Mary Daly, Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, baru saja berbicara. Pernyataannya teredam oleh berita penting lainnya, seperti serangan militer AS yang berhasil pada situs nuklir Iran. Daly menyebutkan bahwa kebijakan moneter Fed saat ini “dalam posisi yang baik.” Dia menyoroti risiko yang sama terhadap ketenagakerjaan AS dan stabilitas harga. Selain itu, dia membahas bahwa panduan publik tentang suku bunga kadang-kadang memiliki biaya. Para pejabat harus menawarkan panduan berdasarkan faktor yang diketahui, tetap rendah hati tentang ketidakpastian, dan beradaptasi dengan perkembangan global yang tidak terduga.

Perlu Keseimbangan Dan Kerendahan Hati

Komentar Daly menunjukkan perlunya keseimbangan dan kerendahan hati dalam proses pengambilan keputusan. Pendekatannya menyiratkan bahwa prinsip-prinsip ini juga berlaku untuk strategi perdagangan. Secara historis, Daly telah langsung tentang arah kebijakan. Dia menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga mungkin lebih mungkin terjadi di musim gugur daripada di bulan Juli. Daly menjabat sebagai kepala cabang Federal Reserve San Francisco. Pernyataan Daly minggu ini mungkin tidak mendominasi berita, tetapi resonansi kuat bagi kita, terutama bagi mereka yang mengikuti sinyal kebijakan. Dia mengutamakan pandangan yang seimbang—mengakui bahwa risiko terhadap ketenagakerjaan dan inflasi sekarang seimbang. Bagi kita, itu menunjukkan bahwa tidak ada kebutuhan mendesak. Ada semacam jaminan di sana. Pasar mungkin lapar akan arah, namun pesannya terukur: pembuat kebijakan tidak akan terjebak dalam sudut atau dipengaruhi oleh ketidak sabaran. Peringatannya tentang biaya panduan verbal menawarkan pernyataan yang perlu diterjemahkan. Komunikasi itu sendiri dapat memengaruhi harapan. Jika terlalu banyak kejelasan ke depan diberikan, pasar akan mempersiapkan harga untuk pergerakan yang mungkin tidak terjadi. Jadi, sementara dia mendukung transparansi, itu berhenti dalam hal mengetahui hal yang tidak diketahui. Nada itu—dengan hati-hati dan sederhana—adalah sesuatu yang harus kita perhatikan. Kesalahan dalam mengasumsikan lebih dari yang dimaksud bisa berharga mahal.

Pentingnya Kesabaran Dan Ketepatan

Dari sudut pandang kami, suasana semacam ini memberi penghargaan pada kesabaran dan ketepatan. Terlalu banyak perdagangan ekspektasi suku bunga atau terlalu banyak menafsirkan setiap data ekonomi dapat menjadi frustasi dalam jangka pendek. Jika perkiraan suku bunga berbasis pasar terus meluncur ke arah pelonggaran musim panas, kita perlu meninjau apakah langkah tersebut berlandaskan pada pernyataan seperti yang disampaikan Daly, atau hanya harapan yang salah tempat. Sarannya bahwa September mungkin lebih realistis untuk pelonggaran suku bunga beralasan. Ada perbedaan antara apa yang diharapkan pasar dan apa yang dipersiapkan oleh para pejabat. Powell dan yang lainnya telah menghindari komitmen yang tegas baru-baru ini, dan itu wajar. Pembacaan inflasi tetap kabur—resisten terhadap interpretasi yang jelas. Itu memaksa kita untuk melihat minggu-minggu mendatang bukan tentang kegembiraan atau perubahan mendadak, tetapi penyesuaian yang tenang. Jika kita memperpanjang garis waktu, jelas bahwa keputusan tidak akan reaktif terhadap satu data rilis. Mereka membentuk pandangan seiring waktu. Dia tidak mengungkapkan jalur kebijakan langsung sekarang, tetapi dia juga tidak menolak kemungkinan itu. Jadi kita tidak dapat mengasumsikan tindakan yang konsisten—dan kita seharusnya tidak terlalu membebani posisi berdasarkan perubahan jangka pendek dalam retorika. Kita juga perlu mencatat pandangannya tentang kerendahan hati. Ini bukan hanya sifat pribadi—ini adalah panduan kebijakan untuk momen yang tidak pasti. Bagi kita, ini berfungsi sebagai peringatan terhadap asumsi. Semakin besar ketidakpastian global, semakin banyak pengendalian yang dibutuhkan. Baik itu geopolitik atau dataset yang tidak akurat, fleksibilitas lebih baik daripada keyakinan saat ini. Secara umum, kita dapat mengartikan sikap ini sebagai konsisten dengan pesan sebelumnya: Fed tidak merasa tekanan mendesak untuk memotong, juga tidak melihat kenaikan sebagai perlu kecuali inflasi kembali mengejutkan. Jenis simetri ini umumnya menghasilkan reaksi harga yang terbatas dan membuat lonjakan volatilitas lebih reaktif daripada sistemik. Apa artinya bagi kami jelas. Posisi ringan. Tetap responsif, bukan proaktif. Biarkan para pembuat kebijakan terus bekerja melalui kabut. Momentum di sini akan dibangun perlahan, dalam kurun waktu yang lebih panjang—dan kecil kemungkinannya untuk memberikan imbalan bagi mereka yang terburu-buru sebelum data muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.