Dolar AS menguat seiring dengan serangan Israel terhadap Iran, mencerminkan aliran dana ke tempat yang lebih aman. Imbal hasil AS secara tak terduga naik daripada turun di tengah gejolak geopolitik ini, mungkin karena kekhawatiran tentang kenaikan harga minyak dan ancaman inflasi yang meningkat. Imbal hasil mungkin berbalik arah setelah mencapai patokan kunci: 4% untuk 2-tahun, 4,5% untuk 10-tahun, dan 5% untuk 30-tahun. Ketidakpastian ini menambah kompleksitas bagi pelaku pasar. Imbal hasil AS mencatatkan kenaikan: imbal hasil 2-tahun di 3,952% dengan kenaikan 4,6 basis poin, 5-tahun di 4,008% dengan kenaikan 4,9 basis poin, 10-tahun di 4,408% dengan kenaikan 5,2 basis poin, dan 30-tahun di 4,901% dengan kenaikan 5,9 basis poin. Meskipun ada kenaikan awal, dolar AS sedikit melunak, meskipun ditutup lebih tinggi terhadap semua mata uang utama. Untuk hari ini, dolar mengalami kenaikan: EUR 0,38%, GBP 0,39%, JPY 0,39%, CHF 0,15%, CAD 0,06%, AUD 0,72%, dan NZD 0,96%. Saham AS turun, memengaruhi kinerja mingguan: Dow turun 1,79% untuk hari ini dan 1,32% untuk minggu ini, S&P turun 1,13% dan 0,39%, serta NASDAQ turun 1,30% dan 0,63%. Ketegangan geopolitik dan keputusan bank sentral kemungkinan akan menjaga pasar tetap volatile. Bank sentral seperti Federal Reserve dan Bank of Japan akan segera mengumumkan keputusan kebijakan. Data ekonomi dari AS, Australia, dan Inggris juga akan memberikan wawasan tentang tren pertumbuhan global. Poin-poin penting dalam konteks ini adalah bahwa risiko geopolitik yang meningkat, khususnya langkah militer Israel terhadap Iran, memicu lonjakan dolar AS. Respons ini tidaklah aneh. Ketika ketidakpastian meningkat, para investor cenderung mencari tempat yang lebih aman untuk menempatkan dana, dan dolar AS biasanya mendapat keuntungan dari pergeseran tersebut. Namun, yang mengejutkan banyak orang adalah reaksi pada imbal hasil obligasi pemerintah AS. Bukannya turun, seperti yang biasanya diharapkan selama periode seperti ini, imbal hasil justru meningkat. Pergerakan imbal hasil tampaknya terkait dengan kekhawatiran inflasi dan level teknis. Pasar obligasi sering bereaksi tidak hanya terhadap peristiwa di lapangan tetapi juga terhadap ambang harga yang diperhatikan oleh para pedagang. Kita melihat nota 2-tahun naik setelah bergerak mendekati 4%, 10-tahun melewati 4,5%, dan 30-tahun mendekati 5%. Ketika level tersebut terobosan, pergerakan harga cenderung mempercepat. Yang berbeda dalam lingkungan ini adalah pasangan ketegangan geopolitik dengan kecemasan tentang inflasi. Dengan harga minyak rentan terhadap kenaikan lebih lanjut akibat ketidakstabilan di Timur Tengah, para pedagang tampaknya gelisah dengan potensi tekanan naik pada harga energi, yang akan menyulitkan proses disinflasi. Akibatnya, imbal hasil yang lebih tinggi mencerminkan pasar yang sedang menghitung ulang proyeksi perilaku bank sentral, bukan hanya bereaksi terhadap konflik regional. Dolar, meskipun awalnya sangat kuat, sedikit melemah sebelum penutupan—tetapi ditutup lebih tinggi secara keseluruhan. Kenaikan paling mencolok terjadi terhadap mata uang yang terkait dengan komoditas dan mata uang dengan beta tinggi seperti dolar Selandia Baru dan Australia. Mata uang tersebut lebih sensitif terhadap sentimen risiko dan perubahan perdagangan global. Sterling dan euro juga melemah, meskipun dengan tingkat yang lebih rendah, dengan yen terus berada dalam masa lemah baru-baru ini. Dengan ekuitas AS mengalami penjualan yang cukup merata—dan Dow berkinerja kurang baik—jelas bahwa saraf investor sedang tegang. Volatilitas mulai muncul, tidak hanya karena peristiwa dunia tetapi juga karena kebijakan bank sentral kini mendapatkan perhatian lebih tajam. Sekarang, inilah bagian di mana situasinya menjadi lebih rumit bagi para trader yang menggunakan leverage atau derivatif. Pergeseran tajam dalam imbal hasil obligasi, bersama dengan pergerakan dolar yang cepat, dapat mempengaruhi likuiditas dan memicu panggilan margin, terutama di sekitar posisi yang tidak menguntungkan. Apa yang kita lihat di pasar opsi dan harga berjangka menunjukkan bahwa ekspektasi tentang suku bunga berubah lebih cepat dari biasanya. Beberapa dari perubahan itu bersifat teknis, sementara yang lain dipicu oleh kejutan dari data ekonomi yang lebih luas, tetapi campurannya membuat lebih sulit untuk memegang pandangan arah dengan keyakinan selama beberapa hari.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.