Suasana Pasar Dalam Ketegangan

Berita tenang dari Timur Tengah mendukung perdagangan valuta asing yang lebih berisiko, mengorbankan dolar AS. Dolar AS menunjukkan sedikit kelemahan dan rentang perdagangan tetap moderat. AS menyatakan bahwa kemungkinan memerlukan waktu hingga dua minggu untuk memutuskan bergabung dengan Israel melawan Iran, meskipun jadwal ini tidak pasti. Pernyataan semacam itu bisa menyesatkan karena sifat perang yang tidak terduga, menyebabkan kegugupan di hari-hari mendatang. Saat ini, aset berisiko telah mendapatkan momentum, dengan pasar saham mengalami sedikit kenaikan. Suasana pasar secara keseluruhan tetap dalam ketegangan, tetapi untuk saat ini, aset berisiko berada dalam posisi yang lebih baik. Ini berarti bahwa ketidakadaan gangguan atau perkembangan baru di Timur Tengah menyebabkan perubahan kecil dalam minat terhadap aset yang dianggap lebih berisiko—mata uang seperti dolar Australia atau pasangan pasar berkembang—yang menyebabkan permintaan untuk dolar AS melunak. Dalam istilah yang lebih sederhana, ketika berita tidak memicu ketakutan baru, trader sedikit berpindah kembali kepada aset yang lebih volatil dalam pencarian keuntungan. Sementara itu, pasar terus memperhatikan setiap pernyataan dari Washington. Meskipun ada komentar yang menunjukkan penundaan dua minggu sebelum koordinasi militer, jadwal dalam hal geopolitik tidak dapat diambil begitu saja. Waktu sebelum pengumuman besar cenderung terasa lama bagi trader, dan ketidakpastian sendiri akan menjaga pergerakan terbatas dalam jalur yang sempit.

Pendekatan Perdagangan Praktis

Perubahan dalam kinerja saham, meskipun halus, sering kali dengan cepat diperhatikan oleh pasar derivatif. Kenaikan kecil ini menunjukkan adanya optimisme yang sedang tumbuh—mungkin lebih didasarkan pada ketidakadaan berita buruk daripada kehadiran berita baik. Kepercayaan hati-hati ini mendorong trader jangka pendek untuk menjelajahi batasan rentang perdagangan. Dari yang kami lihat, harga opsi terus mencerminkan ketidakpastian. Volatilitas implisit tidak mengalami penurunan, tetapi juga tidak naik. Ini adalah posisi tengah yang, meskipun nyaman untuk saat ini, bisa terkejut jika informasi baru muncul dari lapangan geopolitik atau makroekonomi. Trader derivatif sebaiknya tetap gesit. Kami mencatat instrumen berjangka pendek yang berkumpul di dekat titik tertinggi baru-baru ini, menunjukkan bahwa posisi cenderung menuju kelanjutan sikap berisiko yang rapuh ini. Penjual volatilitas tampak relatif santai tetapi tidak lengah. Kenaikan dalam volatilitas yang terjadi kemungkinan besar akan memicu penilaian ulang yang cepat. Untuk itu, kami mengamati likuiditas dan kedalaman dalam tenor semalam dan satu minggu. Celah di sini bisa menjadi petunjuk penting. Salah satu pendekatan yang kami anggap praktis adalah menjaga eksposur delta tetap fleksibel menggunakan straddles atau strangles dengan gamma rendah, terutama di mana skew menawarkan premi yang menarik. Ini bisa menjadi cara untuk mengekspresikan ketidakpastian tanpa menambah risiko arah yang berlebihan. Bagi yang ingin melindungi diri, menggunakan vertical spreads untuk mengendalikan biaya sambil tetap melindungi terhadap kemungkinan pembalikan tampaknya paling sesuai dalam kondisi pasar saat ini. Kurangnya stabilitas dalam dolar AS memberikan angin yang lembut pada berbagai perdagangan mata uang. Namun, kami memperlakukannya dengan hati-hati. Kami mengatur perdagangan yang mengasumsikan kelanjutan yang modis, bukan pembongkaran langsung dari kekuatan dolar. Itu berarti call spreads daripada posisi panjang langsung pada mata uang dengan beta tinggi, misalnya. Posisi volatilitas pendek terus dapat dikelola, tetapi ada sedikit ruang untuk merasa aman. Penyesuaian secara teratur untuk risiko berita tetap diperlukan. Saat kami beralih mendekati akhir minggu, memperhatikan pergerakan harga di sekitar tingkat kadaluarsa opsi akan sangat menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.