Survei Fed New York menganalisis bagaimana bisnis merespon kenaikan tarif. Hampir sepertiga produsen dan 45% perusahaan jasa meneruskan semua kenaikan biaya akibat tarif kepada pelanggan melalui harga yang lebih tinggi. Survei ini dilakukan sebelum pengurangan tarif pada barang-barang China dari 145% menjadi 30%, dan menemukan kenaikan harga yang cepat. Lebih dari separuh produsen dan perusahaan jasa menaikkan harga dalam waktu sebulan, dengan banyak yang melakukannya dalam sehari atau seminggu. Aspek yang mengkhawatirkan adalah bahwa bisnis menaikkan harga barang dan jasa yang tidak terpengaruh tarif. Ini dilakukan untuk menutupi biaya yang meningkat seperti upah dan asuransi, berpotensi memanfaatkan iklim harga untuk menaikkan tarif. PMI AS terbaru menunjukkan tekanan inflasi yang meningkat, menunjukkan kemungkinan pembacaan CPI yang lebih tinggi segera. The Fed menghadapi tantangan dalam menyeimbangkan efek tarif dan tren inflasi yang lebih luas. Kenaikan harga yang dipicu oleh tarif mungkin bersifat sekali saja, tetapi langkah-langkah pelonggaran bisa memperkuat kenaikan harga, menyulitkan upaya untuk kembali ke target inflasi 2%, terutama karena itu telah terlampaui selama lima tahun. Inti dari artikel ini menyoroti serangkaian penyesuaian harga yang melampaui barang yang langsung terkena tarif. Bisnis tidak hanya bereaksi terhadap kenaikan biaya—mereka menggunakan momen tersebut untuk memperlebar margin keuntungan secara keseluruhan. Angka yang dilaporkan—hampir sepertiga produsen dan hampir setengah penyedia layanan segera mengimbangi biaya impor baru dengan menyesuaikan harga eceran—menunjukkan waktu reaksi yang singkat dan sedikit keraguan. Banyaknya yang mengubah harga dalam waktu hanya satu minggu sangat mencolok. Yang lebih penting, ini tidak selalu terbatas pada item yang terkait tarif. Yang lebih menarik adalah banyak perusahaan menyesuaikan harga produk yang sama sekali tidak terpengaruh oleh kebijakan perdagangan. Justifikasi yang umum termasuk asuransi, tenaga kerja, dan pengiriman—semua merupakan tekanan yang valid dalam beberapa bulan terakhir. Namun, konsistensi dan kecepatan ini menarik perhatian. Ini menunjukkan semacam oportunisme, atau setidaknya, perhitungan bahwa lingkungan saat ini membuat kenaikan harga kurang terlihat. Dengan indeks manajer pembelian menunjukkan tekanan harga yang sedang berlangsung, kami memperkirakan inflasi konsumen dapat meningkat lagi, meski data utama untuk sementara menurun. Menurunkan inflasi dari di atas 2% ke kisaran yang lebih stabil mungkin bukan hanya soal kesabaran. Selama lebih dari setengah dekade, catatan inflasi telah memberikan sedikit ruang untuk optimisme tanpa langkah kebijakan yang kuat dan terarah. Jika kenaikan harga yang dipicu oleh kebijakan perdagangan mulai berpadu dengan tekanan sisi penawaran yang lebih luas, risiko bahwa kenaikan tersebut melekat semakin meningkat. Setelah terbenam dalam ekspektasi konsumen dan kontrak bisnis, mereka menjadi jauh lebih sulit untuk dibalik. Itulah sebabnya timing dari setiap perubahan kebijakan—baik pelonggaran atau pengetatan tambahan—harus dievaluasi dengan hati-hati terhadap data baru. Terutama ketika inflasi ditekan dari berbagai arah. Peserta pasar yang memperkirakan inflasi yang moderat akan segera dipaksa untuk menyesuaikan proyeksi dengan efek dasar yang mungkin tidak lagi membantu. Jika harga mereda tahun lalu akibat kenaikan tarif atau koreksi pasokan sementara, itu tidak akan secara otomatis melunakkan pembacaan ke depan. Faktanya, beberapa disinflasi yang kami pantau mungkin mulai memudar dari pandangan sepenuhnya, meninggalkan pembuat kebijakan—dan dengan demikian, pasar—dengan gambaran yang sangat berbeda menjelang set data CPI berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.