Selama sesi Asia pada hari Kamis, AUD/JPY melemah ke dekat 94.00. Tingkat Pengangguran Australia tetap pada 4.1% untuk bulan Mei seperti yang diperkirakan, sementara Yen Jepang (JPY) menguat akibat meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Data dari Biro Statistik Australia menunjukkan bahwa Perubahan Lapangan Pekerjaan adalah -2.5K pada bulan Mei, jauh di bawah ekspektasi kenaikan sebesar 25K. Informasi ekonomi ini gagal mendukung AUD, karena pasar lebih fokus pada kemungkinan aksi militer AS dan ketegangan yang meningkat antara Israel dan Iran. Sumber-sumber AS mengindikasikan kemungkinan serangan mendatang pada Iran, yang turut berkontribusi pada meningkatnya aliran dana ke aset yang lebih aman, menguntungkan JPY. Pendekatan hati-hati dari Bank of Japan mengenai kenaikan suku bunga telah menunda harapan hingga awal tahun 2026, menambah kompleksitas dinamika AUD/JPY.

Memahami Preferensi Risiko

Kondisi “risk-off” biasanya menguntungkan aset yang lebih aman seperti Dolar AS, Yen Jepang, dan Franc Swiss, sementara lingkungan “risk-on” mendukung mata uang yang terkait dengan ekspor komoditas. Preferensi investor bergeser bergantung pada perkembangan geopolitik dan ekonomi, memengaruhi kinerja pasar. Penurunan terbaru pada AUD/JPY ke angka 94.00 tidak mengejutkan, mengingat angka dari pasar tenaga kerja Australia dan latar belakang geopolitik saat ini. Ketika angka Perubahan Lapangan Pekerjaan tidak hanya di bawah proyeksi tetapi sebenarnya negatif — dalam hal ini, menyusut sebesar 2.5K dibandingkan dengan perkiraan kenaikan 25K — ini adalah indikasi yang jelas bahwa pasar tenaga kerja terhenti, bukan berkembang. Ditambah dengan tingkat pengangguran yang tidak berubah di 4.1%, sulit untuk membangun kepercayaan pada mata uang berdasarkan angka-angka ini saja. Sementara itu, Yen Jepang mendapatkan momentum, bukan karena kekuatan internal tetapi akibat ketegangan yang meningkat di Timur Tengah. Laporan yang menunjukkan kemungkinan serangan AS pada Iran telah meningkatkan ketidakpastian. Dalam situasi seperti ini, pasar umumnya beralih dari aset dan mata uang yang terkait dengan potensi pertumbuhan — seperti Dolar Australia — kepada yang lebih stabil. JPY, berkat surplus neraca berjalan Jepang yang cukup besar dan cadangan global, tetap menjadi salah satu tempat utama untuk menempatkan modal selama periode ketidakpastian. Apa yang semakin memperumit keadaan adalah ketidakpastian yang berkelanjutan dari Bank of Japan terkait dengan kenaikan suku bunga. Jadwalnya kini telah didorong lebih jauh, dengan perkiraan pasar menunjukkan bahwa tindakan mungkin tidak akan terjadi hingga tahun 2026. Dalam keadaan biasa, bank sentral yang dovish akan melemahkan mata uang. Namun, konteks itu penting: ketika permintaan untuk aset yang lebih aman meningkat, kekuatan struktural Yen mengungguli kelemahan suku bunga.

Wawasan Pasar Derivatif

Di pasar derivatif, perkembangan ini memberikan wawasan yang berlapis. Data ketenagakerjaan yang berkinerja buruk harus dilihat sebagai bagian dari narasi lebih luas mengenai arah ekonomi Australia. Ketika angka makro terus menciptakan ketidakpastian terkait jalur suku bunga yang mungkin dari Reserve Bank of Australia, menjadi lebih sulit untuk membangun posisi bullish dengan keyakinan yang berkelanjutan. Volatilitas dalam komoditas, khususnya yang terkait dengan ekspor Australia, hanya menambah kompleksitas ini. Pergerakan AUD/JPY menceritakan cerita yang lebih luas — tentang sensitivitas risiko, tentang pelepasan posisi selama peningkatan ketegangan geopolitik, dan tentang reallocasi modal berdasarkan ketidakpastian jangka pendek dibandingkan dengan jalur kebijakan jangka panjang. Dengan volatilitas yang kemungkinan akan berfluktuasi seputar berita Timur Tengah, dan tidak adanya perubahan cepat dari bank sentral yang tampak, tidak dapat diabaikan kemungkinan lonjakan kekuatan Yen lebih lanjut. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.