Dow Jones Industrial Average mengalami penurunan besar, kehilangan 780 poin, mencapai 41.200 sebelum pulih sedikit ke 41.750. Ini dipengaruhi oleh pernyataan Presiden AS Donald Trump tentang menerapkan tarif pada produk Apple dan barang-barang Eropa. Trump mengusulkan pajak 25% pada produk Apple dan tarif 50% pada barang-barang Eropa, dengan mengatakan bahwa pembicaraan perdagangan AS-Eropa terhambat. Gedung Putih mengklarifikasi bahwa pernyataan Trump bukanlah kebijakan resmi, tetapi mereka memicu ketidakpastian di pasar.

Reaksi Pasar dan Analisis

Ahli pasar Paul Donovan mencatat bahwa ancaman tarif sebelumnya sering kali dicabut, menambah ketidakpastian kebijakan yang ada di AS. Pada bulan April, AS mengumumkan “paket tarif timbal balik” yang akan mulai berlaku pada 1 Juli jika kesepakatan perdagangan tidak tercapai. Minggu perdagangan yang akan datang mungkin dipengaruhi oleh pidato Ketua Fed Jerome Powell dan notulen pertemuan Fed. Dow Jones telah kembali memasuki Rata-rata Gerak Eksponensial 200 harinya, tetap negatif untuk tahun ini, turun 2% sejak Januari. PCE, atau Indeks Harga Pengeluaran Pribadi, mengukur perubahan harga konsumen di AS dan merupakan alat pengukur inflasi yang dipilih oleh Federal Reserve. Pembacaan inti tahunan Indeks PCE sangat penting untuk menilai tekanan harga dan memengaruhi kinerja Dolar AS. Penurunan 780 poin di Dow Jones, meskipun sebagian diimbangi oleh pemulihan kecil di akhir sesi, mencerminkan ketegangan meningkat yang berakar pada pesan Gedung Putih yang tidak pasti. Ketika Trump secara terbuka menyampaikan ide untuk menerapkan tarif besar—25% pada produk Apple dan 50% pada barang-barang dari Eropa—itu membawa kembali fokus pada ketegangan perdagangan yang ada. Fakta bahwa pernyataan ini kemudian dipersingkat oleh pemerintahan tidak serta merta mengurangi dampaknya; pasar merespons terlebih dahulu pada niat, dan hanya kemudian pada klarifikasi. Volatilitas ini mengarahkan pada tema yang muncul kembali dari siklus sebelumnya: pernyataan kepemimpinan reaktif, penurunan pasar cepat, diikuti oleh pemulihan teknis yang singkat. Donovan menjelaskan bahwa deklarasi serupa di masa lalu tidak selalu terwujud menjadi kebijakan perdagangan yang aktif, yang menambah lapisan kebingungan bagi mereka yang mencoba menginterpretasikan harga. Banyak yang mungkin ingat bahwa pengumuman “paket tarif timbal balik” awal tahun ini, yang dijadwalkan untuk 1 Juli, sudah mulai membebani minat risiko. Garis waktu itu belum berubah, dan setiap minggu sekarang semakin sempit bagi diplomat untuk mencapai hasil yang dapat disetujui.

Indikator Pasar dan Sentimen Investor

Kembalinya Dow ke Rata-rata Gerak Eksponensial 200 harinya, yang secara teknis dilihat sebagai indikator tren jangka panjang, menekankan kerentanan indeks tersebut. Ini telah berjuang untuk tetap di atas rata-rata ini sejak awal tahun. Dengan penurunan 2% sejak Januari, bahkan kantong-kantong kecil optimisme terbukti bersifat sementara kecuali didorong oleh sinyal dovish yang tidak terduga. Pergerakan harga sekarang tampaknya kurang terkait dengan pendapatan korporat atau panduan ke depan dari perusahaan, dan lebih terikat pada nada dan waktu pernyataan pembuat kebijakan. Ini membawa penampilan Jerome Powell yang akan datang ke pandangan yang lebih tajam. Meskipun kita sudah tahu bahwa Ketua Fed bertujuan untuk menyeimbangkan antara mengendalikan inflasi dan mempertahankan momentum ekonomi, bagaimana dia merumuskan pandangan moneter yang akan datang—terutama di tengah data konsumen yang melemah—sangat penting. Kita juga akan memperhatikan konsistensi nada dalam notulen pertemuan Fed, yang sudah terbukti lebih mempengaruhi ekspektasi suku bunga dibandingkan keputusan aktual. Tekanan pada Powell untuk menunjukkan keyakinan pada target inflasi dapat membuat investor merevisi kembali asumsi jalur suku bunga. Kita juga harus mengakui bahwa Indeks Harga PCE, terutama pembacaan inti, bukan sekadar angka inflasi lainnya. Ini menghilangkan makanan dan energi untuk fokus sepenuhnya pada tren harga yang mencerminkan pertumbuhan upah dan pengeluaran. Fed telah berulang kali menyatakan bahwa ini adalah pandangan yang paling jelas tentang arah inflasi. Pembaruan yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat memaksa nada yang lebih agresif dari pejabat, dan dolar kemungkinan akan menguat sebagai respon. Itu akan memberikan tekanan baru pada pendapatan multinasional dan permintaan untuk aset yang sensitif terhadap dolar, yang tetap dihadapi banyak portofolio.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.