Sebuah Boeing 737 MAX tiba di China seiring dengan perbaikan hubungan perdagangan AS-China yang sedang berlangsung. Boeing sebelumnya menghentikan pengiriman ke China pada bulan April karena ketegangan yang meningkat. Pada bulan Mei, perusahaan memutuskan untuk melanjutkan pengiriman pada bulan Juni setelah AS dan China sementara mengurangi tarif. Penangguhan tarif ini akan berlangsung selama 90 hari, menunjukkan kemajuan antara kedua negara.

Dampak Pengurangan Tarif

Kedatangan terbaru ini menunjukkan lebih dari sekadar satu pesawat melintasi perbatasan. Dengan mendariknya Boeing 737 MAX di China, ini mengkonfirmasi bahwa pengurangan tarif antara AS dan China memberikan dampak yang signifikan. Ketika Boeing mengumumkan pada bulan Mei bahwa pengiriman dapat dilanjutkan pada bulan Juni, ini didasarkan pada gencatan tarif selama 90 hari. Penangguhan ini sudah menciptakan hasil yang terlihat, setidaknya di sektor logistik. Dari sudut pandang kami, perkembangan ini menunjukkan menyusutnya spread premi risiko bagi produsen yang sangat terpapar pada perdagangan lintas batas, terutama di sektor dirgantara dan pertahanan. Ini mengurangi ketidakpastian dalam jangka pendek, dan bagi pasar, ini adalah sesuatu yang bisa menjadi respons langsung. Harga sudah mengantisipasi sedikit relaksasi, tetapi konfirmasi melalui pengiriman ini mendukung penataan posisi jangka pendek lebih lanjut. Apa yang perlu dipahami oleh investor adalah bahwa ini bukan hanya gerakan pesawat yang terisolasi—ini adalah indikator. Penangguhan tarif mengubah perilaku lindung nilai tertentu, terutama untuk instrumen yang melacak industri atau eksportir global. Dengan lebih sedikit hambatan di pelabuhan, penerimaan berbasis pengiriman untuk beberapa produsen Amerika bisa meningkat dalam laporan triwulan ketiga. Pasar yang bergantung pada presisi tidak mungkin melewatkan sinyal ini.

Tanggapan dan Peluang Pasar

Keputusan Calhoun untuk memanfaatkan kesempatan ini dengan cepat menunjukkan bagaimana produsen mungkin mendorong untuk menyelesaikan pengiriman sekarang sebelum kebijakan kemungkinan kembali ketat. Bagi siapa pun yang berurusan dengan opsi pada nama-nama ini, hal itu mempengaruhi asumsi volatilitas implisit. Pendapatan tetap juga mungkin memasukkan kurva hasil korporasi yang lebih baik dalam sektor-sektor yang mendapat manfaat dari aliran perdagangan yang lebih lancar. Ini bersifat sementara, tetapi dapat dimanfaatkan. Jika kita melihat lebih dekat pada lamanya 90 hari, ini adalah waktu singkat untuk perencanaan korporat—tetapi cukup lama untuk strategi perdagangan yang terkait dengan volume pengiriman, data ekspor, atau panduan pendapatan triwulanan. Yang penting di sini adalah kecepatan. Kami sudah melihat penyesuaian dalam kontrak berjangka yang terkait dengan indeks transportasi dan dirgantara. Saat para pelaku di kedua sisi menavigasi beberapa bulan tanpa tarif ini, penemuan harga memperoleh lapisan prediktabilitas—cukup untuk menyesuaikan eksposur gamma atau struktur netral delta dengan lebih percaya diri dibandingkan saat April, ketika pengiriman terhenti sama sekali. Namun, ritme saat ini berarti seseorang tidak bisa menganggap keawetan dari situasi ini. Untuk tujuan lindung nilai, masuk akal untuk tetap ramping di bagian akhir kurva. Namun, bagian depan harus didekati dengan aktif. Perhatikan angka 30 hingga 60 hari untuk tingkat dukungan teknis dan tanda-tanda percepatan pengiriman. Pengiriman ini telah membuka pintu untuk saat ini. Seberapa lebar pintu ini tetap tergantung pada faktor-faktor di luar kontrol pasar, tetapi tindakan harga minggu ini menunjukkan bahwa partisipasi adalah hal yang wajar. Di mana volume mengikuti, likuiditas sering kali meningkat. Itu adalah sesuatu yang bisa kita rencanakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.