Sebuah pemeriksaan baru terhadap tren konsumen di AS akan diungkapkan dalam laporan penjualan ritel bulan Mei. Laporan ini akan dirilis segera. Meskipun terjadi penurunan kepercayaan konsumen, pengeluaran konsumen kaya di Amerika tetap kuat tahun ini. Ada perbedaan yang terlihat antara perasaan konsumen dan kebiasaan belanja mereka. Diperkirakan bahwa angka keseluruhan untuk bulan Mei akan menunjukkan penurunan sebesar 0,7%. Sementara itu, kelompok kontrol diperkirakan akan meningkat sebesar 0,3%, yang tidak termasuk mobil, bensin, dan bahan bangunan. Laporan penjualan ritel bulan Mei diharapkan dapat memberikan gambaran yang lebih detail tentang di mana tekanan permintaan mungkin meningkat atau mereda. Meskipun ada kekhawatiran yang meningkat dalam survei konsumen, rumah tangga dengan pendapatan tinggi sebagian besar tetap mempertahankan pola konsumsi, yang menunjukkan adanya distribusi tekanan ekonomi yang tidak merata. Perbedaan antara apa yang dikatakan konsumen dan bagaimana mereka bertindak memiliki dampak pada ramalan inflasi dan jalur kebijakan moneter yang diharapkan. Angka utama yang dinilai secara bulanan diperkirakan akan turun sebesar 0,7%. Ukuran luas ini mencakup kategori seperti mobil dan bahan bakar, yang cenderung lebih tidak stabil karena fluktuasi harga dan penyesuaian musiman. Penurunan sebesar ini seharusnya tidak dianggap sebagai penurunan permintaan secara menyeluruh. Sebaliknya, ini menunjukkan penyesuaian dalam prioritas pengeluaran. Beberapa area—terutama kategori yang tidak penting—sekarang merasakan dampak dari ketatnya kondisi kredit dan biaya pinjaman yang tinggi. Kelompok kontrol, sebaliknya, diperkirakan akan tumbuh sebesar 0,3%. Sub-ukuran ini menghilangkan komponen yang lebih tidak stabil dan lebih sesuai dengan bagaimana konsumsi dihitung dalam perhitungan PDB. Peningkatan kecil ini mencerminkan ketahanan yang berlanjut dalam perilaku pembelian konsumen inti, khususnya dalam layanan dan barang sehari-hari. Singkatnya, penurunan angka keseluruhan tidak membatalkan kekuatan mendasar di segmen-segmen yang berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi yang fundamental. Untuk kita yang beroperasi dalam model proyeksi suku bunga, pembacaan ini merupakan titik pemeriksaan penting. Kenaikan di kelompok kontrol—seberapa pun kecil—menambah bobot pada argumen bahwa permintaan masih bertahan dan mungkin membuat pembuat kebijakan lebih berhati-hati dalam mengubah kebijakan menuju pelonggaran. Di sisi lain, penurunan yang lebih dalam dari yang diharapkan akan menantang asumsi tentang daya tahan konsumen dan bisa mempercepat penetapan suku bunga kebijakan yang lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Powell sebelumnya mencatat bahwa meskipun kemajuan telah tidak konsisten, masih ada pekerjaan yang harus dilakukan untuk mencapai jalur inflasi yang diinginkan. Trader sebaiknya memperhatikan reaksi harga di sepanjang kurva 2s10s. Kurva yang lebih datar setelah rilis mungkin menunjukkan bahwa pasar menganggap efek pengetatan telah sepenuhnya diserap, sementara setiap penguatan bisa membuka kembali diskusi tentang risiko kebijakan yang tertunda. Kita berada dalam periode yang bergantung pada data, dan angka bulan Mei langsung terhubung dengan indikator real-time dari kekuatan makro. Hasil Treasury, terutama yang jangka pendek, tetap sensitif terhadap kejutan kecil. Volume opsi di sekitar periode kedaluwarsa kunci juga menunjukkan posisi asimetri yang meningkat, dengan volatilitas tersirat mencerminkan kecenderungan menuju strategi perlindungan daripada taruhan arah. Saat kita menganalisis rilis ini, anomali volume di opsi jangka pendek dan ETF spesifik sektor dapat membantu menyaring area di mana elastisitas permintaan sedang bergeser. Jika data menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen berpendapatan tinggi tetap kuat, alokasi untuk eksposur konsumen non-esensial tertentu mungkin tetap didukung—tetapi tidak secara merata. Kita juga akan memperhatikan komponen terkait inventaris, karena perusahaan yang yakin terhadap permintaan di masa depan mungkin mulai mengisi kembali persediaan menjelang kuartal keempat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.