Bessent mencatat pentingnya China sebagai mitra yang dapat diandalkan dalam diskusi perdagangan. Dia merujuk pada kesepakatan perdagangan awal di Jenewa sebagai jalan potensial untuk penyeimbangan ekonomi antara AS dan China. Dia menyatakan bahwa kemungkinan untuk mencapai penyeimbangan ini memerlukan usaha. Penekanan pada kata ‘kemungkinan’ menunjukkan tantangan yang masih ada dalam negosiasi ini. Apa yang diungkapkan Bessent bukanlah optimisme, melainkan pengakuan bahwa kolaborasi yang diperbarui bergantung pada konsesi timbal balik yang terencana. Referensi pada kerangka kerja Jenewa yang pertama menyoroti upaya untuk mengikat kedua pihak dalam pemahaman ekonomi yang terstruktur; meskipun, landasan itu tetap tentatif. Dengan menarik perhatian kita pada sifat kemajuan yang bersifat kondisional—“kemungkinan,” bukan “kebarangkalian”—dia mengakui faktor-faktor yang bisa menggagalkan kesepakatan. Ini bukan rincian kecil: logistik, tarif, dan kepercayaan politik semuanya merupakan tantangan mendesak. Bagi kita yang menginterpretasikan komentar ini melalui lensa volatilitas harga, tergoda untuk menganggap ada ketenangan di depan. Namun, itu keliru. Yang lebih penting adalah nada di balik pembicaraan kebijakan dan seberapa konsisten nada tersebut selama beberapa minggu. Kita telah melihat sebelumnya bahwa isyarat verbal, bahkan tanpa langkah formal, cenderung memicu perubahan posisi hampir secepat keputusan yang tercetak. Ketidakpercayaan atau keraguan dari salah satu pihak dapat dengan mudah menyebabkan kenaikan premi, terutama di bagian yang lebih panjang. Seseorang juga harus mempertimbangkan sinyal permintaan dalam inventaris semi-tahunan dan bagaimana mereka berhubungan dengan output industri yang lebih luas. Jika dicerminkan oleh nada diplomatik yang meningkat, kita mungkin melihat jendela singkat untuk penjualan taktis—meskipun tidak secara menyeluruh. Ketidakmerataan risiko masih ada dan memerlukan interval penyesuaian yang lebih pendek. Melihat hasil data makro dan penyerapan obligasi, kita belum melihat penyelarasan yang ketat. Pola harga tetap terpisah dengan cara yang menunjukkan ketidakmerataan dalam harapan daripada keseimbangan. Permintaan telah menunjukkan angka yang terlalu tinggi, yang kita tafsirkan sebagai keraguan pasar lebih dari sekadar kegembiraan. Godaan, maka, adalah untuk bermain pada kembalinya nilai, tetapi posisi itu memerlukan perencanaan yang hati-hati—menyusun waktu masuk dengan risiko pemicu yang terukur. Kita perlu mengamati respons terhadap pergeseran berbobot keranjang dalam istilah FX, terutama di mana kelelahan bertemu spekulasi. Ambang ini bertindak seperti tripwire: setelah dilintasi, aliran lindung nilai menjadi reaktif daripada proaktif. Di situlah maksimalisasi keuntungan dapat mengungguli delta pasif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.