Indeks Dow Jones Industrial Average turun lebih dari 1.000 poin setelah serangan tak terduga Israel di Iran. Data sentimen konsumen yang positif sebagian mengimbangi penurunan ini, tetapi Dow masih mengalami pembalikan dari keuntungan minggu ini, mengakhiri streak kemenangan selama empat hari. Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan untuk Juni meningkat menjadi 60,5, melampaui prediksi 53,5. Ekspektasi inflasi juga membaik, dengan angka 1 tahun menurun dari 6,6% menjadi 5,1% dan angka 5 tahun turun dari 4,2% menjadi 4,1%.

Keputusan Suku Bunga Federal Reserve

Keputusan suku bunga mendatang dari Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan kebijakan yang ada. Setelah data inflasi yang menggembirakan, ada sekitar 70% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September dengan kemungkinan pengurangan lainnya yang diharapkan menjelang bulan Desember. Meskipun mengalami kemunduran baru-baru ini, Dow tetap di atas Rata-rata Pergerakan Eksponensial 200-hari di level 41.800. Rata-rata pergerakan 50-hari mendekati persilangan, menandakan potensi pergerakan naik jika didukung oleh level teknis di sekitar 42.000. Survei Universitas Michigan menilai sentimen keuangan dan ekonomi konsumen setiap bulan. Survei ini dianggap sebagai indikator yang akurat dari aktivitas ekonomi AS yang akan datang, mencerminkan kemauan konsumen untuk berbelanja, memengaruhi pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Perkiraan yang sukses biasanya positif bagi Dolar AS. Aksi militer tak terduga di Timur Tengah memicu reaksi tajam di indeks utama AS, terutama di Dow, yang mengalami salah satu penurunan terbesar dalam satu hari dalam beberapa minggu terakhir. Sementara penjualan pasar sebagian besar terkait dengan ketegangan geopolitik, para trader mencerna indikator ekonomi yang menawarkan narasi yang kurang dramatis. Pembacaan sentimen Universitas Michigan tidak hanya jauh di atas konsensus tetapi juga menunjukkan peningkatan dalam ekspektasi inflasi jangka menengah—sebuah faktor yang sering diawasi oleh para pembuat kebijakan. Peningkatan sentimen ini menunjukkan bahwa kepercayaan di kalangan konsumen telah kembali meningkat, yang mungkin mendukung pengeluaran yang stabil sepanjang musim panas. Ketika ekspektasi harga yang lebih tinggi menurun, ada ruang bagi Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan tanpa risiko meningkatkan kekhawatiran inflasi. Pasar telah memperkirakan sekitar 70% kemungkinan pemotongan pada bulan September, dan langkah kedua sebelum akhir tahun masih mungkin. Swap dengan durasi lebih pendek dan volatilitas implisit pada instrumen sensitif suku bunga telah mulai mencerminkan jalan tersebut lebih jelas. Secara teknis, meskipun Dow turun di bawah dukungan jangka pendek selama sesi, harga tetap di atas EMA 200-hari, meredakan momentum penurunan tersebut. Rata-rata jangka panjang ini bertindak sebagai pengukur stabilitas tren, dan menjaga level di atasnya menunjukkan pola penahanan bullish tetap ada, meskipun ada volatilitas jangka pendek. Juga terdapat pengamatan penyempitan spread antara EMA 50-hari dan 200-hari—jika persilangan ini terjadi dengan dukungan volume, ini dapat mempercepat minat beli di kalangan peserta jangka pendek hingga menengah.

Ketahanan Sisi Konsumen

Kami menafsirkan laporan sentimen konsumen sebagai pertanda potensi ketahanan berkelanjutan dalam pengeluaran sisi konsumen, meskipun guncangan eksternal mengguncang sentimen yang lebih luas. Secara historis, kejutan positif dalam survei ini cenderung mendukung dolar dan mendorong aktivitas berisiko. Namun, minat untuk berinvestasi dapat berubah dengan cepat saat risiko geopolitik meningkat, dan hal itu terjadi. Dalam hal posisi perdagangan, aktivitas lindung nilai meningkat secara signifikan setelah berita akhir pekan, dengan lonjakan volatilitas implisit opsi dan peningkatan pembelian put jangka pendek. Ini menunjukkan ketidakpastian yang lebih tinggi daripada keyakinan arah. Bagi mereka yang menavigasi pengaturan arah dalam indeks atau suku bunga, perhatian yang cermat harus diberikan pada urutan rilis data dan komentar dari Federal Reserve menjelang September. Imbal hasil di bagian jangka panjang tetap terikat, menunjukkan beberapa kepercayaan bahwa inflasi dapat terkendali, yang, dalam kondisi normal, akan memberikan kelegaan bagi saham. Namun, faktor risiko geopolitik membuat asumsi itu menjadi lebih kompleks. Melindungi risiko ekor atau mengadopsi posisi delta rendah telah menjadi lebih menarik, terutama di seluruh ETF sektor dan keranjang suku bunga yang sensitif terhadap pasar berkembang. Kami memperhatikan kelanjutan di saham di sekitar ambang 42.000. Jika level ini stabil pada volume yang baik dan narasi makro tetap tidak terganggu oleh perkembangan internasional, mungkin ada ruang untuk menilai kembali taruhan bearish jangka pendek. Namun, setiap lonjakan menuju puncak kemungkinan akan memerlukan konfirmasi dari nada Federal Reserve, terutama seputar ekspektasi suku bunga bulan September. Juga patut dicatat adalah perbedaan antara pergerakan indeks utama dan dispersi intra-sektor, di mana sektor defensif dan konsumsi menunjukkan jalur yang sangat berbeda. Pasar bereaksi secara berlapis—kejutan headlines, diikuti oleh pengaturan ulang berdasarkan data makro. Kami mengalihkan perhatian selanjutnya pada data ketenagakerjaan dan perumahan, karena ini cenderung memiliki pengaruh lebih besar pada perilaku konsumen dan proyeksi Federal Reserve. Kebisingan akan tetap tinggi, tetapi data tetap menentukan validitas panduan ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.