Rata-rata Indeks Industri Dow Jones (DJIA) bertahan di atas angka 42,000 pada hari Jumat. Perhatian kini beralih kepada pemotongan suku bunga yang diantisipasi oleh Federal Reserve, dengan rilis data penting AS yang diharapkan minggu depan. Data Indeks Manajer Pembelian (PMI) dari S&P Global akan dirilis pada hari Senin, dengan harapan sedikit penurunan di sektor Jasa dan Manufaktur. Ketua Fed Jerome Powell akan memberikan kesaksian di depan komite keuangan pada hari Selasa, membahas kekhawatiran tentang ketidakpastian kebijakan dan kurangnya pemotongan suku bunga.

Poin-poin Penting Inflasi

Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), indikator inflasi kunci, akan dirilis pada hari Jumat. Dengan diskusi seputar kebijakan tarif, dampak ekonomi tetap menjadi perhatian karena data terbaru mulai mencerminkan dampak tarif “Hari Pembebasan”. Saat ini, DJIA mengalami fase konsolidasi, didukung oleh EMA 200-hari di sekitar angka 41,770. Sebagai salah satu indeks saham tertua, DJIA terdiri dari 30 saham teratas di AS dan dihitung berdasarkan harga. Teori Dow, yang dikembangkan oleh Charles Dow, digunakan untuk mengidentifikasi tren pasar, dengan fokus pada keselarasan antara DJIA dan Indeks Transportasi Dow Jones. Pilihan perdagangan untuk DJIA termasuk ETF, kontrak berjangka, opsi, dan reksadana, memfasilitasi berbagai cara untuk terpapar pada indeks. Instrumen ini memungkinkan perdagangan DJIA sebagai satu entitas atau bagian dari portofolio terdiversifikasi. Saat Dow melayang sedikit di atas level psikologis 42,000, pergerakan jangka pendek tampaknya kurang tentang antusiasme terhadap pendapatan perusahaan atau kekuatan sektor, dan lebih terkait dengan apa yang diharapkan dari Washington. Sentimen pemotongan suku bunga kembali mendominasi diskusi — bukan berdasarkan apa yang telah terjadi, tetapi pada apa yang dianggap semakin mungkin terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Dengan pasar yang bergerak lambat dan metrik volatilitas relatif tenang, harapan membentuk jenis keseimbangan yang cemas.

Harapan dan Reaksi Pasar

Ambil contoh pada hari Senin, ketika angka PMI yang diperbarui dari S&P Global akan menunjukkan di mana aktivitas melonggar. Sisi jasa, khususnya, sangat diperhatikan — karena lebih sensitif terhadap biaya upah dan pengeluaran bebas. Kami bersiap untuk hasil yang menunjukkan kelemahan ringan, yang, secara paradoks, bisa memperkuat argumen untuk kebijakan moneter yang lebih longgar. Jika sektor manufaktur atau jasa datang di bawah harapan, mungkin akan ada putaran baru taruhan yang memperkirakan pelonggaran lebih awal. Pada hari Selasa, Powell kembali di depan komite keuangan. Pedagang tidak perlu mengharapkan kejutan besar, tetapi nada tetap sangat penting. Pasar kemungkinan akan fokus pada setiap perubahan halus dalam bahasa seputar ketahanan inflasi atau kesediaan Fed untuk bertindak jika angka pekerjaan menunjukkan kelemahan. Ada minat yang terbatas untuk kejutan hawkish, terutama mengingat betapa lamanya kebijakan tetap ketat. Pagi hari Rabu bisa membawa reaksi lanjutan tergantung pada petunjuk yang diberikan. Dengan datangnya hari Jumat, rilis Indeks Harga PCE bulan Mei membawa inflasi kembali ke sorotan. Angka inti, yang mengeluarkan makanan dan energi, lebih berguna untuk meramalkan respons moneter. Jika kita melihat disinflasi berlanjut — terutama penurunan dari bulan ke bulan — ini selaras dengan asumsi dasar kami tentang pelonggaran yang bertahap tapi hati-hati sebelum akhir tahun. Juga patut diperhatikan adalah apakah pengeluaran tetap pada ritme di dalam istilah riil; konsumsi yang lemah akan menekan estimasi PDB dan memberikan alasan lebih besar untuk intervensi. Membaca antara baris, ketegangan tarif mulai muncul dalam biaya input pemasok dan survei kepercayaan bisnis. Tarif “Hari Pembebasan”, meskipun dibingkai secara politik, diinterpretasikan sebagai penghambat ekonomi oleh beberapa manajer pembelian. Efek menyeluruh — terutama pada importir dan pengangkut — mungkin tidak segera muncul, tetapi indikator awal menunjukkan bahwa langkah-langkah ini tidak diabaikan dalam rapat dewan atau perencanaan rantai pasokan. Secara teknis, Dow tampak teranchored sedikit di atas dukungan di sekitar 41,770, di mana EMA 200-hari tetap kuat. Kami belum menyaksikan tanda-tanda breakdown saat ini. Sebaliknya, aksi harga menunjukkan bahwa peserta pasar enggan menunjukkan tangan mereka tanpa kejelasan lebih lanjut. Dari sudut pandang volatilitas, opsi diperkirakan dengan rentang yang menyempit, mungkin mencerminkan pendekatan menunggu dan melihat hingga laporan PCE. Futures menunjukkan minor contango di ujung pendek, yang memberi tahu kami bahwa harapan masih untuk pergerakan ke atas — meskipun hati-hati. Dalam hal konstruksi posisi arah atau non-arah, lingkungan ini mendorong struktur yang lebih nuansa. Perdagangan spread, call overwrite, atau pengaturan delta-netral mungkin berkembang jika risiko headline tetap terjaga. Dengan mekanisme berbasis harga seperti Dow, pergerakan besar konstituen dapat mengubah momentum yang terlihat, sehingga kami bergantung pada indikator lebar untuk memeriksa. Jika kekuatan garis atas muncul tetapi partisipasi lemah, perbedaan itu menjadi peringatan. Penting untuk mempertahankan beberapa kebijaksanaan sebelum menganggap pergerakan indeks mencerminkan kepercayaan yang lebih luas. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.