The Mexican Peso mencapai titik tertinggi tahunan baru terhadap Dolar AS, dengan USD/MXN diperdagangkan di 19.28, penurunan sebesar 0.18%. Kalender ekonomi Meksiko kosong menjelang rilis data penting seperti Penjualan Ritel April, PDB Q1, dan angka inflasi pertengahan bulan. Di AS, para pejabat Federal Reserve menjadi sorotan bersamaan dengan antisipasi pemungutan suara RUU Pajak, yang mempengaruhi kekuatan Dolar. Indeks Dolar AS turun 0.31% menjadi 100.07, mencerminkan kelemahan yang luas. Penjualan Ritel April di Meksiko diperkirakan akan turun menjadi 0.1% MoM, dengan perbaikan tahunan menjadi 2.2%. Pertumbuhan PDB untuk Q1 2025 diperkirakan naik 0.2% QoQ, dengan inflasi diproyeksikan meningkat sebesar 4.01% YoY. Banco de México baru-baru ini mengindikasikan kemungkinan pemotongan suku bunga setelah menurunkan suku bunga menjadi 8.50%. Moody’s menurunkan peringkat utang pemerintah AS karena kekhawatiran fiskal, yang berkontribusi pada tekanan terhadap Dolar. Kekhawatiran muncul dari ekspektasi inflasi, dengan pejabat Fed memberikan komentar tentang dampak tarif dan ketegangan perdagangan terhadap stabilitas harga. Tren USD/MXN menunjukkan pelemahan, bertujuan untuk menguji batas 19.00, dengan RSI menunjukkan kondisi overbought. Dukungan kunci terletak di 18.50 dan 18.00, sementara pemulihan ke 19.50 akan menantang resistensi di 19.53 dan 19.90. Banxico, bank sentral Meksiko, menjaga nilai Peso melalui kebijakan moneter, biasanya menyesuaikan suku bunga untuk mengelola inflasi. Kebijakannya dipengaruhi oleh Fed AS, yang bertemu delapan kali setahun. Dengan Peso terus menguat terhadap Dolar, mencapai titik tertinggi tahun ini, para trader dihadapkan pada peluang gerakan arah jangka pendek yang mungkin mulai mendatar atau bahkan berbalik ketika pasangan mendekati dukungan psikologis di 19.00. Penurunan USD/MXN di bawah 19.30 bukan sekadar angka di layar — itu mencerminkan penyatuan sinyal kebijakan lokal dan kelemahan Dolar yang lebih luas. Langkah terbaru dari Banxico yang menunjukkan potensi pemotongan suku bunga lain adalah elemen kunci di sini, terutama ketika dilihat dalam konteks pengetatan moneter Fed dan kekhawatiran fiskal yang semakin meningkat. Dolar AS berada di bawah tekanan, dengan Indeks Dolar secara bertahap mundur, sebagian besar disebabkan oleh ketidakpastian seputar kebijakan fiskal internal dan perubahan bahasa yang lebih lembut dari Federal Reserve. Dua elemen ini — nada Fed yang tidak terlalu agresif dan kekhawatiran peringkat terbaru — telah mengurangi momentum Dolar. Penurunan peringkat, meskipun bersifat simbolis dalam beberapa hal, menegaskan garis yang jelas tentang kecemasan yang semakin meningkat mengenai keberlanjutan jangka panjang keputusan fiskal Amerika. Komentar para pejabat Fed tentang potensi lonjakan inflasi akibat ancaman tarif adalah pengakuan langka — kurang terfilter secara politik dan lebih langsung. Jika tarif meningkat, inflasi yang didorong biaya menjadi lebih mungkin. Hal ini mempersulit keputusan suku bunga ke depan, dan para trader telah menyesuaikan diri sesuai. Ini membantu memperluas perbedaan ekspektasi bank sentral dibandingkan dengan Meksiko, di mana data terbaru cenderung lebih lembek tetapi tidak cukup lemah untuk memicu serangkaian pemotongan suku bunga. Perlu diperhatikan bahwa Penjualan Ritel April dari Meksiko diperkirakan akan meningkat hanya sedikit secara tahunan, sementara perkiraan PDB menunjukkan sedikit peningkatan, konsisten dengan ekonomi yang masih tangguh tetapi melambat. Dengan inflasi yang tetap di atas 4%, ruang bagi Banxico untuk melonggarkan kebijakan secara agresif menjadi semakin sempit — bahkan ketika langkah terakhirnya sudah memberikan sinyal kepada pasar bahwa mereka mungkin cenderung dovish dalam pertemuan mendatang. Itu bukan pergeseran sikap penuh tetapi lebih kepada langkah yang terukur untuk tetap responsif tanpa membanjiri pasar dengan likuiditas, yang dapat mengganggu Peso. Dari sudut pandang posisi, USD/MXN tetap dalam saluran penurunan dengan RSI menunjukkan bahwa pasangan tersebut mungkin telah tertekan di sisi pendek. Secara teknis, pelanggaran menuju 19.00 dapat memicu pengambilan untung yang ringan, meskipun kita harus siap untuk penjualan oportunistik pada setiap lonjakan menuju 19.50. Kami mengawasi 18.50 dan 18.00 untuk level dukungan berikutnya — bukan karena mereka penting secara mekanis, tetapi karena mereka belum diuji dengan baik tahun ini. Jika data makro dari Meksiko tetap kuat sementara indikator AS melemah, terutama dalam membaca pekerjaan atau inflasi, level tersebut mungkin akan menjadi fokus dengan cepat. Sebaliknya, setiap pembalikan tajam dalam imbal hasil Treasury atau retorika yang lebih keras dari Powell dan rekan-rekannya dapat mengangkat USD/MXN menuju resistensi atas mendekati 19.90, terutama jika inflasi Meksiko kurang dari yang diharapkan. Yang juga patut dicatat adalah korelasi antara daya tahan Peso dan perbedaan suku bunga. Selisih tersebut — antara imbal hasil acuan Meksiko dan AS — telah sedikit menyusut, tetapi tetap cukup lebar sehingga carry tetap menarik. Itu tidak membuat posisi Peso panjang kebal terhadap guncangan, terutama jika sentimen risiko global berubah, tetapi tetap mendukung bias bahwa menjual lonjakan Dolar tetap merupakan sikap yang lebih menguntungkan — setidaknya dalam rezim volatilitas saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.