Indeks Dolar AS (DXY) mengalami kenaikan, diperdagangkan sekitar 99.10 selama jam Asia. Kenaikan ini mengikuti keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga kebijakan antara 4.25%-4.50%, di mana Ketua Fed, Jerome Powell, menunjukkan bahwa inflasi bisa meningkat. Dalam konferensi pers, Powell menyebutkan pengaruh tarif yang diterapkan oleh Presiden Trump dan menunjukkan kesiapan Fed untuk melakukan penyesuaian suku bunga tergantung pada data tenaga kerja dan inflasi. Fed mengantisipasi sekitar pemotongan 50 basis poin pada akhir 2025.

Permintaan sebagai Mata Uang Tempat Aman

Dolar juga mendapatkan manfaat dari permintaan sebagai mata uang tempat aman di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Laporan menunjukkan bahwa AS sedang mempersiapkan kemungkinan serangan terhadap Iran, sementara Presiden Trump telah mengungkapkan ketidaksetujuannya terhadap sikap Iran. Dolar AS diperdagangkan secara luas, menguasai lebih dari 88% perputaran valuta asing global. Kebijakan moneter Federal Reserve, termasuk penyesuaian suku bunga, memiliki dampak signifikan pada nilainya, sementara pelonggaran kuantitatif dan pengetatan juga berperan dalam kekuatan atau kelemahannya. Apa yang kita lihat dengan indeks Dolar AS yang diperdagangkan sekitar 99.10 selama sesi Asia adalah reaksi yang jelas terhadap posisi Federal Reserve dan pergeseran geopolitik eksternal. Fed, yang memilih untuk menjaga suku bunga dalam koridor yang ada 4.25%–4.50%, telah memberikan sinyal kesiapan untuk bertindak jika keadaan inflasi berubah—atau jika kondisi pasar tenaga kerja berubah arah. Powell, dalam pernyataannya, tidak ragu untuk menunjuk bahwa tekanan inflasi bisa muncul kembali, mengacu pada efek yang masih ada dari langkah perdagangan dan keputusan tarif sebelumnya dari pemerintahan AS yang lalu. Poin-poin penting dari kondisi pasar saat ini adalah bahwa sedikit kenaikan pada DXY tidak hanya mencerminkan nuansa kebijakan tetapi juga menyoroti permintaan yang dipicu oleh ketegangan untuk Dolar AS. Laporan menunjukkan bahwa AS sedang menyusun respons kontingensi terhadap Iran—dan frustrasi Trump terhadap sikap Tehran—menyebabkan sentimen untuk menghindari risiko kembali muncul dengan kuat. Dari sudut pandang kami, setiap peningkatan permintaan untuk aset yang lebih aman cenderung menarik modal ke dalam kepemilikan yang di-denominasi dalam Dolar, memberikan dukungan tambahan bagi Dolar hijau. Untuk mereka yang mengevaluasi opsi atau kontrak berjangka yang terkait dengan pasangan mata uang utama, pergeseran ini perlu mendapatkan perhatian penuh. Volatilitas yang diantisipasi di beberapa pasangan mata uang mungkin meningkat, terutama di mana Dolar AS adalah mata uang dasar atau lawan, dan pergerakan dapat menjadi lebih besar dibandingkan dengan rilis data yang mendasari.

Implikasi untuk Para Trader

Pemotongan suku bunga 50 basis poin yang diharapkan pada akhir tahun 2025, meskipun masih jauh, bertindak sebagai jangkar jangka panjang tetapi tidak memberikan banyak hambatan terhadap pergerakan naik dalam jangka pendek. Ketidaksesuaian antara jangka panjang dan pendek ini dapat menciptakan distorsi dalam harga forward, memberikan keuntungan posisi jangka pendek jika ditangani dengan ketepatan waktu dan disiplin. Selain itu, mengingat bagian besar Dolar dalam perputaran FX global, sinyal kebijakan ini memiliki bobot yang jauh melampaui pasar domestik. Dengan Fed yang berhati-hati tetapi tidak terlalu lunak dan Powell yang tetap dekat dengan data, penyimpangan dari ekspektasi—bahkan dalam angka inflasi utama atau gaji non-pertanian—dapat dengan cepat mengguncang posisi. Derivatif yang terkait dengan suku bunga dan forex harus disesuaikan dengan interval pemantauan yang lebih ketat. Kecenderungan umum Dolar untuk berkinerja lebih baik selama periode krisis juga mengharuskan pemeriksaan lebih sering terhadap eksposur dan persyaratan margin. Spread mungkin melebar tanpa peringatan saat likuiditas secara mendadak beralih ke posisi defensif, dan ini harus diperhitungkan dalam toleransi risiko. Jika Anda bekerja dengan opsi berjangka pendek, volatilitas yang diantisipasi mungkin mulai melebihi volatilitas yang terwujud, menciptakan kemungkinan kesalahan harga. Untuk kontrak berjangka, memperketat rentang variasi dan melacak pergerakan basis dengan cermat akan memberikan lebih banyak kontrol. Fleksibilitas akan lebih penting daripada keyakinan di sini. Kita sedang berada di zona di mana risiko geopolitik bertemu dengan Fed yang berhati-hati tetapi belum melonggarkan, dan harga bereaksi secara real-time. Data ekonomi dari Washington dalam beberapa minggu mendatang—terutama yang menunjukkan inflasi upah atau CPI inti yang melekat—dapat meningkatkan permintaan Dolar AS. Trader dengan posisi berlever harus secara proaktif mempertimbangkan kemungkinan celah semalam yang meningkat, terutama saat likuiditas di jam Asia atau Eropa berjuang untuk mengejar momentum Amerika Utara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.