Saham AS memulai dengan baik, dengan S&P 500 awalnya naik ke 6018. Namun, kenaikan ini tidak bertahan lama, karena sejak itu menurun ke 5972, mendekati titik terendah hari sebelumnya. Fluktuasi ini mungkin dipengaruhi oleh berakhirnya opsi bulanan, yang berdampak pada pergerakan harga. Selain itu, ada peningkatan permintaan untuk aset yang aman sebelum akhir pekan karena ketegangan terkait kemungkinan konflik AS di Iran. Dolar AS sedang mengalami permintaan yang kuat, mempertahankan level dekat dengan puncak hari ini. Pembukaan ini mencerminkan optimisme awal di pasar saham yang cepat diimbangi oleh meningkatnya kehati-hatian. Kenaikan awal S&P 500 ke 6018 menunjukkan adanya minat untuk mengambil risiko di awal sesi. Namun, saat indeks kembali ke 5972, hal ini menyiratkan momentum yang menurun, kemungkinan dipengaruhi oleh faktor struktural jangka pendek dan risiko makro yang akan datang. Salah satu faktor jelas yang berkontribusi pada pembalikan ini adalah kedaluwarsa bulanan opsi saham. Selama periode seperti itu, posisi yang diambil oleh institusi besar sering mengubah arah pasar secara tak terduga. Penyesuaian ini dapat sementara mengecilkan atau memperbesar pergerakan harga ke salah satu arah. Ini menghalangi kita untuk terlalu memikirkan kenaikan sesi awal tanpa mempertimbangkan aliran kedaluwarsa. Dalam waktu bersamaan, ada kecenderungan yang jelas menuju instrumen dengan risiko lebih rendah. Ketegangan yang melibatkan AS dan Iran, terutama menjelang akhir pekan ketika pasar tutup, sering kali mengarah pada sikap protektif. Itu bukan hal yang aneh. Pergerakan seperti ini sering membawa posisi ke dalam pendapatan tetap dan mata uang yang aman. Pola ini cenderung diperbesar pada hari Jumat, ketika lebih sedikit trader ingin mengambil risiko selama jeda lebih dari satu hari dalam liputan berita. Kami juga mencatat bagaimana pasar valuta asing memperkuat sentimen ini. Kekuatan dolar AS mencerminkan permintaan akan perlindungan. Nilai dolar tetap kokoh, dekat dengan puncak harian, sejalan dengan pengunduran yang lebih besar dari aset berisiko tinggi. Ini menunjukkan bahwa investor tidak hanya melindungi eksposur ekuitas—mereka juga mungkin bersiap untuk stres geopolitik yang akan berlanjut hingga pembukaan Senin. Ke depan, volatilitas mungkin tetap tinggi—terutama di sektor atau instrumen dengan aktivitas derivatif yang lebih berat. Pergerakan besar di sekitar level strike menjelang kedaluwarsa sering kali menyelesaikan dengan pembalikan tajam atau squeeze pendek. Jadi, ketika kita menilai pola harga sekarang, penting untuk memisahkan tekanan yang dipicu oleh kedaluwarsa mekanis dari keyakinan arah. Kami memperhatikan dengan ekstra pada volume opsi dan minat terbuka pada kontrak jangka pendek. Gamma yang tinggi di area tertentu—terutama di mana harga spot berada dekat angka bulat atau level kunci—dapat menempelkan harga atau mendorongnya tajam sekali level dilanggar. Ini adalah lingkungan teknis seperti lingkungan makro. Sebagai permintaan akan keamanan meningkat dan aliran derivatif menambah kebisingan, kami memilih untuk tetap gesit. Ini bukan saat untuk memperpanjang durasi perdagangan atau bertaruh berat pada arah satu hari. Sebaliknya, apa yang berhasil adalah bereaksi terhadap level lebih dari narasi. Itu tidak berarti mengabaikan berita—tetapi dampaknya tampaknya lebih dimodulasi oleh posisi daripada dasar murni minggu ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.