Presiden Federal Reserve Minneapolis, Neel Kashkari, mendukung untuk menjaga suku bunga tetap stabil hingga ada kejelasan lebih lanjut mengenai dampak tarif terhadap inflasi. Dia mencatat adanya “debat yang sehat” di antara pembuat kebijakan Fed mengenai pengobatan inflasi yang dipicu tarif. Pernyataan tersebut berkontribusi pada pemulihan Dolar AS, dengan Indeks Dolar naik 0,36% dan mencapai 99,35. Peran utama Federal Reserve adalah mengelola kebijakan moneter, yang bertujuan untuk menargetkan stabilitas harga dan penuh pekerjaan dengan menyesuaikan suku bunga.

Rapat Komite Pasar Terbuka Federal

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengadakan pertemuan delapan kali setahun untuk mengevaluasi keadaan ekonomi dan membuat keputusan. Pertemuan ini dihadiri oleh dua belas pejabat, termasuk tujuh anggota Dewan Gubernur, Presiden Fed New York, dan empat presiden Bank Cadangan yang bergiliran. Pelonggaran Kuantitatif (QE) melibatkan Fed yang meningkatkan aliran kredit selama krisis, yang dapat melemahkan Dolar AS. Pengetatan Kuantitatif (QT), kebalikan dari QE, biasanya memperkuat Dolar AS dengan mengurangi pembelian obligasi dan reinvestasi. Kashkari menunjukkan semakin hati-hatinya Federal Reserve dalam merespons perubahan inflasi terlalu cepat tanpa sepenuhnya memahami apa yang mendorongnya. Referensinya tentang “perdebatan yang sehat” menunjukkan bahwa pembuat kebijakan tidak bersatu tentang cara menangani tekanan biaya yang terkait langsung dengan langkah-langkah perdagangan. Beberapa mungkin melihat tarif sebagai penyebab inflasi sementara, sementara yang lain mungkin menganggap efeknya lebih bertahan lama. Perbedaan ini dapat memengaruhi kapan atau bagaimana Fed memilih untuk melakukan perubahan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Meskipun tidak ada perubahan dalam kebijakan, Dolar menguat sedikit, dengan indeks naik 0,36% menjadi 99,35. Kenaikan ini menunjukkan bahwa trader menafsirkan pendekatan Fed yang stabil sebagai dukungan bagi Dolar, terutama dalam jangka pendek. Pasar mungkin memperhitungkan periode suku bunga tinggi yang berkepanjangan, yang cenderung mendukung mata uang suatu negara dengan menarik modal asing dan meningkatkan imbal hasil pada aset berbasis uang. Mengacu pada mandat ganda Federal Reserve mengenai stabilitas harga dan maksimum pekerjaan, keputusan untuk menunda penyesuaian suku bunga menunjukkan bahwa data inflasi saja bukan satu-satunya perhatian. Mereka tampaknya mempertimbangkan gambaran yang lebih luas—bagaimana perdagangan, kepercayaan investasi, dan aliran modal global berpengaruh pada harga domestik.

Dampak Pelonggaran Kuantitatif dan Pengetatan

Kami mencatat bahwa selama periode Pelonggaran Kuantitatif, ketika Fed secara aktif memperluas neraca untuk menyuntikkan likuiditas, Dolar dapat kehilangan beberapa nilainya karena peningkatan pasokan uang. Di sisi lain, selama Pengetatan Kuantitatif—di mana kepemilikan obligasi dikurangi—hal sebaliknya biasanya terjadi. Penurunan reinvestasi obligasi meningkatkan nilai Dolar karena likuiditas menyusut. Untuk beberapa minggu mendatang, perhatian kita seharusnya terfokus pada dua elemen: data material mengenai arah inflasi, dan apakah pejabat Fed terus mengungkapkan pandangan yang berbeda. Perbedaan pesan dari anggota FOMC dapat memengaruhi harapan suku bunga di seluruh pasar berjangka. Dengan memikirkan ini, volatilitas dapat meningkat menjelang penampilan dan pidato publik. Pantau bagaimana trader bereaksi melalui alat seperti berjangka Fed Funds atau suku bunga semalam yang terjamin. Penyesuaian cepat harapan setelah komentar atau data yang kuat seharusnya tidak mengejutkan. Dengan demikian, ini menyoroti perlunya membandingkan narasi—apa yang dikatakan Fed versus apa yang diperkirakan. Diskrepansi mungkin menjadi tempat di mana risikonya berada. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.