Harga minyak telah turun, yang berisiko mengurangi produksi dan investasi modal oleh perusahaan energi. Ada saran agar semua bank siap memanfaatkan fasilitas pinjaman darurat, dan disarankan bagi bank yang sehat untuk melakukannya. Pemerintahan Trump mendukung peningkatan pengeboran untuk menurunkan harga minyak dan gas. Pendekatan ini mungkin telah mempengaruhi rencana OPEC untuk meningkatkan produksi dengan tujuan mengurangi biaya bahan bakar, meskipun harga rata-rata gas tetap berada di kisaran $3,10 hingga $3,20, menurut AAA. Jumlah rig Baker Hughes, yang merupakan indikator penting aktivitas industri minyak, sedang mengalami penurunan dan saat ini berada di level terendah dalam beberapa tahun. Penurunan jumlah rig mencerminkan pengurangan aktivitas pengeboran minyak dan gas. Data saat ini menunjukkan adanya hubungan langsung antara penurunan harga minyak dan perlambatan dalam perencanaan produksi serta investasi oleh perusahaan hulu. Sederhananya, ketika harga turun tajam atau untuk periode yang lama, produsen energi, khususnya yang memiliki margin lebih tipis atau biaya ekstraksi lebih tinggi, mengurangi pengeluarannya. Mereka mengurangi jumlah rig, menunda proyek baru, dan dalam banyak kasus mengurangi pemeliharaan—semua langkah ini dimaksudkan untuk menjaga arus kas. Itu adalah tepat apa yang ditekankan oleh angka terbaru dari Baker Hughes. Jumlah rig aktif, yang merupakan tolok ukur andal untuk aktivitas pengeboran, mendekati angka yang terlihat selama penurunan sebelumnya. Dalam sejarah, penurunan aktivitas rig semacam ini sering kali diikuti oleh pasokan yang lebih ketat di kuartal berikutnya, biasanya mengembalikan harga melalui penyesuaian alami. Siklus ini telah terlihat beberapa kali—setiap kali mengulangi pola yang sama. Secara terpisah, Powell dan rekan-rekannya telah menyarankan hal yang jarang terdengar: bank yang saat ini sehat tidak perlu ragu untuk mengakses fasilitas pinjaman darurat. Ada perubahan nada yang jelas, dengan upaya untuk menghapus stigma yang secara historis melekat pada penggunaan fasilitas Federal Reserve. Dari pengamatan kami, dorongan tersebut menunjukkan langkah pencegahan lebih dari sekadar kekhawatiran langsung—memungkinkan institusi untuk memperkuat cadangan liku diti tanpa penundaan. Bagi para trader yang memiliki eksposur terhadap derivatif energi, terutama yang terkait dengan futures dan opsi yang dihubungkan dengan West Texas Intermediate atau Brent, perkembangan ini memerlukan pemeriksaan lebih dekat terhadap kurva forward. Saat produsen mengurangi pasokan, backwardation mungkin akan semakin curam, terutama jika persediaan semakin menurun. Perhatian harus diberikan tidak hanya pada penyelesaian kontrak utama, tetapi juga pada selisih antara bulan dekat dan yang tertunda, karena ini memberikan wawasan yang lebih jelas tentang ekspektasi pasokan. Selain itu, harga rata-rata bensin eceran yang mendekati $3,15 per galon tetap di atas level di mana surplus produksi mungkin diharapkan mendorongnya turun. Ini bisa mengindikasikan kekuatan konsumen yang moderat atau adanya kendala pasokan—mungkin akibat kemacetan transportasi atau keterbatasan penyulingan, bukan hanya ekstraksi. Dari sudut pandang meja perdagangan, data ini mengurangi argumen untuk posisi long energi secara keseluruhan kecuali jika ada perlindungan. Penyesuaian volatilitas dan penurunan minat terbuka untuk beberapa jatuh tempo menunjukkan pasar yang lebih tenang, meskipun likuiditas rendah dapat membalikkan gambaran itu tanpa peringatan. Kami terus memantau penyimpangan opsi untuk sinyal halus—perluasan premi put-call mungkin menunjukkan tekanan lindung nilai dari pelaku komersial. Semua ini menunjukkan satu hal: pasar yang bergerak lebih berdasarkan fundamental dan kurang pada aliran spekulatif. Trader jangka pendek harus fokus pada laporan penyimpanan, tingkat pemanfaatan penyulingan, dan berita tidak terduga dari gangguan infrastruktur midstream atau perkembangan geopolitik yang dapat mendistorsi aliran.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.