagai sinyal awal. Ini bukan waktu untuk eksposur delta yang pasif – gamma harus dilihat dengan seksama. Skew tetap sempit tetapi dapat dengan cepat berubah. Narasi mendasar di sini terus bergantung pada komunikasi kebijakan, tidak hanya dari Washington tetapi juga dari Banxico.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.