Minggu yang lebih tenang di depan mengikuti rilis NFP, dengan hari Senin menjadi hari libur umum di banyak negara Eropa untuk Whit Monday. Pada hari Selasa, Australia akan merilis indeks sentimen konsumen Westpac, sementara Inggris akan mempublikasikan data mengenai indeks pendapatan rata-rata 3m/y, perubahan jumlah pengangguran, dan tingkat pengangguran. Hari Rabu fokus pada data inflasi AS, dan pada hari Kamis, Inggris akan melaporkan GDP bulanan m/m. AS akan menyajikan PPI m/m bersamaan dengan klaim pengangguran mingguan. Hari Jumat menampilkan rilis awal dari indeks sentimen konsumen Universitas Michigan (UoM) dan ekspektasi inflasi UoM. Sentimen konsumen Westpac sebelumnya di Australia meningkat sebesar 2,2%. Perkembangan terbaru mencakup pemotongan suku bunga RBA sebesar 25 bps dan akun nasional Q1 yang lebih lemah dari yang diperkirakan, menunjukkan hambatan ekonomi. Di Inggris, indeks pendapatan rata-rata 3m/y diharapkan sebesar 5,3%. Perubahan jumlah pengangguran diantisipasi sebesar 9,5K, dengan tingkat pengangguran di 4,6%. Untuk AS, core CPI m/m diproyeksikan sebesar 0,3%, berbeda dengan sebelumnya yang sebesar 0,2%. CPI y/y diharapkan naik dari 2,3% menjadi 2,5%. Data ini memberikan wawasan tentang dampak tarif terhadap harga konsumen, dengan fokus khusus pada kategori barang inti. Core PPI m/m AS diperkirakan sebesar 0,3%, dengan headline PPI m/m sebesar 0,2%. Penurunan sebelumnya di headline PPI menunjukkan adanya tekanan inflasi yang terabaikan akibat tarif. Melihat ke depan, kalender ekonomi yang lebih ringan minggu ini menawarkan sedikit kejelasan bagi mereka yang mengamati tren suku bunga dan inflasi, terutama setelah data non-pertanian minggu lalu. Dengan banyak negara Eropa yang libur pada hari Senin untuk Whit Monday, kita dapat mengharapkan volume perdagangan yang lebih tenang di awal minggu, yang kemungkinan akan menghasilkan perdagangan yang lebih tidak terarah sebelum pemicu makro mulai muncul pada hari Selasa. Pembacaan sentimen konsumen di Australia yang akan keluar pada hari Selasa akan memberikan kesempatan untuk menilai minat publik dalam berbelanja di tengah perlambatan pertumbuhan. Setelah peningkatan 2,2% bulan lalu, respons terhadap data Q1 yang melambat dan pemotongan terbaru dari Reserve Bank sebesar seperempat poin akan menjadi fokus utama. Ini lebih mengenai pergeseran tren daripada angka absolut. Jika angka negatif muncul setelah perbaikan bulan lalu, hal ini akan mencerminkan penurunan kepercayaan dan mendukung sikap akomodatif dari RBA. Jika angka ini memburuk lebih dari ekspektasi, perhatikan kompresi yield pada suku bunga Aussie jangka pendek. Data tenaga kerja Inggris pada hari Selasa kemungkinan akan menetapkan nada untuk sterling dan harga obligasi jangka pendek dalam waktu dekat. Dengan kiriman yang diproyeksikan sebesar 5,3% dan tingkat pengangguran berada di 4,6%, ada dorongan untuk para pendukung kebijakan ketat. Namun, jika pembayaran riil terus melebihi inflasi, siklus kenaikan Bank of England bisa dipertanyakan. Jika jumlah pengangguran meningkat lebih dari perkiraan 9.500, itu bisa memperkuat ide bahwa pasar kerja sedikit melonggar untuk mencegah terlalu banyak pengetatan. Dalam hal ini, ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga di masa depan bisa bergejolak lebih jauh, terutama jika GDP pada hari Kamis tidak memenuhi harapan. Hasil CPI Amerika pada hari Rabu sangat diperhatikan. Dengan pergerakan yang diproyeksikan menjadi 0,3% m/m untuk inflasi inti—dan ekspektasi tahunan sebesar 2,5%—mulai muncul pertanyaan baru tentang ketahanan harga inti. Cetakan bulan lalu adalah 0,2%, jadi pergeseran kecil ini akan dirasakan. Pasar akan sangat sensitif terhadap kategori yang secara tradisional terkena dampak tarif, seperti pakaian dan barang tahan lama rumah tangga. Kita tidak boleh mengharapkan tren disinflasi yang luas saat ini, terutama dengan risiko geopolitik yang memengaruhi rantai pasokan. Kita akan mengamati bukan hanya cetakan itu sendiri, tetapi seberapa kuat komponen ini—terutama jika inflasi layanan kembali meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.