RBC mempertahankan pandangan konservatif untuk EUR/USD, memproyeksikan target akhir Q2 di 1,14 dan sedikit meningkat menjadi 1,15 pada akhir Q3. Sikap hati-hati ini kontras dengan ekspektasi pasar yang lebih luas untuk kenaikan yang lebih agresif. Rally EUR/USD tahun ini didorong oleh berita fiskal dari Jerman pada Maret, pengumuman tarif pada April, dan pergeseran posisi pasar dari bersih jual ke bersih beli di EUR/USD, yang didukung oleh permintaan opsi.

Asumsi Dan Harapan

RBC mengasumsikan status tarif saat ini akan tetap, dengan pengakuan bahwa setiap perubahan dapat mengubah prediksi. Tanpa kejutan baru, EUR/USD diharapkan akan berkonsolidasi alih-alih menembus ke luar. Baik ECB maupun Fed stabil pada kebijakan mereka, mengurangi perbedaan suku bunga sebagai penggerak kekuatan Euro lebih lanjut. Arus masuk ETF Eropa telah terhenti, dan sentimen zona Euro bersamaan dengan indeks manufaktur tetap mendekati netral, menunjukkan kurangnya dukungan makroekonomi yang kuat. RBC mengurangi harapan untuk EUR/USD, dengan katalis yang memudar, data ekonomi yang netral, dan stabilitas kebijakan di kedua sisi Atlantik. Rentang konsolidasi tampaknya lebih mungkin daripada pergerakan yang menonjol dalam beberapa bulan mendatang.

Analisis Pasar Dan Posisi

Apa yang kami lihat sejauh ini adalah penilaian steady yang dipandu data, menunjukkan bahwa kenaikan Euro terhadap Dolar mungkin sudah kehabisan tenaga—untuk saat ini. Preferensi hati-hati RBC kontras dengan peserta pasar yang lebih optimis, yang mungkin berharap pasangan ini meloncat lebih tinggi dalam waktu dekat. Pandangan mereka, sebagaimana dijelaskan, tidak tanpa alasan. Rally ini sangat bergantung pada peristiwa khusus daripada lonjakan kemajuan ekonomi yang mendasar di seluruh zona Euro. Ini termasuk pengumuman anggaran di Berlin, pergeseran dalam kondisi perdagangan, dan penyesuaian signifikan dalam posisi spekulatif, yang sekarang sebagian besar sudah diperkirakan. Intinya, RBC melihat pasangan ini memasuki semacam ruang tunggu—pergerakan lambat dalam rentang, terjepit antara intervensi fiskal yang mendukung dan latar belakang kebijakan moneter global yang belum memicu kejutan besar. Jalur suku bunga untuk Fed dan ECB kini berperilaku cukup dapat diprediksi; dengan stabilitas ini, peluang untuk pergerakan tajam telah menyusut. Sebagian besar penggerak besar—terutama perbedaan suku bunga yang tidak terjaga—telah efektif dinetralkan. Morgan, misalnya, menunjukkan bahwa momentum makroekonomi di dalam blok tetap lemah. Walaupun tidak memburuk, hal ini tentunya tidak mendorong permintaan Euro dengan cara yang meyakinkan. Dan dengan aliran berbasis indeks seperti ETF yang mengering, tekanan beli dari investor pasif menjadi berkurang. Itu meninggalkan taruhan arah sebagian besar di tangan akun spekulatif—mereka yang lebih mungkin bereaksi terhadap sinyal hari ke hari seperti panduan ke depan, selisih hasil riil, atau deviasi opsi. Namun, kebijakan tarif belum berubah, dan sampai sesuatu yang lebih konkrit muncul, tidak ada harapan bahwa hal itu akan berubah. Skenario tetap statis. Jika tarif berayun ke arah mana pun—naik atau turun—itu akan membuka jalur baru untuk pergerakan, terutama di sisi opsi. Namun, hal itu tetap di luar kasus dasar untuk saat ini. Kami akan terus memantau, tentu saja, tetapi hanya bertindak setelah momentum meningkat secara berkelanjutan dan terkonfirmasi oleh data. Melihat posisi kami sendiri di sini, kami menganggap batas atas rentang EUR/USD saat ini sebagai lebih condong daripada kandidat breakout. Bagi trader dengan eksposur opsi, ini adalah periode untuk fokus pada pengenduran premi dan mempertahankan strategi straddle yang lebih dekat dengan uang. Vega rendah, jadi ada ruang untuk bekerja pada theta secara agresif, meskipun tanpa mengejar setiap pip. Pergerakan spot mungkin menawarkan kesempatan cepat, tetapi mengharapkan mereka bertahan tanpa berita baru atau pergerakan jelas dalam data ekonomi kemungkinan besar menyisakan terlalu banyak di atas meja. Nada Powell yang tidak berubah dan retorika Lagarde yang terukur menunjukkan sedikit katalis segera dari komunikasi bank sentral. Tanpa itu, trader harus tetap gesit—daripada berat ke satu arah—sementara mengamati dengan cermat perubahan aliran lindung nilai yang mungkin menunjukkan akumulasi tekanan di bawah permukaan. Preferensi adalah untuk pendekatan taktis. Tidak terlalu berkomitmen pada satu sisi, tetapi sebaliknya mengakui nilai dalam permainan momentum jangka pendek di tepi rentang. Jika volatilitas yang terwujud meningkat karena alasan apa pun—mungkin cetakan AS yang tidak terduga—itu membuka pintu untuk strategi yang lebih berlapis. Sampai saat itu, ada manfaat dalam menargetkan pengenduran waktu dan memanfaatkan apa yang ditawarkan pasar daripada memaksakan posisi tanpa insentif arah yang jelas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.