Indeks Eropa mengalami awal yang positif, dengan Eurostoxx dan DAX Jerman keduanya naik 0,4%. CAC 40 Prancis meningkat 0,5%, FTSE Inggris 0,2%, IBEX Spanyol 0,7%, dan FTSE MIB Italia 0,6%. US futures juga bergerak naik, dengan futures S&P 500 naik 0,5%. Pasar bergerak melewati ketegangan geopolitik di Timur Tengah dari minggu lalu. Selain itu, harga emas turun 0,6%, saat ini berada di $3,410.

Pasar Saham Eropa Mencerminkan Stabilitas

Pagi ini, kinerja di pasar saham Eropa mencerminkan minat beli yang kecil namun konsisten. Sebagian besar indeks nasional utama mengalami kenaikan, yang menunjukkan pulihnya sentimen setelah fokus tajam minggu lalu pada konflik luar negeri. Pertumbuhan Eurostoxx dan DAX Jerman—meskipun masih di bawah 1%—menunjukkan kepercayaan investor yang perlahan kembali di sektor-sektor yang dianggap stabil atau undervalued. Kenaikan di Prancis, Spanyol, Italia, dan Inggris, meskipun bervariasi, tampak luas dan mungkin didukung oleh optimisme awal terhadap pendapatan, terutama di sektor industri dan perbankan. Di Amerika Serikat, pergerakan pra-pasar dalam futures juga menunjukkan tren naik. S&P 500 berada 0,5% di atas penutupan Jumat. Para pedagang tampak siap untuk mengalihkan perhatian dari ketegangan minggu lalu, yang sempat mengarahkan arus ke aset aman. Penurunan 0,6% pada harga emas, dengan harga spot kini berada di $3,410, mendukung peralihan ini dari posisi defensif. Masuknya modal ke dalam saham menunjukkan adanya tekanan yang lebih sedikit untuk melindungi diri dari lonjakan volatilitas. Kami melihat pergeseran ini dengan hati-hati. Selera risiko tidak melonjak, tetapi jelas membaik di kedua sisi Atlantik. Ini berarti ada kemungkinan nyata untuk penyebaran volatilitas opsi yang lebih ketat dalam waktu dekat, saat permintaan untuk opsi put melambat dan premi menyempit. Penjual perlindungan bawah tampaknya mulai masuk kembali, mungkin didorong oleh apa yang mereka lihat sebagai risiko tail yang terlalu mahal setelah berita minggu lalu. Ada beberapa keuntungan dalam memanfaatkan kenaikan saham saat ini untuk mengatur ulang penyebaran atau memposisikan straddle. Terutama di sektor-sektor yang sempat melebar tajam akibat aliran penghindaran risiko tetapi kini kembali sejajar dengan tren arus kas positif. Kami juga memperhatikan bahwa volatilitas implisit mulai menurun, terutama di sektor teknologi Eropa dan nama-nama konsumen di AS, yang bisa memberikan titik masuk gamma pendek—meski penempatan yang hati-hati sangat penting.

Dinamika Di Pasar Utang Dan Komoditas

Gambaran yang membaik untuk ekuitas belum terwujud dalam pasar utang atau kompleks suku bunga secara teratur, yang membuat model korelasi sedikit tidak stabil. Ini menjadikan perdagangan yang dilindungi mata uang lebih rentan. Kami memberikan perhatian khusus pada pemilihan strike di antara opsi yang dinyatakan dalam mata uang asing, terutama di mana perbedaan kebijakan bank sentral mungkin mempengaruhi hasil dengan cara yang tidak terduga. Saat futures indeks terus bergerak naik di grafik harian dan per jam, meninjau indikator momentum intraday telah membantu mengidentifikasi kesalahan harga jangka pendek dalam strategi delta-netral. Ada ruang untuk scalping penyebaran kecil di ETF indeks dan sektor tanpa meningkatkan eksposur tail terlalu banyak. Dengan volatilitas yang lebih rendah dalam sesi terakhir, ada keuntungan dari nilai waktu dengan menjauhi pengumpulan premi, setidaknya hingga katalis makro muncul kembali. Sementara sentimen jangka pendek mungkin tampak lebih stabil sekarang, kami tidak menganggap ini sebagai kasus dasar untuk bias arah. Sebaliknya, prioritasnya adalah mengkalibrasi perdagangan untuk mencerminkan pengurangan asimetri tail. Itu termasuk fokus pada perataan kalender di mana tanggal lebih awal masih memegang premi kecemasan, dan mungkin memperlebar penyebaran call dengan harapan skenario melambung. Ini tetap terbatas kemungkinannya, tetapi harga saat ini mungkin tidak mencerminkan itu secara merata. Secara keseluruhan, produk yang berasal dari ekuitas sekarang diperdagangkan seolah-olah pasar telah menyerap guncangan makro baru-baru ini dan kembali fokus pada pendapatan dan narasi panduan. Ini memberikan konteks baru untuk kepemilikan yang ada dan membuka peluang terdefinisi risiko dalam produk yang sensitif terhadap skew. Waktu, seperti biasa, sangat penting—momentum bisa berbalik dengan cepat jika berita meningkat lagi. Namun, kondisi saat ini berargumen untuk terlibat kembali secara selektif di mana implikasi tidak selaras dengan hasil yang sebenarnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.