Mata uang Eropa semakin menguat seiring aliran dana yang menjauh dari aset AS. Laporan terbaru menunjukkan bahwa Bank Sentral Eropa mungkin telah meminta bank-bank untuk menguji kebutuhan pendanaan dolar AS mereka. Kekhawatiran muncul terkait kemungkinan pembatasan akses ke jalur tukar darurat dolar AS oleh Federal Reserve. Meskipun tidak mungkin terjadi, ini bisa mempercepat diversifikasi dari dolar.

Peluang Pergerakan Di Eur/Usd

Pergerakan ke 1.150 dalam pasangan EUR/USD dianggap terlalu cepat tanpa bukti jelas kerusakan ekonomi di AS akibat tarif. Jika pertemuan G7 tidak meredakan ketegangan perdagangan dan pasar Treasury tetap tertekan, kenaikan lain dalam EUR/USD adalah mungkin. Berinvestasi melibatkan risiko, termasuk potensi kerugian finansial. Informasi di sini hanya untuk tujuan informasi dan bukan rekomendasi untuk membeli atau menjual aset apapun. Lakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi. Yang disarankan di sini adalah bahwa trader bereaksi terhadap indikasi stres di pasar pendanaan dolar. Ketika bank-bank sentral seperti ECB diam-diam meminta bank komersial untuk menguji eksposur mereka, biasanya itu tidak terjadi tanpa alasan. Ini bisa berarti bahwa pembuat kebijakan setidaknya mempertimbangkan skenario di mana akses ke likuiditas dolar menjadi ketat — skenario yang biasanya bertepatan dengan dislokasi pasar atau meningkatnya biaya pendanaan global. Ada juga masalah terkait Federal Reserve AS yang mungkin mengurangi jalur tukar dolar darurat tersebut. Meskipun tidak diharapkan segera, fakta bahwa kemungkinan ini sekarang sedang dibahas menciptakan lingkungan di mana ketergantungan pada dolar menjadi kurang nyaman. Dari sudut pandang kami, pasar perlahan-lahan menerima gagasan bahwa alternatif — sebagian besar di Eropa tetapi juga sebagian di Asia — bisa mendapatkan perhatian sebagai hasilnya. Ini tidak berarti kita mengubah segalanya, tetapi arah mulai bergeser ketika asumsi lama tentang likuiditas dan akses sedikit saja disesuaikan.

Pengaruh Geopolitik Dan Harapan

Aliran modal sudah mulai mencerminkan hal ini: modal tampaknya bergerak kembali ke aset Eropa, yang kini lebih menarik sebagian karena perbedaan suku bunga riil yang menyempit dan dukungan fiskal-monetaris yang lebih terkoordinasi. Itu sendiri tidak selalu membenarkan lonjakan ke 1.150 dalam EUR/USD. Tetapi jika momentum ini berlanjut dan disertai dengan kelemahan Treasury AS yang lebih persisten, euro bisa terus naik tanpa perlu adanya krisis untuk melakukannya. Sekarang, melihat di mana posisi saat ini, sangat jelas bahwa banyak yang akan bergantung pada bagaimana pertemuan geopolitik mendatang — terutama G7 — mempengaruhi retorika perdagangan. Jika para pejabat meninggalkan pertemuan tanpa memberikan kejelasan kepada pasar tentang tarif atau langkah regulasi di masa depan, maka kita kemungkinan akan melihat EUR/USD naik lebih tinggi. Bukan karena fondasi yang lebih baik di Eropa, tetapi lebih dari penyesuaian risiko yang terus berlanjut di Amerika Serikat. Jika kita melihat berita tersebut, terutama bersamaan dengan kondisi likuiditas dolar yang lebih ketat, itu akan menjadi jalur yang diharapkan. Kami juga memperhatikan bahwa trader tidak menganggap pergerakan EUR/USD sebagai sementara. Ada lebih banyak keterlibatan lebih jauh di sepanjang kurva — pergeseran ke dalam opsi yang menunjukkan peserta mempersiapkan lebih dari sekedar lonjakan singkat. Ini menunjukkan bahwa penetapan harga tidak hanya reaktif; namun semakin memposisikan diri menjelang kemungkinan perbedaan kebijakan atau perkembangan pendanaan. Waktu sangat penting. Periode saat ini memberikan ruang untuk mengevaluasi dinamika carry dan bagaimana volatilitas instrumen berperilaku di bawah pergerakan yang relatif rendah. Sebagai contoh, posisi di pasar opsi tampaknya lebih menyukai call, dengan premi yang meningkat lebih cepat dibandingkan dengan put, fitur ini mungkin berlanjut kecuali gambaran hasil Treasury berubah dengan tajam. Di jangka pendek, pendekatan yang lebih cerdas adalah menyesuaikan eksposur jangka pendek dan mengamati bagaimana bank sentral menangani narasi likuiditas di pertemuan yang akan datang dan dalam notulen mereka. Jika mereka dipaksa untuk membicarakan lebih lanjut tentang alat stabilitas atau ketersediaan jaminan, itu akan memberikan informasi yang lebih dari sekedar di FX. Kami secara hati-hati memantau kondisi pendanaan di semua tiga yurisdiksi utama — Eropa, AS, dan Jepang — untuk petunjuk tentang stres atau akomodasi implisit.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.