Karena Federal Reserve AS diperkirakan akan mempertahankan suku bunga hari ini, nilai dolar AS cenderung lebih rendah. Dolar hanya lebih tinggi terhadap franc Swiss, dengan kenaikan 0,20%, dan terlemah melawan yen Jepang dan dolar Australia, masing-masing turun 0,25% dan 0,28%. Dalam data ekonomi Eropa, Indeks Harga Konsumen (CPI) Uni Eropa sesuai dengan ekspektasi dengan headline 2,3% dan ukuran inti 1,9%. ECB telah menurunkan suku bunga sepuluh kali, menandakan potensi stabilisasi karena suku bunga menjadi ekspansif. Federal Reserve sebelumnya telah memangkas suku bunga dari 5,5% menjadi 4,5%, dan partisipan pasar kini menunggu petunjuk tentang kebijakan masa depan di tengah tantangan inflasi. Aplikasi hipotek AS turun sebesar 2,6% minggu ini, dengan sedikit penurunan pada rata-rata suku bunga hipotek 30 tahun. Rilis ekonomi juga mencakup izin bangunan dan permulaan konstruksi, dengan izin diperkirakan meningkat menjadi 1,428 juta dan permulaan sedikit turun menjadi 1,357 juta. Klaim pengangguran awal dan berkelanjutan, dirilis lebih awal karena libur Juneteenth, diharapkan tetap stabil. Ketegangan geopolitik meningkat dengan hubungan AS-Iran yang tegang akibat ancaman baru-baru ini. Di pasar, futures saham AS menunjukkan kenaikan kecil, sementara minyak mentah naik $0,29. Emas telah turun lima dolar, dan Bitcoin tetap sebagian besar tidak berubah. Apa yang kita lihat hari ini sebaiknya dibaca bukan sebagai kejutan besar, tetapi sebagai konfirmasi suasana yang mulai stabil. Federal Reserve tetap tenang, seperti yang diprediksi, dan bukannya menciptakan gelombang di pasar valuta asing, langkah tersebut – atau ketiadaannya – membuat dolar sedikit melambat. Kelemahan dibandingkan dengan yen Jepang dan dolar Australia mencerminkan dua tekanan: kedua mata uang tersebut mendapatkan keuntungan dari faktor domestik, dan dolar AS tidak memiliki alasan baru untuk mengumpulkan momentum. Angka CPI inti dari Eropa memberi tahu kita bahwa pertumbuhan harga seimbang setelah kebijakan yang lebih ketat dari Frankfurt. Inflasi mendekati target dan pemotongan suku bunga yang sudah dilakukan berarti kita kini memasuki keadaan di mana dukungan bank sentral menjadi lebih jelas. Para pedagang akan semakin memperhatikan pedoman ke depan dan bentuk neraca, bukan hanya pengaturan suku bunga malam. Arahan terbaru dari Lagarde tidak menunjukkan perubahan cepat tetapi menekankan kesabaran. Dengan suku bunga yang semakin mendukung pertumbuhan, aset zona euro mungkin menarik minat baru jika aktivitas ekonomi tetap stabil. Melintasi Atlantik, penurunan aplikasi hipotek baru-baru ini bukanlah sinyal bahaya sendiri, tetapi jika dibandingkan dengan data perumahan yang akan datang, hal ini perlu diwaspadai. Jika izin bangunan naik, seperti yang diharapkan, sementara permulaan sedikit menurun, ini menunjukkan pasar yang berhati-hati mempersiapkan permintaan jangka panjang, meskipun rumah tangga tetap sensitif biaya. Suku bunga pinjaman, meskipun sedikit turun selama seminggu, tetap tinggi dalam istilah relatif, sehingga pemulihan berkelanjutan di sektor perumahan akan memerlukan suku bunga yang terus melonggar selama beberapa bulan. Periode menunggu ini perlu diingat oleh para pengamat kebijakan. Data tenaga kerja di AS, khususnya klaim pengangguran, maju minggu ini karena libur, dengan harapan angka tetap stabil. Setiap penyimpangan di sini – dan itu perlu merupakan penyimpangan yang jelas – kemungkinan akan memicu reaksi langsung dalam instrumen suku bunga berjangka pendek. Kami memperhatikan konsistensi daripada kejutan, dan ambang untuk kejutan tetap tinggi. Untuk suasana pasar secara umum, kenaikan ringan di futures indeks ekuitas menunjukkan selera risiko yang hati-hati. Ini bukan langkah besar untuk membeli. Ini adalah langkah lambat menuju keterpaparan. Kenaikan moderat dalam minyak menunjukkan bahwa pasar energi lebih merespons terhadap kendala pasokan dibandingkan sinyal permintaan saat ini. Sementara itu, penurunan harga emas sejalan dengan sedikit peningkatan sentimen dolar semalaman dan pengurangan perlindungan terhadap volatilitas yang tidak terduga. Ketegangan geopolitik, terutama yang terkait dengan sensitifitas Timur Tengah, mungkin muncul kembali dalam harga aset selama dua minggu ke depan. Meskipun tidak segera terharga, pola masa lalu menunjukkan bahwa tempat berlindung yang aman mungkin akan melihat peningkatan jika berita menjadi lebih tajam. Volatilitas tetap terkompresi tetapi mengintai tepat di bawah – siap muncul pada perubahan hasil atau ketidakpastian harapan inflasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.