Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan memberikan pernyataan pembuka dan terlibat dalam sesi tanya jawab. Publik dan para ahli menantikan hasil dari pertemuan ini. Fokus dari sesi ini adalah pada kondisi ekonomi terkini dan kebijakan moneter. Harapan mencakup wawasan tentang kemungkinan perubahan suku bunga di masa depan dan strategi pengelolaan inflasi.

Analisis Berbasis Data

Analisis berbasis data memainkan peran penting dalam pengambilan keputusan selama konferensi seperti ini. Acara ini memberikan pembaruan tentang angka pekerjaan, pertumbuhan PDB, dan indikator ekonomi penting lainnya. Arah kebijakan yang diuraikan oleh Powell sangat penting untuk memahami posisi ekonomi saat ini. Pengamat menantikan klarifikasi tentang pendekatan strategis Federal Reserve ke depan. Pidato Powell — baik pernyataan yang disiapkan maupun interaksi selanjutnya — merupakan momen di mana kejelasan mungkin muncul di tengah minggu-minggu sinyal campuran. Komite kemungkinan akan sangat bergantung pada laporan pekerjaan terbaru dan data inflasi, yang keduanya tidak menunjukkan penurunan tajam maupun kemajuan yang kuat. Inflasi inti tetap tinggi, meskipun angka utama telah mulai meredakan tekanan, terutama di sektor-sektor penting seperti energi dan tempat tinggal.

Antisipasi Pasar

Dari perspektif kami, petunjuk tentang waktu atau urutan penyesuaian kebijakan saat ini lebih berdampak daripada hasil aktual di pertemuan hari ini. Banyak yang sudah diperkirakan sebelumnya. Ada harapan luas bahwa suku bunga akan tetap stabil dalam waktu dekat, tetapi ketergantungan pada data sekarang berperan lebih besar daripada panduan. Komentar terbaru dari beberapa pejabat menunjukkan optimisme yang hati-hati tetapi memperkuat kewaspadaan terhadap langkah yang terlalu cepat. Ketika kita mengamati siklus masa lalu dengan jalur yang serupa — pasar pekerjaan yang menyusut, bersamaan dengan moderasi inflasi — kejutan hawkish cenderung mengikuti sedikit koreksi berlebihan oleh pasar berisiko. Kondisi saat ini mungkin menggoda penempatan menuju potongan suku bunga sesegera mungkin pada kuartal ketiga. Namun, kami percaya bahwa kewaspadaan mungkin masih menjadi pengatur sentimen komite, terutama dari para pembuat kebijakan yang berhati-hati terhadap ekspektasi yang tidak terikat. Pasar telah beralih ke mode menunggu tidak hanya untuk keputusan, tetapi juga untuk konteks. Dapat diharapkan volatilitas meningkat jika pernyataan Powell sedikit berbeda dari indikasi sebelumnya. Meja kuantitatif sudah bersiap untuk pergerakan pasar non-linear jika sesi tanya jawab menyimpang dari dialog standar. Kami sarankan untuk mengevaluasi posisi dengan kritis dalam zona ketidakpastian tersebut. Setiap bahasa tentang pengurangan neraca atau panduan ke depan — terutama jika lebih terperinci dari biasanya — akan memperkuat model harga untuk swap dan kontrak berjangka suku bunga. Kami sebelumnya telah melihat bahwa perubahan nada yang tampaknya kecil dari ketua tidak dianggap sebagai hal kecil oleh para trader suku bunga. Sesi ini terus membuktikan bahwa pola bicara dan penekanan memiliki bobot lebih besar daripada sikap kebijakan itu sendiri dalam reaksi pasar yang langsung. Dalam hal struktur pasar, permintaan untuk lindung nilai telah meningkat secara signifikan di pasar opsi di sekitar tenor jangka pendek dan menengah. Itu menunjukkan. Para trader tampaknya lebih khawatir tentang pergeseran nada daripada pergerakan. Mungkin bijaksana untuk memodelkan skenario di mana Powell menegaskan kesabaran namun memberi tanda kemajuan penurunan inflasi sebagai “belum cukup.” Dalam pembacaan tersebut, tidak akan mengejutkan jika hasil dua tahun melonjak sejenak sebelum stabil. Secara historis, pasar sering sekali berlebihan setelah sesi Fed, hanya untuk kembali dalam dua atau tiga hari perdagangan. Pola ini bisa terjadi lagi jika volatilitas opsi menjadi overbought sebelum pernyataan. Perhatikan pergerakan skew minggu keempat secara khusus. Meja harus memantau tanda-tanda kompresi. Pahami bahwa suku bunga tidak bergerak dalam garis lurus, begitu pula ekspektasi yang terlampir padanya. Jika Powell mempertahankan keseimbangan antara optimisme dan pengendalian, kita berada di wilayah netral untuk saat ini — bukan tanda untuk percepatan, bukan saat untuk mengurangi risiko sepenuhnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.