Mahkamah Banding Federal memutuskan bahwa Amerika Serikat dapat menggunakan tarif untuk perlindungan terhadap negara lain. Keputusan ini dianggap sebagai kemenangan bagi AS, yang memungkinkan tarif tersebut tetap berlaku sementara. Putusan tersebut memperpanjang penerapan tarif Trump hingga 31 Juli. Sebelum batas waktu ini, batas waktu kesepakatan perdagangan semakin mendekat, dengan tersisa 29 hari. Periode ini ditandai dengan antisipasi dan urgensi. Putusan ini menunjukkan bahwa tarif yang diterapkan menurut interpretasi hukum perdagangan pemerintahan dapat dipertahankan untuk saat ini, khususnya yang dikenakan atas dasar kekhawatiran keamanan nasional. Keputusan pengadilan banding secara efektif mengkonfirmasi otoritas presiden yang lebih luas untuk menerapkan tarif tersebut tanpa pembalikan segera dari kongres atau pengadilan, setidaknya dalam cakupan undang-undang yang ada. Apa artinya dari perspektif waktu adalah bahwa bea yang ada pada barang impor tertentu—seperti baja, aluminium, dan beberapa komponen manufaktur—kemungkinan akan tetap tidak berubah hingga setidaknya akhir Juli. Jendela waktu yang tersisa sangat sempit, dengan kurang dari sebulan sampai baik perpanjangan tarif berakhir maupun negosiasi perdagangan yang tertunda mencapai titik akhir. Dari sudut pandang kami, keputusan ini memperkenalkan volatilitas dalam ekspektasi harga jangka pendek dan strategi lindung nilai terkait. Kontrak masa depan selama tiga hingga empat minggu ke depan mungkin mengalami perubahan harga yang lebih tajam dari biasanya, terutama jika komentar resmi semakin intens atau ekspektasi untuk pengaturan bilateral baru mulai menguat. Batas waktu perdagangan, sekarang kurang dari sebulan, membawa tekanan harga tambahan ke dalam pandangan. Lingkungan ini tidak hanya meningkatkan risiko pada spread kalender, tetapi juga membawa volatilitas implisit mendekati batas atas rentang musiman yang normal. Perilaku sebelumnya menunjukkan kemungkinan adanya peningkatan arus pesanan dalam opsi yang tidak berada di uang, terutama di antara industri yang lebih sensitif terhadap biaya input. Untuk tujuan posisi, spread panggilan kalender pada sektor industri tertentu dan komoditas harus ditinjau, terutama mengingat bagaimana kinerja mereka dalam rezim tarif yang lebih tinggi sebelumnya. Asimetri saat ini mendukung pembeli premium dengan tanggal kedaluwarsa lebih lama, yang kami amati dalam peningkatan minat terbuka di antara strike tertentu pada kedaluwarsa pertengahan Agustus dan September. Ini dapat menunjukkan posisi untuk pergerakan tajam dua arah saat berita perdagangan berkembang. Konfigurasi saat ini dari sentimen, penundaan regulasi, dan antisipasi tinggi membawa sejumlah pilihan spesifik ke dalam permainan. Membeli gamma pada harga pasar dalam kondisi ini mungkin terlihat mahal, tetapi potensi pergerakan dari relaksasi kebijakan atau akselerasi yang didorong oleh batas waktu mungkin membenarkan harga tersebut. Kami terus memantau korelasi volatilitas antar aset, terutama antara indeks logam dan pertanian, mencatat bahwa tema hedging makro terbaru lebih banyak terkait dengan variabel ini. Kami membaca keputusan pengadilan ini sebagai pemicu untuk beberapa instrumen. Penempatan yang disesuaikan delta di seluruh derivatif tertentu sekarang menunjukkan kecenderungan taktis yang optimis, tetapi dengan lapisan perlindungan yang dibentuk oleh pembelian risiko ekor jangka pendek yang lebih sering. Ini mencerminkan siklus sebelumnya di mana tarif menghadapi ketidakpastian batas waktu. Bagi mereka yang menjalankan buku nilai relatif, kami juga menunjukkan dispersif yang secara historis konsisten antara sektor yang langsung terpapar versus yang hanya tersentuh oleh tindakan tarif. Ada kemungkinan perdagangan di sini dengan rasio risiko-hasil yang lebih baik saat hari-hari mendatang melihat kemajuan kebijakan yang tergesa-gesa—atau kebuntuan yang frustrasi. Dengan setiap pernyataan tambahan dari otoritas perdagangan dan pejabat hukum, ada kemungkinan untuk penyesuaian harga. Itu juga berarti bahwa strategi otomatis kemungkinan akan menangkap lonjakan palsu. Pengakuan pola yang disesuaikan untuk ritme berita makro tingkat tinggi perlu diterapkan dalam desain sinyal Anda. Mereka yang bergantung pada pemicu breakout standar atau lapisan momentum sederhana harus pasti meninjau filtrasi. Kami telah melakukannya, dan jumlah sinyal palsu meningkat tajam. Saat ini, leverage masih di bawah puncak kuartalan, tetapi volume telah meningkat sejak pengumuman. Itu sendiri dapat menawarkan peluang dalam gamma scalping, terutama di sektor-sektor dengan katalis terkait acara, tetapi disiplin ukuran posisi tetap kunci. Periode datar mungkin singkat, tetapi akan tajam. Manajemen risiko ekor tidak boleh dibiarkan mengambang, terutama tidak dengan ketidakjelasan hukum yang masih terlibat. **poin-poin penting** – Mahkamah Banding Federal memutuskan untuk memperpanjang penerapan tarif. – Keputusan mengkonfirmasi otoritas presiden untuk menerapkan tarif atas dasar keamanan nasional. – Jendela waktu untuk perubahan tarif sangat sempit, membawa risiko dan tekanan harga. – Volatilitas meningkat dalam ekspektasi harga jangka pendek dan strategi lindung nilai terkait. – Penempatan derivatif tertentu menunjukkan kecenderungan positif dengan pembelian risiko ekor yang lebih sering.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.